资本市场特征对会计信息价值相关性的影响研究

论文摘要

在2006年新《企业会计准则》实施以来,中国大陆会计准则相继实现了与欧盟和香港等地区的趋同和等效,而财政部关心的是准则颁布后的市场效果。因此本研究的意义就是检验会计准则的实施效果,发现问题,以期更好地完善我国会计准则。本文从信息披露和信息解读入手,通过实证研究和规范研究,分析了企业会计准则的实施效果,为会计准则的进一步完善提供了依据。本文在综合前人的经验后提出在考虑我国资本市场有效性、信息透明度和投资者情绪等资本市场特征的前提下,检验准则的实施效果。本文主要内容如下:①借鉴国内外会计信息价值相关性的研究成果,对会计信息价值相关性和资本市场特征的概念进行了界定,对现有相关研究成果的综述发现:现有文献开始关注影响会计信息价值相关性的因素,因此本文将以此作为研究视角。②本文就所涉及到的相关基础理论做了介绍,主要包括:有效市场理论、决策有用论、非对称信息理论、行为金融理论,重点介绍了行为金融理论中的投资者情绪,如过度自信、心理账户和羊群效应等。③通过经济后果论分析了会计信息与股价之间的相关性,分别分析了信息透明度与投资者情绪对会计信息价值相关性的影响,并就信息透明度与投资者情绪的指标衡量进行了介绍,选取深交所评级作为信息透明度的替代变量,年换手率衡量投资者情绪,为后文实证部分提出假设奠定基础。④在实证分析中,本文选取2005-2006、2008-2010年深交所上市公司,通过对基本价格模型的进一步演化,对两个时间段的数据进行回归,对其拟合优度和相关系数分别进行横纵向的比较,以期验证信息透明度和投资者情绪对会计信息价值相关性的影响。⑤本文主要得出以下结论:信息透明度与会计信息价值相关性正相关,投资者情绪与会计信息价值相关性负相关。并从政府和投资者两个角度提出了改进意见。本文创新点:①本文首次尝试了从信息披露和信息解读的双视角,分析了信息透明度和投资者情绪对会计信息价值相关性的影响,并形成了相应的研究体系。本文认为,信息透明度越高,投资者情绪越稳定,会计信息价值相关性越高。②本文对信息透明度与会计信息价值相关性、投资者情绪和会计信息价值相关性的关系展开了大量实证研究,获得了大量实证证据。将深交所的信息质量评级作为信息透明度的替代变量,根据透明度高低进行分组,检验了透明度对会计信息价值相关性的影响;将年换手率作为投资者情绪的替代变量,首次用长时窗数据检验了投资者情绪对会计信息价值相关性的影响。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 1 引言
• 1.1 研究背景
• 1.2 研究意义
• 1.2.1 丰富会计信息价值相关性的研究视角
• 1.2.2 提供会计信息价值相关性提高的长时窗证据
• 1.2.3 为会计准则走向提供必要证据
• 1.3 研究方法与研究框架
• 1.3.1 研究方法
• 1.3.2 研究框架
• 1.4 主要创新点
• 2 核心概念辨析和国内外研究文献综述
• 2.1 核心概念辨析
• 2.1.1 价值相关性
• 2.1.2 资本市场特征
• 2.2 国内外研究文献综述
• 2.2.1 国内外关于会计信息价值相关性的研究综述
• 2.2.2 国内外关于会计信息价值相关性影响因素的研究综述
• 2.2.3 研究现状评述
• 2.3 本章小结
• 3 资本市场特征对会计信息价值相关性影响的理论基础
• 3.1 有效市场假说
• 3.2 决策有用论
• 3.3 非对称信息理论
• 3.4 行为金融理论
• 3.5 本章小结
• 4 资本市场特征对会计信息价值相关性的影响分析
• 4.1 经济后果论与会计信息价值相关性
• 4.2 信息透明度与会计信息价值相关性
• 4.2.1 信息透明度对价值相关性的影响
• 4.2.2 信息透明度的指标衡量
• 4.3 投资者情绪与会计信息价值相关性
• 4.3.1 投资者情绪对价值相关性的影响
• 4.3.2 投资者情绪的指标衡量
• 4.4 本章小结
• 5 资本市场特征对会计信息价值相关性影响的实证分析
• 5.1 研究设计
• 5.1.1 研究假设
• 5.1.2 变量选择
• 5.1.3 模型设计
• 5.1.4 样本选择与数据来源
• 5.2 实证结果
• 5.2.1 描述性分析
• 5.2.2 相关性检验
• 5.2.3 回归分析结果
• 5.3 本章小结
• 6 结论与建议
• 6.1 结论
• 6.1.1 会计信息价值相关性因新会计准则实施而有所提高
• 6.1.2 资产负债观未得到充分利用
• 6.1.3 信息透明度的提高对会计信息价值相关性具有正向的效果
• 6.1.4 投资者情绪对会计信息价值相关性具有负向的效果
• 6.2 建议
• 6.2.1 政府角度
• 6.2.2 投资者角度
• 6.3 局限性与未来展望
• 致谢
• 参考文献
• 个人简历、在学期间发表的学术论文及取得的研究成果