我国上市公司经理股票期权问题研究

论文摘要

长期以来,企业经理人激励问题一直是企业股东和所有者面临的一项重要课题。在现代企业两权分离的制度下,企业经理人员与企业所有者形成了代理关系。代理过程中,由于代理主体双方信息不对称和目标函数的非兼容性,可能导致经理人员发生“逆向选择”和“道德风险”等与企业理财目标背离的行为,损害企业价值。所以,解决这一问题显得尤为重要,西方发达国家和中国先后采用了经理股票期权——这种有效的经理人长期激励机制。 经理股票期权(Executire Stock Option简称ESO)是将股票期权这一概念借用到企业管理中形成的一种激励制度,是指经营者与企业所有者在约定的期限内享有以某一预先确定的价格购买一定数量本企业普通股票的权利,这种股票期权是公司内部制定的面向高级管理人员等特定人的不可转让的期权。 本文以委托—代理理论、人力资本理论为基础,选择经理股票期权为主要研究对象,结合中国现实的制度环境进行股权激励的理论与实务分析,力图提出适合我国上市公司的经理股票期权激励方案。 本文在充分调查研究的基础上,既继承前人又推陈出新,充分结合当前基本国情,公司实际情况,使经理股票期权实施更有效,以期达到适用的目的,为公司的长远发展服务。

论文目录

• 第1章 引言
• 1.1 问题的提出
• 1.2 国内外研究现状
• 1.3 本文研究的主要内容
• 第2章 经理股票期权概述
• 2.1 经理股票期权涵义及其产生与发展
• 2.1.1 经理股票期权的涵义
• 2.1.2 经理股票期权的产生与发展
• 2.2 经理股票期权的特点及与股票期权的联系与区别
• 2.2.1 经理股票期权的特点
• 2.2.2 经理股票期权与股票期权的联系与区别
• 第3章 经理股票期权激励的相关理论及效应分析
• 3.1 经理股票期权激励的相关理论
• 3.1.1 委托-代理理论
• 3.1.2 人力资本理论
• 3.2 经理股票期权的效应分析
• 3.2.1 经理人利益分析
• 3.2.2 公司利益分析
• 第4章 我国上市公司实施经理股票期权的现状
• 4.1 我国上市公司实施经理股票期权的现状
• 4.2 我国上市公司经理股票期权制度评述
• 4.3 目前我国上市公司实施经理股票期权存在的困难与障碍
• 4.3.1 实施经理股票期权的相关法律尚不健全
• 4.3.2 实施经理股票期权的资本市场尚不具有效性
• 4.3.3 公司治理结构还存在缺陷
• 第5章 规范我国上市公司经理股票期权的对策建议
• 5.1 我国上市公司实施经理股票期权制度的必要性
• 5.2 规范我国上市公司经理股票期权的对策建议
• 5.2.1 完善相关法律
• 5.2.2 完善资本市场
• 5.2.3 完善公司治理结构
• 第6章 我国上市公司经理股票期权操作设计
• 6.1 我国上市公司经理股票期权方案设计
• 6.2 我国上市公司经理股票期权操作设计
• 6.2.1 经理股票期权股票来源的确定
• 6.2.2 经理股票期权授予对象的确定
• 6.2.3 经理股票期权行权价格的确定
• 6.2.4 经理股票期权的行权期及股权数量的确定
• 结束语
• 参考文献
• 攻读学位期间公开发表的论文
• 后记