论文题目: 中国金融创新的货币政策效应研究
论文类型: 博士论文
论文专业: 农业经济管理
作者: 陈涤非
导师: 褚保金
关键词: 金融创新,货币需求,货币供给控制,货币政策中介目标,货币政策,传导机制
文献来源: 南京农业大学
发表年度: 2005
论文摘要: 本文采用实证分析的方法,研究了中国的金融创新对货币政策带来的影响。众所周知,自20世纪70年代以来,西方国家兴起了金融创新的浪潮,它对金融业自身乃至整个宏观经济都带来了广泛的影响。中国自改革开放以来,金融创新活动日新月异,给社会经济生活带来了深刻变化。因此,中国的金融创新所带来的效应,特别是对货币政策造成的影响,是一个值得我们深入研究的重要课题。这一问题直接影响到货币政策的决策和实施,是政府宏观管理部门特别是货币当局十分关心的,因而研究该问题具有很强的政策意义。同时,这一研究也具有一定的理论意义。国内理论界对金融创新的研究还是初步的,尤其是关于金融创新对货币政策的影响的研究还很少,且缺乏系统性和全面性。 本文在对国内外相关文献进行回顾总结和简要评述的基础上,首先对西方国家的金融创新及其货币政策效应进行了考察,以作为中国金融创新问题研究的参照系。从1960年代后期或1970年代初期开始,西方主要发达经济国家相继出现了金融创新的热潮。这是当时特定的历史背景促成的。金融创新的内容十分丰富,大致可分为风险转移创新、流动性增强创新、信用创造创新、股权创造创新、收益增加创新、支付结算创新等几种类型。西方国家1960年代至1980年代的金融创新对各国经济和金融的影响是深远而广泛的,由此也带来了货币政策的一系列变化。 为了研究中国金融创新的货币政策效应,首先必须了解中国金融创新的概况。本文通过借鉴国内外有关金融创新分类的经验,从金融机构创新、金融市场创新、金融产品创新和金融技术创新四个方面,对中国自20世纪70年代末以来20多年的金融创新实践进行了总结概括。在此基础上,分析了金融创新对中国的金融深化和金融发展所产生的显著成效。这些变化大大改变了中国货币政策的运行环境,货币政策因此可能受到影响。为验证该假说,本文从四个方面展开了研究。 首先,对金融创新给中国货币需求带来的影响进行了实证分析。我们通过借鉴西方货币需求理论,并结合中国国情,以新中国成立以来51年的时间序列为样本区间,建立了中国的传统货币需求回归模型。我们认为,从理论上分析,中国的实际货币需求可由实际国民收入、存款利率、预期价格变化率和市场化进程四个变量来解释。本文运用邹断点检验法(Chow breakpoint test)和在模型中加入虚拟变量的方法,证实
论文目录:
摘要
ABSTRACT
第一章 导论
§1．1 问题的提出
§1．2 金融创新的概念界定
§1．2．1 国内外关于金融创新的定义和分类
§1．2．2 金融创新概念的重新界定
§1．3 研究目标、方法和数据来源
§1．3．1 研究目标
§1．3．2 研究方法
§1．3．3 数据来源
§1．4 本文的结构
§1．5 可能的创新点和进一步研究的方向
§1．5．1 可能的创新点
§1．5．2 进一步研究的方向
第二章 国内外相关研究回顾
§2．1 西方国家有关金融创新形成动因与机理的研究
§2．1．1 西方国家金融创新兴起的原因解释
§2．1．2 金融创新的动因与发生机理的理论假说
§2．2 国外有关金融创新的货币政策效应的研究
§2．2．1 货币需求函数稳定性的动摇
§2．2．2 传统货币需求函数失效的解释
§2．2．3 金融创新与货币政策的实施
§2．3 国内有关金融创新与货币政策的研究
§2．4 对本文研究的启示
第三章 西方国家的金融创新及其货币政策效应
§3．1 西方国家金融创新的历史背景
§3．1．1 国际背景
§3．1．2 国内背景
§3．2 金融创新的基本类型和主要创新产品
§3．3 西方金融创新对货币政策的影响
第四章 中国的金融创新及其成效
§4．1 中国的金融创新实践
§4．1．1 金融机构创新
§4．1．2 金融市场创新
§4．1．3 金融产品创新
§4．1．4 金融技术创新
§4．2 中国金融创新的成效
第五章 中国的货币需求与金融创新
§5．1 理论准备
§5．1．1 传统货币数量理论
§5．1．2 流动性偏好理论
§5．1．3 凯恩斯理论的进一步发展
§5．1．4 现代货币数量理论
§5．2 中国的传统货币需求模型
§5．2．1 模型的构建
§5．2．2 统计指标选择
§5．2．3 数据的收集整理
§5．2．4 参数估计与检验
§5．2．5 对计量结果的经济解释
§5．3 金融创新对中国货币需求的影响
§5．3．1 传统货币需求模型的结构变化
§5．3．2 新货币需求模型的建立
§5．3．3 金融创新因素对货币需求的影响作用
第六章 中国的货币供给控制与金融创新
§6．1 货币供给控制的一般机理
§6．1．1 货币供给过程
§6．1．2 货币当局对基础货币的控制
§6．1．3 货币当局对货币乘数的影响
§6．2 中国的基础货币管理与金融创新
§6．2．1 传统货币调控方式
§6．2．2 新时期的基础货币调控
§6．2．3 金融创新在货币调控方式转变中的贡献
§6．3 中国的货币乘数变动与金融创新
§6．3．1 货币乘数计量模型的构建
§6．3．2 模型的参数估计与检验
§6．3．3 金融创新在货币乘数变动中的影响
§6．3．4 货币乘数的稳定性和可预测性
第七章 中国的货币政策中介目标选择与金融创新
§7．1 货币政策中介目标选择的一般原理
§7．1．1 中介目标在货币政策系统中的地位和作用
§7．1．2 货币政策中介目标有效性的标准
§7．1．3 货币政策中介目标的时变性
§7．2 中国货币政策中介目标的变迁
§7．2．1 中介目标选择的变化过程
§7．2．2 传统中介目标产生的历史背景及其迁移
§7．2．3 传统中介目标的理论基础及其动摇
§7．3 中国传统货币政策中介目标的有效性分析
§7．3．1 中介目标有效性的计量经济学衡量方法
§7．3．2 传统中介目标的可控性检验
§7．3．3 传统中介目标的相关性检验
§7．4 金融创新对中国传统货币政策中介目标有效性的影响
§7．4．1 金融创新与贷款总量的可测性
§7．4．2 金融创新与贷款总量的可控性
§7．4．3 金融创新与贷款总量的相关性
第八章 中国的货币政策传导机制与金融创新
§8．1 货币政策传导的一般理论
§8．1．1 货币政策传导的涵义
§8．1．2 有关货币政策传导的几种理论观点
§8．2 中国货币政策传导机制的演进与金融创新的贡献
§8．2．1 中国货币政策传导机制的特殊背景
§8．2．2 信贷传导渠道的演进
§8．2．3 现代货币政策框架下的传导机制
§8．2．4 货币政策传导的金融条件与金融创新的作用
§8．3 中国货币政策传导有效性的实证分析
§8．3．1 对利率传导效应的计量检验
§8．3．2 对股票价格传导效应的计量检验
§8．3．3 对现代信贷传导效应的计量检验
第九章 中国金融创新发展趋势与政策选择
§9．1 研究结论综述
§9．2 中国金融创新的发展趋势
§9．3 中国货币政策实施面临的挑战和变化
§9．3．1 面临的挑战和困难
§9．3．2 货币政策实施的有利条件
§9．4 中国货币当局应采取的相关政策措施
致谢
发布时间: 2005-07-19
参考文献
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