我国证券内幕交易规制研究

论文摘要

内幕交易是证券市场普通存在的现象,对其进行研究有重要意义。证券内幕交易构成要素包括内幕人员、内幕信息、内幕交易行为三个部分。其中,内幕人员包括传统内幕人、临时内幕人员、消息受领人;内幕信息必须符合未公开性、重大性、确定性三大标准;而证券内幕交易行为则呈现多样化的特征。证券内幕交易从法经济学视角是必须规制。国外的内幕交易规制方式各有其优劣,对它们分析后可对我国证券内幕交易规制制度构建有重要借鉴意义。我国证券内幕交易无论是本土环境还是发生原因都有自身特点。在对这些进行剖析后可发现证券内幕交易界定不合理、行政规制效率低下、自律组织缺失、监管机构缺乏监督、信息披露制度不完善等是我国证券内幕交易规制体系的不足之处。而在我国证券内幕交易将面临的新形势下,包括信用体系及市场机制在内的外部环境现代化,信息披露、公司法律制度、“中国墙”制度三项预防机制的完善,包括构建动态内幕交易规制、甄别系统、统一监管模式形成、建立合理适度刑事监管制度、加强自律规制及公众监督在内规制系统的健全,建立私力救济制度以及重点针对证券内幕交易构成要素的法律修改等几个方略是我国证券内幕交易规制体系的最佳完善路径。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 第1章 绪论
• 1.1 选题背景与意义
• 1.2 文献综述
• 1.2.1 内幕信息、内幕交易的界定
• 1.2.2 证券内幕交易的必要性研究
• 1.2.3 证券内幕交易监管体系的构建
• 1.3 研究方法
• 第2章 证券内幕交易的法律释义
• 2.1 证券内幕交易的构成要素
• 2.1.1 内幕信息的内涵
• 2.1.2 内幕人员的内涵
• 2.1.3 内幕交易行为内涵
• 2.2 证券内幕交易需规制的原因分析
• 2.2.1 增加公司风险成本，降低公司效率
• 2.2.2 影响资源配置，增加市场成本
• 2.2.3 违背法学的价值追求：公平
• 2.2.4 动摇公众信心
• 第3章 国外证券内幕交易规则模式评析
• 3.1 刑事规制为主的刚性模式的优劣分析
• 3.1.1 以英国为代表的刚性模式现状
• 3.1.2 刑事规制为主的刚性模式的优点
• 3.1.3 刑事规制为主的刚性模式的缺点
• 3.2 自律规制为主的柔性模式评析
• 3.2.1 自律规制为主的柔性模式概述——以德国为例
• 3.2.2 自律规制为主的柔性模式的优点
• 3.2.3 自律规制为主的柔性模式的缺陷
• 3.3 行政规制为主的政府主导模式法经济学分析
• 3.3.1 美国的证券内幕交易规制制度检视
• 3.3.2 行政规制为主的政府主导模式之优势
• 3.3.3 行政规制为主的政府主导模式之缺陷
• 第4章 我国证券内幕交易规制状况分析
• 4.1 我国证券内幕交易特点与原因
• 4.1.1 我国证券内幕交易的现状
• 4.1.2 我国证券内幕交易的特点
• 4.1.3 我国证券内幕交易发生的原因
• 4.2 我国证券内幕交易规制体系评析
• 4.2.1 我国反证券内幕交易立法现状
• 4.2.2 我国证券内幕交易规制体系的缺陷
• 第5章 我国证券内幕交易规制体系的完善路径
• 5.1 环境现代化
• 5.1.1 社会信用体系的构建
• 5.1.2 政府部门职能转变：推动基础性与多层次性相配合的市场体系建设
• 5.2 证券内幕交易预防制度的完善路径
• 5.2.1 合乎市场规律的信息披露制度的建立
• 5.2.2 上市公司法律制度的健全
• 5.2.3 引入“中国墙”制度
• 5.3 建立符合市场发展要求，合理、动态的规制系统
• 5.3.1 规制的价值目标：公平和效率的统一
• 5.3.2 宏观视角：建立动态、高效、有侧重的甄别、监管系统
• 5.3.3 统一规制模式的构建
• 5.3.4 建立适度合理的刑事监管制度
• 5.3.5 自律规制方式的完善及公众监督的加强
• 5.3.6 遵循效率原则：跨国规制模式的合理建构
• 5.4 符合市场环境与监管目标的私力救济制度的建立
• 5.4.1 原告资格的认定
• 5.4.2 因果关系的确定
• 5.4.3 赔偿额确定
• 5.4.4 实行团体代位诉讼的诉讼方式
• 5.5 立法建议
• 5.5.1 推进专门的反证券内幕交易立法进程
• 5.5.2 法律准确界定证券内幕交易内涵
• 结论
• 参考文献
• 附录A 攻读学位期间发表的学术论文目录
• 致谢