巴塞尔新资本协议下资本监管对新兴国家经济的影响 ——基于G20范围新兴市场国家的分析

论文摘要

当前世界范围内的金融危机,让人们越来越多地把目光投向金融市场,投向银行。如何使银行更好地规避风险,如何更好地维持金融市场和经济环境的稳定,成为世界各国监管机构和各国国民共同关注的问题。而巴塞尔协议作为对世界银行业监管的共识性标准,其监管作用和政策效果随即受到广泛的关注。而新兴市场国家,由于自身发展状况的限制,金融市场发展不完善,监管体系和数据披露制度存在问题,因而,在金融危机的大环境下,受到的影响可能会更加严重。同时,由于巴塞尔资本协议制定之初,就是基于成熟市场国家的发展较为完善的大型银行层面考虑的,新兴市场国家银行的发展水平和完善程度与这些大型银行亦有很大的差距,因此,新兴市场国家实施巴塞尔新资本协议还将面对巨大的实施成本。本文旨在对新旧巴塞尔资本协议在G20范围内新兴市场国家的实施,对各国经济的影响进行比较分析,着重研究新旧巴塞尔协议在资本充足率监管方面的变化可能引起新兴市场国家经济环境的相应变化,从而衡量巴塞尔新资本协议对新兴市场国家的作用效果。并寻求新兴市场国家在巴塞尔新资本协议下监管方式和效果的改进,以期促进这些国家金融体系的完善和金融监管的发展,维护这些国家的金融稳定。考虑到新兴市场国家的范围广泛、数量众多,同时,大量新兴市场国家的银行和监管机构数据披露程度低,数据质量较差,基于对国家的代表性和数据披露质量的考量,笔者将研究国家的范围设定在G20国家范围内的新兴市场国家,即阿根廷、澳大利亚、巴西、中国、印度、印度尼西亚、墨西哥、俄罗斯、沙特阿拉伯、南非、韩国和土耳其。这些国家中的部分国家是新兴市场国家中相对发展较好的,但总体上看发展水平又存在较大差异,能够较好地代表新兴市场国家的发展的水平以及巴塞尔新资本协议实施的环境。从而展开科学的讨论。本文主要分为四个板块对问题进行研究和阐述。第一部分现存研究状况和理论背景综述。首先,从巴塞尔资本协议的发展历程、巴塞尔新资本协议的框架以及新旧巴塞尔资本协议的比较分析的角度,对巴塞尔资本协议进行较为完善的介绍和阐述。从协议本身说明巴塞尔新资本协议在资本监管,特别是资本充足率监管角度的创新和变化。同时奠定本文的分析基础。其次,从信用紧缩理论的发展和理论背景进行综述。因为现存的大部分研究表明,当提高资本充足率监管要求时,大多数经济体都会出现信用紧缩的状况,因此信用紧缩理论对本文有这重要的意义。笔者通过对信用紧缩理论的研究,试图理清信用紧缩的作用机制,并寻找巴塞尔新资本协议提高资本充足率监管要求和信用创造机制之间的关系。第三,资本充足率和信用紧缩的相互影响和关系的研究。这部分主要是对现存相关研究及研究状况进行整理和综述,对国内和国外主要学者的代表性观点进行了有逻辑的整理。第四,货币政策传导机制,针对银行贷款渠道的讨论。这部分更加深入地对信用创造机制的实际作用渠道进行理论背景综述,目的是从更为微观的层面寻找巴塞尔新资本协议的作用原理和效果。通过以上较为详细的对于现存研究状况和理论背景的综述,为本文提供理论支持,并从总体上大体说明新巴塞尔协议可能对新兴市场国家造成的影响,并通过对现存文献的研究,发现存在的问题,并试图在本文中进一步进行深入的研究。第二部份,对新巴塞尔协议在新兴市场国家的实施状况和主要问题的研究。通过对背景文献和理论的学习和研究,笔者发现新巴塞尔协议在新兴市场国家的实施是有一定困难的。而现存研究中对于新兴市场国家对新协议的实施情况是鲜有研究的,笔者通过大量的信息搜集和整理,完成了这部分的比较研究。这是本文很有特点的一部分。由于新兴市场国家的国情和金融市场的现状,决定了新兴市场不能像成熟市场国家那样,迅速甚至是统一而严格地对巴塞尔新资本协议进行全面的实施。如果过于急切地实施可能对国家本身的金融稳定造成严重的负面影响。因此巴塞尔新资本协议对新兴市场国家也规定了相对宽松和具有缓冲的实施要求。各国可以按照自身情况制定各自的实施时间表和推进程度,确保在保证一国金融稳定的前提下推进巴塞尔新资本协议在新兴市场国家的实施。这一部分就针对这一现象,在G20范围内的新兴市场国家间进行讨论和比较分析。通过对各国实施巴塞尔新资本协议的时间安排、实施层次以及机构的应对状况,得到当前巴塞尔新资本协议在代表性新兴市场国家的实施情况,进而通过这部分研究找到巴塞尔新资本协议对新兴市场国家经济的影响、实施中存在的主要问题以及实施的成本。通过这样的比较分析,找到新兴市场国家实施新协议的主要困难以及症结的所在。同时,笔者结合中国的发展现状,对巴塞尔新资本协议在中国的发展进行探讨,反映巴塞尔新资本协议的实施在新兴市场国家的前沿监管发展状况,与前述研究共同反映巴塞尔新资本协议在新兴市场国家的实施情况以及对经济产生的影响。第三部分,模型研究。笔者希望通过模型和数据分析验证巴塞尔新资本协议中提高资本充足率要求的操作对一国经济产生的影响。这部分分析主要是在Peek和Rosengren (1995)建立的原始模型和Chiuri,Ferri和Majnoni(2001,2002)用来检验信用紧缩的理论架构模型的基础上进行研究。本文主要选用Chiuri,Ferri和Majnoni(2001,2002)的模型方法,这是当世界范围内相对通行的做法,在理论模型推导的基础上,选取了研究国家中经济环境相似的中国、印度、新加坡、印度尼西亚和韩国的数据进行了实证研究,在实证研究中将国家分为两组,即分为发生金融危机的国家和发展了金融危机的国家两组,讨论其在1997年亚洲金融危机前后,通过改变资本充足率要求引起的本国经济状况和银行状况的变化。证明了提高资本充足率要求会引起一国经济出现紧缩现象以及对一国经济可能产生负面影响的观点。在模型研究部分,主要援引bankscope数据库中各银行的财务数据进行实证研究,采用panel data和最小二乘回归的方法对相关指标进行考察。第四部分,巴塞尔新资本协议在新兴市场国家实施的统计创新。笔者曾在中国银监会四川监管局实习,实习中亲身感受到当前我国银行数据披露中存在很多问题,结合实证研究过程中面对的数据搜集困难和数据质量问题,笔者发现新兴市场国家的银行数据披露普遍存在严重的问题。主要包括银行使用的资本评级分类发界定不清、银行监管部门搜集数据方式相对涣散自由、数据指标不完善等问题,不能确保搜集全面的数据等问题,导致监管系统不能有效率地发现银行的风险点,并提前做出防范措施,防止严重的损失出现,同时也不能对各时期银行的运行情况进行相应的科学分析和研究。基于此,笔者结合实习中的感受和思考,提出一系列针对新兴市场国家实施巴塞尔新资本协议的统计数据披露的制度建设建议,以期实现新兴市场国家更为有效的银行业监管和风险规避,维系金融环境的稳定和经济的发展。通过以上四部分的分析,笔者明晰了当前新兴市场国家实施巴塞尔新资本协议的现状和主要问题,通过理论和模型的方法,研究了巴塞尔新资本协议,特别是新协议提高资本充足率监管要求对新兴市场国家银行和经济的影响,同时针对新协议实施过程中的主要问题提出的相关的政策建议,建议新兴市场国家建立更加完善的统计数据搜集和披露制度,使监管当局更好地实施监管。

论文目录

• 中文摘要
• Abstract
• 1. 绪论
• 1.1 研究背景
• 1.2 研究动机和目的
• 1.3 研究构架
• 1.4 章节安排
• 2. 现存研究状况和理论背景综述
• 2.1 巴塞尔协议的基本框架及发展历史综述
• 2.1.1 巴塞尔新资本协议的主要内容
• 2.1.2 资本充足率
• 2.1.3 巴塞尔资本协议的发展历史
• 2.2 信用紧缩理论的观点和发展
• 2.2.1 信用紧缩与资本紧缩
• 2.2.2 信用紧缩的其他相关假说
• 2.3 资本充足率要求与信用紧缩相互影响和关系的研究
• 2.3.1 国外部分
• 2.3.2 国内部分
• 2.4 货币政策传导机制：针对银行贷款渠道的讨论
• 2.4.1 国外部分
• 2.4.2 国内部分
• 3. 巴塞尔新资本协议在G20 范围新兴市场国家实施情况、对各国经济的影响及面临的问题
• 3.1 相关国家实施新巴塞尔协议的时间安排
• 3.2 在对应时间安排要求之下各国监管当局的实施层次及各机构的应对情况
• 3.3 巴塞尔新资本协议对监管资本的影响
• 3.4 各国实施巴塞尔新资本协议所面对的主要问题
• 3.5 巴塞尔新资本协议实施的成本
• 4. 巴塞尔新资本协议在中国的发展
• 4.1 弹性监管
• 4.2 做实资本
• 5. 理论模型综述
• 5.1 PEEK 和ROSENGREN （1995）建立的原始模型
• 5.2 CHIURI，FERRI 和MAJNONI（2001，2002）所用来检验信用紧缩的理论架构模型推导
• 5.2.1 在发生危机的情况下
• 5.2.2 在加强监管的情况下
• 5.2.3 当出现危机后加强监管
• 6. 实证结果分析
• 6.1 样本说明
• 6.2 实证模型
• 6.3 检验结果分析
• 6.4 模型分析结论
• 7. 巴塞尔新资本协议在新兴市场国家实施相关统计制度的思考
• 7.1 新兴市场国家实施巴塞尔新资本协议统计制度的主要问题
• 7.2 新兴市场国家建立有效统计制度的目标
• 7.2.1 建立有效统计制度是为了保证数据的准确性
• 7.2.2 建立有效统计制度是为了保证数据的时效性
• 7.2.3 建立有效统计制度是为了确保数据的一致性
• 7.3 关于建立新兴市场国家实施巴塞尔新资本协议相关统计制度的政策建议
• 7.3.1 各国中央银行与监管机构协同制定统一有效的统计制度
• 7.3.2 关于数据报送系统指标的建立
• 7.3.3 各国商业银行严格按照制度定期报送数据
• 7.3.4 各国监管机构对商业银行数据的真实性进行抽查
• 7.3.5 建议有条件的新兴市场国家引入第三方评级机构
• 8. 结论和政策建议
• 参考文献
• 致谢
• 在读期间科研成果目录