论文题目: 中国企业债券市场发展问题研究
论文类型: 硕士论文
论文专业: 金融学
作者: 宋智
导师: 王玉霞
关键词: 企业债券市场,资本市场,均衡发展,措施建议
文献来源: 东北财经大学
发表年度: 2005
论文摘要: 20世纪90年代以来，在政府政策的支持下，我国资本市场取得了长足的发展，但其各子市场的发展并不均衡，银行中长期信贷市场、股票市场、中长期国债市场的发展规模迅速扩大，而我国的企业债券市场与之相比，发展却严重滞后。具体表现为：企业债券一级市场规模小，品种少，定价不合理；二级市场交易量小，换手率低，流动性差；场外交易市场建设刚刚起步。企业债券市场发展的严重滞后性对我国的企业，资本市场，甚至于整个经济的影响都是深远的，不仅不利于企业自身投融资渠道的拓宽和治理结构的完善，而且对资本市场运行效率的提高和保持整个经济持续高速发展也极为不利。企业债券市场作为资本市场重要组成部分，应当在我国企业的资金融通中发挥重要作用。 鉴此，本文选择如何积极稳妥地推进我国企业债券市场的发展作为研究课题。在研究过程中笔者收集并阅读了大量企业融资理论和国内外企业债券市场发展的资料，通过运用规范分析、比较分析和实证分析的方法，将融资理论与我国的债券市场发展实践相结合，着重从政府，企业，投资者，市场机制方面入手深入探讨了导致我国企业债券市场发展滞后的原因，并且以独特的视角对各市场主体：政府、企业、投资者行为背后的动机进行了剖析。并对在短期内快速发展我国企业债券市场的可行性作了深入的分析，在此基础上提出了探寻平稳、规范、较快地发展中国企业债券市场的途径的相关措施建议。 本文在论述时主要安排了五大部分，分别如下：第一部分简要阐述了相关企业融资理论，着重分析了企业债券融资的功能和作用及其自身的优势；第二部分分析了发达国家企业债券市场发展的历史和现状，并对其中值得借鉴的地方进行了总结，以期在发展我国企业债券市场时能从中得到启迪；第三部分从我国企业债券市场发展历史和现状入手，揭示了其存在的各种问题，并且着重分析了我国企业债券市场发展严重滞后对我国各方面造成的不利影响；第四部分主要是找出我国企业债券市场发展滞后的原因，并对各市场主体的行为动机进行了深入的探究；第五部分主要论证了我国企业债券市场快速发展的可行性，并且提出了具有较强操作性的发展我国企业债券市场的相关措施和建议。
论文目录:
摘要
ABSTRACT
引言
一、论文的选题与意义
二、理论基础
三、论文的创新
第一章 企业融资理论概述
一、MM定理及其修正
二、权衡理论
三、信号传递理论
四、优序融资理论
第二章 国外企业债券市场发展状况及启示
第一节 发达国家企业债券市场现状
一、美国企业债券市场
二、日本企业债券市场
三、亚洲其他国家的企业债券市场
第二节 借鉴与启迪
一、发达国家公司债券市场发展的经验与启迪
二、亚洲国家企业债券融资发展的主要启示
第三章 我国企业债券市场发展现状的实证考察
第一节 我国企业债券市场发展历史
一、萌芽阶段(1984年-1986年)
二、初步发展阶段(1987年-1992年)
三、整顿阶段(1993年-1995年)
四、规范发展阶段(1996年-)
第二节 我国企业债券市场发展现况及存在的问题
一、近年我国企业债券市场发展状况
二、近年我国企业债券市场的交易状况
一、企业债券品种少
二、债券发行主体范围狭窄
三、企业债券利率制定不合理
第三节 我国企业债券市场发展滞后的影响分析
一、对企业的影响
二、对资本市场运行效率的影响
第四章 我国企业债券市场发展滞后的成因分析
第一节 政府政策、法律法规对企业债券市场的限制
一、企业债券发行的法律、法规限制
二、法律、法规约束背后的政府行为分析
第二节 企业自身因素的制约
一、上市公司的发债积极性不高
二、非上市公司信用能力不足
第三节 投资者对企业债券投资需求不足
一、企业债券收益性不高
二、企业债券风险较大
第四节 企业债券市场机制不健全
一、尚未建立科学、完善的企业债券信用评级制度
二、企业债券交易，清算体系不健全
三、抵押担保机制、企业破产机制不健全
第五章 发展我国企业债券市场的可行性和相关建议
第一节 发展我国企业债券市场的可行性分析
一、近年来我国的金融环境刺激了企业的发债热情
二、企业债券存在较大的潜在投资需求
三、企业债券市场发展不存在技术方面的障碍
四、政府对企业债券市场的关注度正在逐步提高
五、企业债券市场的发行制度，流通制度不断创新
第二节 关于发展我国企业债券市场的相关建议
一、逐步取消各项法律、法规对企业债券融资的各种限制
二、完善企业债券市场机制
三、培育和发展机构投资者
四、鼓励企业债券品种创新
五、尽快在我国企业债券市场上建立做市商制度
六、健全偿债保障机制，加强债券风险制度建设
参考文献
后记
东北财经大学研究生学位论文原创性声明
东北财经大学研究生学位论文使用授权书
发布时间: 2006-12-26
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