不同成长阶段下创新型中小企业融资问题研究

论文摘要

创新型中小企业作为创业和创新的重要主体决定了创新型中小企业整体在国民经济中的重要地位。但创新型中小企业的个体弱势又使其难以获得创业和创新所需的各类资源,其中融资难成为制约创新型中小企业创新和成长最为重要的瓶颈因素。所以,分析和探索有利于创新型中小企业成长所需金融资源的融资制度,使创新型中小企业的各种融资需求得到满足就成为未来经济保持活力和持续增长的关键之一。本文正是以此为逻辑起点建立了创新型中小企业融资问题的分析框架,在描述、比较和总结我国创新型中小企业融资现状与海内外主要国家和地区创新型中小企业融资结构和特征的基础上,探讨了创新型中小企业融资难的影响因素。在此基础上,本文以长沙市126家创新型中小企业为样本,首先对长沙市创新型中小企业从银行贷款以及获取风险投资的现状进行了描述性统计分析,然后重点就对创新型中小企业在不同成长阶段的融资结构特征和融资方式进行了实证研究,结果表明,我国创新型中小企业在不同生命周期阶段的融资结构并不符合传统的金融成长周期理论,各种融资方式的重要性在创新型中小企业不同成长阶段存在非常显著的差异。通过与中南大学中小企业研究中心对一般中小企业融资特征进行调研的结果进行比较分析,本文总结出创新型中小企业在融资结构和融资方式上与一般中小企业的差异,即在创新型中小企业的前期更偏向于以股权融资为主,而风险投资在推动创新型中小企业前期发展和成长的过程中相对一般中小企业起到了更为重要的作用。最后本文根据实证结果针对创新型中小企业融资难问题给出了相应的政策建议。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 第一章 导论
• 1.1 选题背景、目的与意义
• 1.2 研究方法和研究工具概述
• 1.3 研究内容与框架
• 第二章 理论背景和文献综述
• 2.1 现代资本结构理论
• 2.1.1 MM理论
• 2.1.2 新资本结构理论
• 2.2 国内外关于创新型中小企业融资的综述
• 2.3 创新型中小企业内涵及其特性
• 2.3.1 创新型中小企业的定义和本质内涵
• 2.3.2 创新型中小企业融资特性
• 2.3.3 创新型中小企业成长的制度需求特性
• 2.3.4 创新型中小企业抗风险能力和资产专有特性
• 2.4 本章小结
• 第三章 创新型中小企业融资现状的分析
• 3.1 从融资渠道角度分析我国创新型中小企业融资现状
• 3.1.1 间接融资
• 3.1.2 直接融资
• 3.2 国内外创新型中小企业融资特征
• 3.2.1 国外创新型中小企业主要融资特征
• 3.2.2 国内创新型中小企业主要融资特征
• 3.3 我国创新型中小企业融资困难的原因
• 3.4 本章小结
• 第四章 创新型中小企业不同成长阶段融资特征的实证
• 4.1 创新型中小企业不同成长阶段融资结构和方式的理论模型
• 4.1.1 初创期融资结构和特征
• 4.1.2 成长期融资结构和特征
• 4.1.3 成熟期融资结构和特征
• 4.1.4 基于不同成长阶段的创新型中小企业融资模型
• 4.2 实证设计和分析
• 4.2.1 问卷设计、样本来源和统计描述
• 4.2.2 长沙市创新型中小企业融资现状统计描述
• 4.2.3 不同成长阶段下创新型中小企业融资结构研究
• 4.2.4 不同成长阶段创新型中小企业融资方式研究
• 4.3 实证结果分析以及和一般中小企业融资特征的对比
• 4.3.1 创新型中小企业和一般中小企业融资结构的对比
• 4.3.2 创新型中小企业和一般中小企业不同成长阶段融资方式的对比
• 4.4 本章小结
• 第五章 政策建议
• 5.1 基于普适意义的一般性融资体系的构建
• 5.2 完善风险投资体系建设
• 5.3 地方层面的政策建议
• 5.4 本章小结
• 第六章 结论和展望
• 6.1 本文主要结论
• 6.2 研究的创新点与意义
• 6.3 展望与不足
• 6.3.1 研究局限
• 6.3.2 今后研究方向
• 参考文献
• 附录 创新型中小企业融资方式问卷调查
• 致谢
• 攻读学位期间主要的研究成果