个人股票投资风险研究

论文摘要

股票市场是充满不确定性的要素市场，信息、资本的快速流动使股票市场价格不断发生变化，从而导致股票市场波动。股票市场剧烈而频繁的波动决定着股票市场的投资风险。我国的股票市场是一个新兴市场，自1990年12月开始交易以来，经过短短十余载的发展，就走过了西方国家几十年的路程，目前正呈加速发展之势。从2006年开始，新一轮的股票上涨，到现在深沪股市指数已经升了超过300％，股市的风险越来越大，有必要对个人的股票投资风险做一个分析。本文通过分析股市风险的表现和成因，得出在我国股票市场上投资是必须要面对系统风险和非系统风险的，并经过对中国股票市场风险的测算，了解了系统性风险和非系统性风险在总风险中各自所占的比例和1995-2003年九年来风险变化的情况，对个人规避非系统风险从策略和实际操作方面进行了详细地介绍，对利用投资组合难以规避的系统风险也提出了利用股指期货规避风险的方法。本文首先对文章的意义、目标和主要内容进行了阐述；其次按照风险是否可以分散，分为系统性风险和非系统性风险，并对两种风险进行了分析，指出各种风险它们所包括的种类和形成的原因；再次，利用资产资本定价模型的公式，对国内1995-2003年9年内上市公司的股票风险进行了风险测算；最后对防范个人股票投资的系统性风险和非系统性风险，在策略上和实际操作上提出了一些对策。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 目录
• 第一章 导论
• 1.1 研究背景和意义
• 1.2 个人股票投资风险理论在国内外研究的现状
• 1.3 论文研究的主要内容以及研究的方法
• 第二章 个人股票投资风险的类别及成因
• 2.1 个人股票投资风险的类别
• 2.1.1 根据风险的来源划分
• 2.1.2 根据风险承受者来划分
• 2.1.3 按交易完成过程中所面临不同角度的
• 2.1.4 按其性质不同以及是否可分散划分
• 2.2 系统性风险的表现及成因
• 2.2.1 宏观经济因素的风险
• 2.2.2 非经济因素的风险
• 2.3 非系统性风险的表现及成因
• 2.3.1 公司经营风险
• 2.3.2 市场风险
• 2.3.3 投资者个人风险
• 2.3.4 投机风险
• 第三章 个人股票投资风险的测算
• 3.1 系统性风险和非系统性风险的测算方法
• 3.2 系统性风险和非系统性风险的测算
• 3.2.1 样本选择
• 3.2.2 数据处理
• 3.2.3 测算结果
• 3.3 证券市场测算结果分析
• 第四章 防范个人股票投资风险的对策
• 4.1 防范非系统性风险的对策
• 4.1.1 从策略的层面防范非系统性风险
• 4.1.2 从实际操作方面防范非系统性风险
• 4.2 防范系统性风险的对策
• 4.2.1 从策略层面防范系统性风险
• 4.2.2 如何利用新的衍生金融品种-股指期货防范系统性风险
• 第五章 结束语
• 参考文献
• 致谢
• 攻读学位期间发表论文情况