国有股权私有化过程中的盈余管理行为和业绩表现研究

论文摘要

在我国国有企业产权制度改革进程中，国有股权私有化是其中一个重要措施。国有股权私有化过程中是否存在盈余管理行为，以及国有股权私有化是否能够确实提高公司经营效率和盈利能力，是我国国有企业改革中需要予以回答的重大问题。本文通过分析1997年-2007年通过兼并收购被私有化的226家上市国有企业，对国有股权私有化过程中的盈余管理行为和业绩表现进行了研究。本文研究发现，在国有企业私有化过程中的确存在盈余管理行为。同时，在所有发生私有化的国有企业中，是否通过管理层收购（MBO）进行私有化对盈余管理有显著的负的影响。销售费用、管理费用和财务费用三大费用最有可能被管理层用来进行盈余管理操纵。关于国有企业私有化过程中的经营能力和经营业绩变化的研究表明，在不进行行业调整时，国有企业在私有化之后产出水平、盈利能力、财务杠杆水平和经营效率都显著提高，但是员工人数在私有化前后没有明显变化。在使用行业中位数对样本进行行业调整后，员工人数在私有化之后显著下降，其他指标的显著性与未调整的数据检验结果一致。从过程上看，国有企业私有化确实涉及盈余管理行为；但是从结果上看，私有化也的确提升了国有企业的经营效率和盈利能力。因此，私有化是一把“双刃剑”。本文的研究结论对规范我国国有企业改制和国有产权转让行为具有重要意义。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第1章 引言
• 1.1 研究背景
• 1.2 研究目的和主要贡献
• 1.2.1 研究目的和主要结论
• 1.2.2 主要贡献
• 1.3 文章结构
• 第2章 概念界定与文献综述
• 2.1 私有化定义和中国国有企业私有化过程
• 2.1.1 私有化定义及分类
• 2.1.2 中国国有企业私有化过程和监管特点
• 2.2 盈余管理定义和国有企业私有化过程中盈余管理案例
• 2.2.1 盈余管理定义及主要表现形式
• 2.2.2 国有企业私有化过程中盈余管理案例
• 2.3 已有研究与文献综述
• 第3章 样本选取与研究方法
• 3.1 样本选择
• 3.2 描述性统计
• 3.3 研究方法
• 3.3.1 盈余管理计算
• 3.3.2 是否通过 MBO 私有化对盈余管理行为的影响
• 3.3.3 经营业绩衡量
• 第4章 国有企业私有化过程中盈余管理行为研究
• 4.1 国有企业私有化过程中盈余管理行为分析
• 4.1.1 假设
• 4.1.2 国有企业私有化过程中是否存在盈余管理行为检验
• 4.2 MBO 企业在私有化过程中的盈余管理行为分析
• 4.2.1 假设
• 4.2.2 检验
• 4.3 国有企业私有化过程中盈余管理来源分析
• 4.3.1 销售费用
• 4.3.2 管理费用
• 4.3.3 财务费用
• 4.3.4 存货减值准备及其他会计科目
• 4.3.5 总结
• 第5章 国有企业私有化前后业绩表现研究
• 5.1 国有企业私有化前后经营能力变化研究
• 5.1.1 国有企业私有化后 1 年与私有化前 1 年经营能力比较研究
• 5.1.2 股改前后国有企业私有化对公司经营能力的影响分析
• 5.1.3 去除行业影响后的私有化前后经营能力比较研究
• 5.2 国有企业私有化前后盈利能力变化研究
• 5.3 可能导致私有化后盈利能力上升的原因分析
• 第6章 结果解释与阐述
• 6.1 国有企业私有化过程中的盈余管理行为分析结果阐述
• 6.2 国有企业私有化过程中经营能力分析结果阐述
• 第7章 结论
• 参考文献
• 致谢
• 个人简历、在学期间发表的学术论文与研究成果