中小企业债务融资风险识别与评估研究

论文摘要

中小企业在我国国民经济中的地位日益重要,其发展过程中普遍存在的融资困难问题也逐渐被理论界所关注。我国中小企业权益性融资渠道狭窄,相比之下,在创立期后起主要作用的债务融资渠道较宽,但其可得性和融资成本更容易受外部环境如利率、市场供求状况等因素的影响,风险也更大,因而债务融资对我国中小企业的生存更为关键。我国现有的研究主要集中在中小企业融资风险困境的成因和对策分析方面,定量研究大多是站在商业银行和投资者的角度,对中小企业融资的信用风险进行评价,为其选择合适的投资项目以规避风险提供参考。本文从中小企业自身债务融资风险防范和控制的角度出发,首先运用中小企业融资的相关理论,通过分析美中小企业融资结构的差距,深入剖析了我国中小企业融资的现状及成因;然后针对我国中小企业债务融资风险较大的问题,分析其债务融资的具体方式,指出识别其债务融资风险的要素,并运用资产负债表结构法,定性地判断企业债务融资风险的大小;随后构建了中小企业债务融资的综合指标评估模型,从支付性债务融资风险和经营性债务融资风险的成因入手,选择相关指标建立风险评估指标体系,运用层次分析法确定各指标权重、功效系数法综合评估债务融资风险;最后运用模型对一个典型中小企业的债务融资风险进行实例分析,发现了企业债务融资过程中存在的风险,并提出了防范和降低风险的具体措施,验证了评估体系的可行性和有效性,为中小企业及时识别、评估和控制债务融资风险、调整融资策略,稳定企业财务,提高风险防范能力提供参考。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第1章 绪论
• 1.1 研究的背景、目的和意义
• 1.1.1 研究背景
• 1.1.2 研究目的和意义
• 1.2 国内外文献研究综述
• 1.2.1 国外研究综述
• 1.2.2 国内研究综述
• 1.3 研究思路与内容
• 1.4 创新点和难点
• 1.5 本章小结
• 第2章 企业融资基本理论概述
• 2.1 企业融资的基本概念
• 2.1.1 企业融资的涵义
• 2.1.2 企业融资的任务
• 2.2 融资渠道和融资方式
• 2.2.1 融资渠道的涵义和分类
• 2.2.2 融资方式的概念和分类
• 2.2.3 融资渠道与融资方式的对应关系
• 2.3 西方企业融资基础理论
• 2.3.1 古典资本结构理论
• 2.3.2 MM 理论
• 2.3.3 权衡理论
• 2.3.4 不对称信息理论
• 2.4 本章小结
• 第3章 我国中小企业融资现状分析
• 3.1 我国中小企业的现状
• 3.1.1 我国中小企业的界定标准
• 3.1.2 我国中小企业在国民经济中的作用
• 3.1.3 我国中小企业的经营管理现状
• 3.2 我国中小企业融资现状
• 3.2.1 中小企业融资的重要作用
• 3.2.2 美中中小企业的融资结构对比分析
• 3.2.3 美中中小企业融资结构差异
• 3.3 我国中小企业的融资困境及产生原因
• 3.3.1 我国中小企业的融资困境
• 3.3.2 我国中小企业融资困境产生的原因
• 3.4 本章小结
• 第4章 我国中小企业债务融资方式分析
• 4.1 债务融资概念
• 4.2 中小企业债务性融资的作用和地位
• 4.2.1 债务融资的作用
• 4.2.2 债务融资的地位
• 4.3 债务融资具体方式特点和适用性分析
• 4.3.1 内源直接债务融资
• 4.3.2 外源直接债务融资
• 4.3.3 外源间接债务融资
• 4.4 本章小结
• 第5章 中小企业债务融资风险的识别
• 5.1 中小企业债务融资风险基本概念
• 5.1.1 中小企业债务融资风险的内涵
• 5.1.2 中小企业债务融资风险的特征
• 5.2 中小企业债务融资风险产生的原因
• 5.2.1 债务融资决策不合理
• 5.2.2 经营和财务管理不当
• 5.3 中小企业债务融资风险的识别
• 5.3.1 债务融资风险的表现形式
• 5.3.2 债务融资风险的危害
• 5.3.3 中小企业债务融资风险的识别方法
• 5.4 本章小结
• 第6章 中小企业债务融资风险的评估
• 6.1 常见债务融资风险评估方法
• 6.1.1 杠杆分析
• 6.1.2 概率分析法
• 6.1.3 指标分析法
• 6.2 基于AHP 法的综合指标分析法
• 6.3 中小企业债务融资风险指标体系的设计
• 6.3.1 指标体系设计原则
• 6.3.2 指标体系设计思路
• 6.3.3 指标的选取和分析
• 6.4 中小企业债务融资风险的评估
• 6.4.1 层次结构指标体系的建立
• 6.4.2 层次分析法确定指标体系权重
• 6.4.3 功效系数法评估融资风险
• 6.5 本章小结
• 第7章 实例分析—扬州东星橡胶股份有限公司债务融资风险评估
• 7.1 企业简介
• 7.2 层次分析法确定指标体系权重
• 7.2.1 层次单排序及一致性验证
• 7.2.2 层次总排序
• 7.3 功效系数法计算综合评价值
• 7.3.1 单项功效系数计算
• 7.3.2 综合功效系数计算
• 7.4 评价结果分析
• 7.5 建议
• 7.6 本章小结
• 结论和展望
• 参考文献
• 附录
• 附录一：各专家信息及判断矩阵
• 附录二：扬州东星橡胶股份有限公司2010 年财务报表
• 攻读学位期间发表的学术论文
• 致谢
• 论文摘要