城市轨道交通项目PPP融资模式风险管理研究

论文摘要

随着我国城市化进程的发展和公共交通需求的增加，包括地铁、轻轨、有轨电车、磁悬浮列车等交通工具的城市轨道交通项目在各大城市迅速发展起来，城市轨道交通具有运量大、方便快捷、时间准、污染少等特点，能极大促进城市经济的发展，方便人们的生活和出行。但城市轨道交通投资规模大、盈利能力差、沉没成本大的特性使得仅靠政府部门的投资和借贷难以满足项目发展的需要。随着近年来PPP融资模式在基础设施领域的应用和发展，已经成为解决轨道交通项目资金短缺的一种重要途径。但由于PPP融资模式结构复杂、参与者众多，项目潜在的风险巨大，因此只有对PPP融资模式进行全面、系统的风险管理研究，才能保证该融资模式在轨道交通项目能够成功运用，进而促进城市轨道交通项目的发展。首先，本文通过研究公共产品理论和项目区分理论得出了城市轨道交通项目的经济属性，分析了PPP融资模式应用于城市轨道交通项目中所需要的内、外部条件，针对我国城市轨道交通项目融资发展的现状，提出了轨道交通项目中应用PPP融资模式的条件及发展建议，同时对项目风险管理进行定义，阐述了风险管理的一般过程。其次，依据风险检查表法和层次分析法（AHP法）对城市轨道交通PPP项目融资中可能存在的风险进行了全面、系统的识别，并建立了风险层次结构图，在此基础上运用ISM法对风险层次结构图方案层中各风险因素之间的相互关系进行了深入研究，构建了城市轨道交通PPP项目融资风险因素递阶结构模型，并得出了相应有价值的结论，为PPP项目参与者清楚地认识风险提供了直观、形象的参考。然后，在城市轨道交通PPP项目融资风险识别的基础上，经过问卷调查，采用AHP法确定识别出的风险指标的权重，以此对PPP项目融资各风险因素的大小进行判断、比较，随后将AHP法引入TOPSIS分析中，运用改进的TOPSIS分析对城市轨道交通PPP项目融资的四个主要参与者，即私人部门、政府部门、贷款机构、保险公司应承担风险的大小进行评估排序，得出了相应的科学结论，为四者进行项目融资风险评估提供一个新的视角。在城市轨道交通PPP项目融资中，风险的识别与评估是项目成功的前提与基础，风险的分担与处理则是项目成功的核心和保证。本文通过分析PPP项目融资风险分担的原则及流程，考虑到风险分担过程中各方均不清楚对方的成本或得益，所以引入了博弈论中的不完全信息动态博弈理论，分析研究了风险分担的讨价还价过程，对参与风险分担博弈谈判的PPP项目参与者而言，具有一定的参考价值。同时基于识别出的风险因素和风险分担的博弈结果，提出了城市轨道交通PPP项目风险分担处理的一般措施。最后以未来青岛市轨道交通三期工程PPP项目融资风险管理为案例，将本文采用的PPP项目融资风险管理综合研究方法应用于具体项目实践中，对青岛市轨道交通三期工程融资、建设、运营全过程的风险管理进行了系统地分析与研究，得出了符合实际的科学结论，不仅在理论上对PPP项目融资风险管理研究作了有益的探索和补充，而且还为青岛市轨道交通PPP项目参与者理性对待风险、有效管理风险提供了方法上的参考，同时对于我国轨道交通领域应用和开展PPP模式具有较重要的理论指导意义和实际应用价值。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第1章 绪论
• 1.1 本文的选题背景和目的意义
• 1.1.1 本文的选题背景
• 1.1.2 研究的目的和意义
• 1.2 文献综述
• 1.2.1 国外研究现状
• 1.2.2 国内研究现状
• 1.3 研究思路方法与主要内容
• 1.3.1 研究思路
• 1.3.2 采取的研究方法
• 1.3.3 研究的主要内容
• 第2章 城市轨道交通 PPP 项目融资模式及风险管理概述
• 2.1 城市轨道交通投融资理论基础
• 2.1.1 公共产品理论
• 2.1.2 项目区分理论
• 2.2 PPP 融资模式在城市轨道交通应用的条件及发展建议
• 2.2.1 PPP 融资模式应用的条件
• 2.2.2 轨道交通领域应用 PPP 融资模式的发展建议
• 2.3 项目风险管理的定义及一般过程
• 2.3.1 风险及风险管理的定义
• 2.3.2 风险管理的一般过程
• 第3章 城市轨道交通 PPP 项目融资风险识别及相关性分析
• 3.1 风险识别方法
• 3.1.1 风险检查表法
• 3.1.2 AHP 法（层次分析法）
• 3.2 风险检查表法和 AHP 法在城市轨道交通 PPP 项目融资风险识别中的应用
• 3.3 基于 ISM 法的 PPP 项目融资风险因素相互关系研究
• 3.3.1 ISM 法的概念及分析步骤
• 3.3.2 ISM 法在 PPP 项目融资风险因素关系研究的应用
• 第4章 城市轨道交通 PPP 项目融资风险评估
• 4.1 项目风险评估的主要内容
• 4.2 项目风险评估的方法
• 4.2.1 主观赋权法
• 4.2.2 客观赋权法
• 4.2.3 风险评估方法评价与选用
• 4.3 改进的 TOPSIS 分析方法的原理及步骤
• 4.3.1 TOPSIS 分析的原理和步骤
• 4.3.2 AHP 法的原理和步骤
• 4.3.3 改进的 TOPSIS 分析方法
• 4.4 改进的 TOPSIS 分析在城市轨道交通 PPP 项目融资风险评估中的应用
• 第5章 城市轨道交通 PPP 项目融资风险分担
• 5.1 城市轨道交通 PPP 项目融资风险分担的原则及过程
• 5.1.1 风险分担原则
• 5.1.2 风险分担流程
• 5.2 城市轨道交通 PPP 项目融资风险分担博弈分析
• 5.2.1 博弈的定义及组成要素
• 5.2.2 PPP 项目风险分担讨价还价模型研究
• 5.3 城市轨道交通 PPP 项目融资风险分担处理的一般措施
• 第6章 案例分析——青岛市轨道交通三期工程 PPP 项目风险管理研究
• 6.1 青岛市轨道交通三期工程概况
• 6.2 青岛市轨道交通三期工程 PPP 项目融资风险评估
• 6.2.1 三期工程 PPP 项目融资风险权重的确定
• 6.2.2 三期工程 PPP 项目主要参与者承担风险大小评估
• 6.2.3 三期工程 PPP 项目融资风险评估结论
• 6.3 青岛市轨道交通三期工程风险处理措施
• 第7章 结论与展望
• 7.1 结论
• 7.2 展望
• 参考文献
• 攻读硕士学位期间公开发表的论文
• 致谢