契约需求角度下股权结构对会计稳健性影响的实证研究

论文摘要

会计稳健性作为一种协调企业契约各方利益冲突的机制,它能有效降低契约各方的代理成本,在中国资本市场的会计信息披露中提高其稳健性有其现实意义。而契约的需求正是推动稳健性发展的内在动力,那么股权结构作为契约各方势力格局的最直接指标,其构成特征的差异化是否会导致会计稳健性的变化呢?本文从契约需求的角度,运用实证的方法研究了不同股权结构特征对会计稳健性的影响。本文首先从公司契约角度出发阐述了契约各方的需求对会计稳健性的影响,并以股权结构为结合点,从股东与管理层契约以及股东与债权人契约两个角度着重分析了股权集中度、股权制衡度、第一大股东性质对会计稳健性的影响;然后以2007年我国上市公司相关数据检验了不同股权结构特征指标对会计稳健性的影响。实证结果显示:在总体样本的综合因素分析中,第一大股东持股比例低的上市公司相对第一大股东持股比例高的公司其会计信息显示出更高的稳健性;在分组的单独因素分析中,国有股持股比例的提高在国有控股公司中会显著降低其会计信息的稳健性,在国有股比例较高的公司中,第一大股东为非国有的公司也比第一大股东为国有的公司显示出了更好的会计稳健性。最后,结合理论及实证结论,本文认为继续优化上市公司股权结构和建立市场化的银企关系将有助于提高上市公司的会计稳健性。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 附表索引
• 第1章 绪论
• 1.1 选题背景和意义
• 1.1.1 选题背景
• 1.1.2 选题意义
• 1.2 相关概念界定
• 1.2.1 稳健性
• 1.2.2 条件稳健性与非条件稳健性
• 1.3 文献综述
• 1.3.1 国外相关研究
• 1.3.2 国内研究动态
• 1.4 研究方法与研究框架
• 1.4.1 研究方法
• 1.4.2 逻辑思路与框架
• 第2章 公司契约、股权结构与会计稳健性
• 2.1 公司契约与会计稳健性
• 2.1.1 稳健性的起源——契约的需求
• 2.1.2 公司契约与稳健性的价值
• 2.2 股权结构与稳健性的契约需求
• 2.3 股权结构特征对会计稳健性影响的理论分析及假设的提出
• 2.3.1 股权集中度对会计稳健性的影响
• 2.3.2 股权制衡度对会计稳健性的影响
• 2.3.3 第一大股东性质对会计稳健性的影响
• 第3章 股权结构特征对会计稳健性影响的实证分析
• 3.1 实证设计
• 3.1.1 样本选择与数据来源
• 3.1.2 变量定义与模型设计
• 3.2 描述性统计分析
• 3.2.1 总体样本描述性统计分析
• 3.2.2 分组样本描述性统计分析
• 3.3 多元回归分析
• 3.3.1 总体样本综合因素分析
• 3.3.2 国家股比例因素的单独回归分析
• 3.3.3 股权制衡度因素的单独回归分析
• 3.3.4 第一大股东性质因素的单独回归分析
• 3.4 稳健性检验
• 3.5 实证结论及局限性
• 第4章 政策建议
• 4.1 优化上市公司股权结构
• 4.1.1 积极引导投资者介入公司治理
• 4.1.2 优化国有股的减持
• 4.1.3 完善上市公司的股权制衡机制
• 4.1.4 优化国有上市公司治理结构
• 4.2 深化市场化的银企关系
• 结论
• 参考文献
• 致谢