我国货币供给与物价、产出之间关系的实证研究

论文摘要

计划安排、财政政策和货币政策是政府宏观调控的主要手段。实践证明计划安排和财政政策难以达到预期的效果,货币政策由于其灵活性越来越受到中央政府宏观调控的青睐。我国现阶段的货币政策主要是通过调节货币供给来达到调控宏观经济,稳定币值并以此促进经济增长的目的。国外学术界对货币供给量与物价、产出关系的研究从未终止,近年我国对此问题的理论分析逐渐深入,并越来越多地通过实证分析来推动研究的发展。但由于在计量方法、样本区间、指标选取、数据处理等各方面的不同,得出的结论也不尽相同。因此研究近十几年来我国货币供给与物价、产出的关系是很有理论意义和实践指导意义的。论文首先对货币中性和非中性、内生性与外生性等理论进行了综述,在比较了货币供给与利率作为货币政策中介目标的优缺点之后,指出货币供给量是我国当前货币政策中介目标的现实选择,并阐释了货币供给量对出产出的传导机制。论文在概括我国经济发展现状的基础上,回顾了我国货币政策的演变,分析了现阶段仍然把货币供给作为中介目标的合理性,并指出货币供给的增长对我国经济增长具有促进作用。本文基于向量自回归模型(VAR),构建了一个我国货币供给量、物价指数和国内生产总值等几个指标的动态模型,利用ADF单位根方法检验得出各变量都是非平稳的时间序列,在对非平稳序列作了取对数处理后,利用JJ检验方法验证各变量间具有协整关系,即它们的某种线性组合具有长期的稳定关系,可以进行回归分析。论文运用格兰杰检验法证明了变量之间具有因果关系,并建立误差修正模型。研究结果表明货币供给量通过货币政策传导机制对物价、产出具有重大影响,同时,产出对货币供给具有反馈作用,现阶段我国的货币供给体现出非中性和内生性的特征。论文认为当前货币政策仍应坚持以货币供给量为中介目标,重点监控广义货币M2,同时应适当关注利率。论文把宏观经济、货币金融和计量分析等领域相结合,把规范分析和实证分析相结合,定性分析与定量分析相结合,讨论了我国全面改革开放以来货币的性质,和货币供给作为现阶段货币政策中介目标的可行性,并对当前我国的货币政策提出了建议。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 第1章 绪论
• 1.1 选题背景及意义
• 1.2 理论回顾与文献综述
• 1.3 文章结构安排与创新之处
• 第2章 货币供给理论综述
• 2.1 货币中性与非中性理论综述
• 2.1.1 货币中性理论
• 2.1.2 货币非中性理论
• 2.2 货币供给内生性与外生性理论综述
• 第3章 我国货币政策和经济现状考察
• 3.1 我国的货币政策分析
• 3.1.1 我国货币政策的演变
• 3.1.2 货币供给作为中介目标的现实选择
• 3.2 我国货币供给的层次结构
• 3.3 我国经济发展现状
• 3.4 我国货币供给与产出、物价关系总结
• 3.4.1 货币供给与产出的关系
• 3.4.2 货币供给的传导机制
• 第4章 货币供给与产出、物价之间关系的实证研究
• 4.1 模型变量的选择与数据的处理
• 4.1.1 货币供应量指标的选择
• 4.1.2 产出指标的选择
• 4.1.3 物价指标的选择
• 4.1.4 数据处理的说明
• 4.2 实证研究过程
• 4.2.1 变量的平稳性检验
• 4.2.2 变量间的协整检验
• 4.2.3 因果关系检验
• 4.2.4 向量自回归模型的建立
• 4.2.5 向量误差修正模型的建立
• 4.2.6 脉冲响应函数
• 第5章 对我国货币政策与宏观调控的建议
• 5.1 对我国货币性质的再认识
• 5.2 对我国货币政策的建议
• 5.3 对我国宏观经济政策的建议
• 参考文献
• 附录A 攻读学位期间所发表的硕士学位论文
• 附录B 历年各季度经济数据
• 致谢