基于技术分析的中国股票市场交易策略研究 ——以上海市场为例

论文摘要

近几年我国的股票市场飞速发展,市场上交易主体的数量出现了爆发式的增长,上市公司的数量持续增加且质量明显提高,股票市场在经济发展中所扮演的角色越来越重要,其作为经济晴雨表的作用也在逐步加强。然而这些可喜的变化并没有反映在个人投资者的投资收益中,个人投资者在买卖股票时所制定的交易决策的收益率非常低,许多人在股市中不仅赚不到钱而且长期处于亏损状态。基于这种情况,以上海股票市场为研究对象,针对技术分析方法和交易策略进行研究。首先表述了技术分析在证券分析方法中所处的地位及其三个基本假设,然后对交易中的核心技术分析方法进行了理论分析和归纳,将这些方法应用到上证指数运行走势的研究中,使用数学检验和图表检验相结合的研究方法,对各种方法的实践应用效果和交易成功率进行了测试和检验,其中在研究成交量与股价之间的关系时,还使用了ADF检验、Johansen协整检验以及Granger因果检验方法。利用对比分析法对各分析方法的优缺点进行总结和评价,探讨了不同方法间的相互验证性和优势互补能力,并且对指数的运行规律进行了总结归纳。研究表明指数目前正运行于Ⅱ浪[C],在历史走势中直角三角形出现最为频繁。定量分析证明指数的日收盘价和日成交量之间存在均衡关系,收盘价是成交量的Granger原因。系统测试结果显示均线交易系统的收益率大于MACD指标和KDJ指标两交易系统的收益率,三个指标的有效性依次递减。在我国股票指数运行的目标点位预测中,第1浪波幅结合比率1.618、前3浪波幅结合比率0.618、38%和62%的回调(反弹)比率这四种方法的成功率非常高。时间周期方面,1月、4月、5月以及6月份是指数最容易出现转势的月份,且指数在创出某一高点或者低点后在18至21天、28至31天和57至65天这三个时间范围里最容易出现运行方向的转变。在以上研究的基础上将各技术分析方法的优势进行整合,提出了趋势交易、背离交易和突破交易三套交易策略。这些交易策略在分析和预测股市运行趋势,制定进出场点的时候,可以更全面地考虑到多种技术因素的影响,回避掉单一或者单一类技术分析方法所提供的虚假买卖信号,大大提高了交易的收益率。

论文目录

• 内容摘要
• Abstract
• 第1章 导论
• 1.1 论文选题的目的和意义
• 1.1.1 论文选题的研究目的
• 1.1.2 论文选题的研究意义
• 1.2 国内外的研究概况
• 1.2.1 国外技术分析的研究现状
• 1.2.2 国内技术分析的研究现状
• 1.3 论文的主要内容和研究方法
• 1.3.1 论文的主要研究内容
• 1.3.2 论文的研究方法
• 1.4 本文的创新之处
• 1.5 本文不足之处
• 第2章 核心技术分析体系的组成结构
• 2.1 技术分析的地位以及三个假设
• 2.1.1 市场价格行为包容一切
• 2.1.2 价格以趋势方式演变
• 2.1.3 历史会重演
• 2.2 基础技术分析理论
• 2.2.1 趋势理论
• 2.2.2 形态理论
• 2.2.3 波浪理论
• 2.3 技术分析的基本工具
• 2.3.1 成交量
• 2.3.2 技术指标
• 2.4 高级数理型分析方法
• 2.4.1 费波那契奇异数字
• 2.4.2 点位计算分析方法
• 2.4.3 时间周期分析方法
• 第3章 技术分析方法的应用
• 3.1 核心技术分析理论的应用测试
• 3.1.1 上证指数运行趋势分析
• 3.1.2 上证指数运行形态分析
• 3.1.3 上证指数的浪形划分
• 3.2 技术分析工具的应用
• 3.2.1 成交量与股价波动之间关系的分析
• 3.2.2 成交量与股价之间关系的实证分析
• 3.2.3 成交量在我国股市交易实战中的特殊应用
• 3.2.4 技术指标买卖决策方法有效性的测试
• 3.3 数理型分析方法的应用测试
• 3.3.1 基于点位计算的上证指数规律挖掘
• 3.3.2 基于时间周期的上证指数规律探索
• 3.4 技术分析方法应用测试的总结评价
• 3.4.1 不同技术分析方法优缺点的比较分析
• 3.4.2 不同技术分析方法的相互验证性与优势互补
• 第4章 基于技术分析的上海股票市场交易策略研究
• 4.1 趋势交易策略研究
• 4.1.1 应用趋势线判断买卖方向
• 4.1.2 入场点的选择和止损的设定
• 4.1.3 盈利目标点的测算和止盈的设定
• 4.1.4 对趋势交易策略实战应用效果的案例分析
• 4.2 背离交易策略研究
• 4.2.1 技术分析中背离的形成机理与种类划分
• 4.2.2 股价与指标背离的应用与共振现象
• 4.2.3 入场点、出场点以及止损的设定
• 4.2.4 对背离交易策略实战应用效果的案例分析
• 4.3 突破交易策略研究
• 4.3.1 突破的概念、种类和意义
• 4.3.2 突破的确认及入场点的选择
• 4.3.3 出场点和止损的设定
• 4.3.4 对突破交易策略实战应用效果的案例分析
• 结论
• 参考文献
• 后记