孙永刚
（河北省保定市西大洋水库管理处，河北西大洋072350）
中图分类号：F275文献标识码：A文章编号：1673-0992（2011）07-206-013.
摘要：中小企业占据了我国企业的绝大多数，已成为我国国民经济当中的重要组成部分之一。中小企业不仅对我国税收的贡献极大，而且还提供了大量的就业岗位，在我国国民经济当中发挥了经济运行稳定器的积极作用。但是，我国中小企业在后金融危机时代的发展，依然面临多方面的难题。所谓后金融危机时期，主要指目前世界经济所处的特殊时期，是世界经济在遭受重创之后的脆弱复苏时期，中小企业面临的一大难题是融资难问题。如何有效解决这一问题，减少金融危机对于中小企业所造成的冲击，推进中小企业的健康发展，是目前金融领域亟待研究的热点问题。
关键词：金融危机；中小企业；融资困境；对策
一、中小企业融资难的本质原因
根据古典经济学理论，在对称信息、完全竞争、生产要素自由流动的完善市场条件下，信贷市场的价格杠杆一利率会调节信贷资金的供给和需求，使得竞争性的信贷市场产生均衡或称瓦尔拉斯(Walars)均衡，同时信贷市场均衡使得信贷资源达到帕累托(Pareto)最优状态，从而金融资源配置具有帕累托效率。但是，这种完美的假设在现实世界是很难实现的，而现实中的普遍现象是信息不对称的情况无处不在。
在企业融资的过程中，资本供求双方的信息配置更多的是处于一种非对称状态。由于信息的不对称，市场交易中就存在着各种各样的风险。表现在风险信息的非对称、双方努力履约程度信息的非对称和决策信息的非对称等等方面，从而发生逆向选择和道德风险，导致交易减少甚至交易消失、市场瓦解、扭曲资源配置，降低金融市场效率。
在银企关系中，存在着信息不对称问题，这点在中小企业信贷上表现尤为明显。中小企业由于各方面的不规范，其经营状况、财务状况、管理状况、客户关系以及合同关系对于银行来说都是私人信息，银行难以根据中小企业的资产现状、贷款用途和过去的违约记录等资料在事前就确定其风险，而且在贷款发放后也较难进行监管。正是由于信息不对称，使得银行面临着中小企业过高的逆向选择和道德风险。经营业绩优良、还款能力强的中小企业往往会充分考虑自身的偿付能力，仅在借款收益大于利息支出时才愿意借款。相反，那些经营业绩较差、还款能力弱的企业反而不充分考虑自己的偿付能力，为顺利融资，愿意支付比一般企业更高的利率。
因此，在较高利率水平下银行所发放的贷款通常是流向风险较高的企业。这就是信贷市场的逆向选择。另外，中小企业为了获得贷款，可能会隐瞒一些不利信息甚至会提供一些虚假信息；贷款发放后，由于银行难以对企业进行有效监控，企业可能去投资一些高风险的项目。这就是信贷市场上的道德风险。因而，中小企业融资需求无法得到满足有两个最重要的制约因素：一是信息不对称带来的高风险；二是较高的交易和管理成本。
由此可见信息不对称造成的危害是严重的。与大企业相比，中小企业的信息不对称问题更频繁、更严重，因而潜在的逆向选择和道德风险也更严重，这成了阻碍中小企业从银行获取信贷资金的主要障碍
二、中小企业面临的融资困境
（一）内源性融资明显不足。
所谓内源性融资，主要是指企业在经营活动当中所产生的资金，也就是企业内部的融通资金，是企业进行长期融资的重要来源之一。我国的中小企业一般都是从20世纪80年代才开始慢慢起步和发展起来的，中小企业由于自身资本积累还难以支持企业的进一步发展，同时因为长期以来传统人文因素所起的作用，在中小企业的合作上也由于缺乏相互之间信任与完善的制度安排而出现了无法协调好多个出资人之间的利益关系，从而造成出资者的资金投入十分有限。
（二）直接融资门槛较高。
中小企业主要的直接融资渠道是股权和债权融资、风险投资及资产证券化。我国的资本市场虽然已经初步具备了规模，但是其发展还是很不成熟，资本市场要想进入，壁垒比较高。大多数中小企业的经营规模与管理能力还难以达到上市之要求。目前，中小企业所能得到的信贷资金也显得品种单一，而我国风险投资业还不成熟，处在探索阶段，还存在各种问题。资产的证券化也存在着投资主体过于单一，银行的证券化意愿不够强，同时还存在相关的法律金融制度不够健全等问题。
（三）间接融资渠道比较狭窄。
企业间接融资主要有银行贷款及其他金融机构的贷款等。其中，银行业的贷款是全球范围内进行间接融资的第一渠道。但是，根据我国的现状，商业银行当中的绝大部分贷款均流入了部分大企业，中小企业如果要想从金融机构取得贷款，那简直是不可能做到的事。
三、对中小企业融资问题的几点建议
（一）制定完善与中小企业融资相关的法律法规。
政府在推动中小企业发展方面的重中之重是将着眼点放置于法规与制度的建设上，通过制度保障和政策协调等各项措施，为防止中小企业的融资瓶颈创造出较好的环境条件。我们一定要抓紧完善中小企业方面的法律法规，让中小企业的管理逐步走上法制化的轨道。在这类法律法规当中，应当含有中小企业如何设立金融机构及中小企业的融资措施等方面的规定，依法营造出良好的融资环境，使中小企业融资工作真正做到有法可依。
（二）通过企业的自身完善以提高融资能力。
如何从根本上解决与落实中小企业的融资难问题，就一定要加强企业自身的经营管理，提高其抵御风险之能力。为此，必须做到以下三点：首先是要规范中小企业的治理结构，做到内部管理制度建立健全，管理制度规范与经营运作规范，要让中小企业更加容易赢得金融机构对其经营与管理水平、可持续发展能力的承认，从而成功取得贷款融资。其次是要建立完善企业的财务管理制度。通过规范企业的财务制度，从而有利于强化企业的财务管理水平，增强财务信息方面的真实性与财务管理的满意度，并提升中小企业的融资能力。最后是要树立中小企业的信用观念。中小企业应当做到以诚信为本，不断提高自身的资信水平、财务信息，从而杜绝恶意逃避银行债务与欠息行为，从而建立起和谐的银企关系，为本企业的融资创造出有利条件。
（三）健全完善中小企业信息服务体系。
信用体系缺失始终是中小企业融资的重要阻碍之一，怎样改进中小企业的融资环境，这是一个迫切需要解决的难题。为促进中小企业的发展，金融机构应当强化网络商务平台的合作，比如，阿里巴巴的网络商务平台建设及其对会员企业所采用的信用评级制度，就能够为金融机构发放贷款提供重要的参照依据。要积极建设网络联保权贷款措施，将产业链条中的企业进行打包发放贷款，并在企业间进行相互担保，从而为中小企业的融资创设出新的渠道。
（四）不断完善中小企业信用评价担保体系。
银行在企业融资上发挥着十分重要的作用，但是，由于贷款的中心始终偏向于大企业，因而缺少绝大多数中小企业的信用资料，因此，十分有必要建立和健全起中小企业信用担保体系。要逐步建立起以财政部门为主体，由企业法人与社会团体等共同建立的信用担保体系，规范信用担保基金的合理运作，从而严格控制贷款风险。
综上所述，我国中小企业正处于新一轮发展的关键时期，有了充分的资金保障，就能推动企业的快速发展，反之将面临生存危机、步履维艰，解决中小企业的融资问题是一个关系到企业、金融机构、政府等多方面的系统工程，缺一不可，唯有通过各项的协调一致、共同努力。
参考文献：
[1]吴卫平.中小企业信贷模式构建的实践与思考[J].金融参考，2009（2）.
[2]孙雅璇.以开发性金融破解中小企业融资困境[J].新金融，2009（3）