马丁可利中国基金投资策略研究

论文摘要

“中国基金(China Fund)”是一支于1992年在美国纳斯达克交易所上市的封闭式基金,来自英国的马丁可利资产管理公司是其基金管理人。从1992年成立至今,“中国基金”在该公司的管理下已经取得了优秀的业绩,为投资者带来了丰厚的回报。在基金存续的16年里,其资产净值增长了近5倍,10年累计收益率达到520%。因此本文将以马丁可利资产管理公司旗下的这支“中国基金”为对象,以投资组合的构建为主线,通过对基金资产的配置、价值等方面特征的分析,来探析马丁可利资产管理公司在中国资本市场的投资策略。本文共分为七章。第一章是导论,分别介绍了本文的选题背景、研究思路、研究方法、现实意义以及论文的一些创新和不足之处。第二章,马丁可利中国基金概述部分就基金的投资政策、投资业绩等方面的情况作了详细说明。第三章勾勒了全文的逻辑路线,这一章首先在理论上对机构投资者投资组合的构建过程进行了系统的阐述,然后讨论了马丁可利中国基金投资组合的构建情况。第四章围绕马丁可利中国基金投资组合的结构特征进行分析,按照从大到小、从先到后的逻辑顺序依次展开了基金的整体资产配置、行业配置以及个股配置等方面的特征。第五章选取了基金A股组合中最具代表性的个股,通过联系实际分析其投资价值,从而探析基金的选股策略。第六章是对基金投资组合构建的实证分析,在这一章中,我们选取了其2007年报中的A股数据,通过应用Markowitz均值方差模型和单指数模型计算出理论组合和风险特征,并给出理论组合的有效集,借以验证马丁可利中国基金投资组合构建的有效性。最后第七章在前面各章分析的基础上,对马丁可利中国基金的投资策略进行了系统的总结。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 第一章 导论
• 1.1 选题背景和目的
• 1.2 研究思路和方法
• 1.3 研究意义
• 1.4 创新和不足
• 第二章 马丁可利中国基金概述
• 2.1 马丁可利中国基金简介
• 2.2 马丁可利中国基金的投资政策
• 2.3 马丁可利中国基金资产管理人
• 2.4 马丁可利中国基金的投资业绩
• 第三章 马丁可利中国基金投资组合构建分析
• 3.1 投资组合的构建过程
• 3.1.1 投资组合的构建程序
• 3.1.2 资产配置方式
• 3.1.3 行业配置方式
• 3.1.4 投资对象的选择方法
• 3.1.5 股票分析与价值评估
• 3.1.6 投资组合的构建
• 3.1.7 投资组合的调整
• 3.2 马丁可利中国基金投资组合的构建过程
• 3.3 本章小结
• 第四章 马丁可利中国基金投资组合结构分析
• 4.1 马丁可利中国基金的资产配置
• 4.1.1 马丁可利中国基金资产的构成
• 4.1.2 马丁可利中国基金整体资产配置特征
• 4.1.3 马丁可利中国基金股票资产配置特征
• 4.1.4 马丁可利中国基金A 股配置特征
• 4.2 马丁可利中国基金行业配置
• 4.2.1 行业分类标准
• 4.2.2 马丁可利中国基金行业配置特征
• 4.3 马丁可利中国基金的个股配置
• 4.4 本章小结
• 第五章 马丁可利中国基金投资组合个股分析
• 5.1 上海机场简介
• 5.2 上海机场股价表现
• 5.3 上海机场财务指标综合分析
• 5.4 上海机场市盈率法估价
• 5.5 本章小结
• 第六章 马丁可利中国基金投资组合有效性的实证分析
• 6.1 实证分析的理论基础
• 6.1.1 Markowitz 投资组合理论
• 6.1.2 单因素模型
• 6.2 实证分析的目的
• 6.3 实证分析的对象和样本
• 6.3.1 实证分析的对象
• 6.3.2 样本的选取和说明
• 6.4 实证分析的方法
• 6.4.1 Markowitz 均值方差模型理论组合的计算方法
• 6.4.2 单指数模型理论组合的计算方法
• 6.5 实证分析的过程
• 6.5.1 计算马丁可利中国基金投资组合的收益风险
• 6.5.2 计算Markowitz 均值方差模型下的理论组合
• 6.5.3 计算单指数模型下的理论组合
• 6.6 结论
• 第七章 马丁可利中国基金投资策略总结
• 致谢
• 参考文献