煤炭企业债务融资风险与对策研究

论文摘要

债务融资是企业资本结构的基本要素之一,对保证企业运营资本、增加企业价值起到非常重要的作用,规避债务融资“双面性”的关键是有效利用低成本的资本优势,增加收益,寻找企业价值增值的动态平衡点。论文以煤炭企业债务融资风险为主要研究对象,基于MM理论建立了债务融资的企业价值动态模型,推导得出基于现金净流量和债务偿还的债务融资与企业价值关系公式。采用统计回归方法,利用现有煤炭上市公司财务数据进行了大量的实证分析,得出了影响煤炭企业资本结构的微观因素和动态资本结构模型；并在此基础上采用3种多元线性回归方法及非线性回归方法进行了煤炭企业最佳债务期限结构的对比分析,对理性解决中国煤炭企业债务融资风险具有重要的参考价值和现实意义。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 详细摘要
• 1 引言
• 1.1 问题的提出
• 1.2 企业债务融资问题研究现状
• 1.2.1 国内关于债务融资风险的研究现状
• 1.2.2 国外关于债务融资风险的研究现状
• 1.2.3 国内煤炭企业债务融资问题的研究现状
• 1.3 煤炭企业债务融资风险研究存在的不足
• 1.3.1 煤炭企业财务危机研究存在的不足
• 1.3.2 债务融资研究存在的不足
• 1.3.3 煤炭企业资本结构区间研究存在的不足
• 1.3.4 债务偿还问题研究存在的不足
• 1.4 论文的主要研究工作
• 1.4.1 论文主要研究内容
• 1.4.2 研究的方法与技术路线
• 2 煤炭企业债务融资风险研究
• 2.1 煤炭企业债务风险特点
• 2.1.1 煤炭企业债务风险的定义
• 2.1.2 煤炭企业债务风险的特点
• 2.2 煤炭企业债务风险管理现状及风险识别
• 2.2.1 煤炭企业债务融资风险管理现状
• 2.2.2 煤炭企业债务融资风险分析
• 2.2.3 煤炭企业债务风险识别
• 2.3 煤炭企业债务风险的计量
• 2.3.1 煤炭企业债务风险计量的意义
• 2.3.2 债务风险计量的一般方法
• 2.4 煤炭企业债务风险预警
• 2.4.1 财务预警理论研究
• 2.4.2 煤炭企业财务数据统计
• 2.4.3 煤炭企业债务预警模型的设定
• 2.5 煤炭企业债务风险控制
• 2.5.1 债务风险控制原则
• 2.5.2 煤炭企业债务风险控制流程
• 2.6 煤炭企业债务融资风险与收益关系分析
• 2.7 本章小结
• 3 煤炭企业债务风险与企业价值关系研究
• 3.1 煤炭企业债务风险的内涵
• 3.1.1 煤炭企业的债务类型
• 3.1.2 债务风险的内涵
• 3.2 债务融资对煤炭公司价值的影响
• 3.2.1 不考虑税务因素的公司市场价值
• 3.2.2 考虑税务因素的公司市场价值
• 3.2.3 负债作为唯一外源融资渠道的企业价值
• 3.3 债务融资与企业价值关系的静态分析
• 3.4 债务融资与企业价值关系的动态分析
• 3.4.1 基于股东权益的企业价值--E模式
• 3.4.2 基于债务偿还的企业价值--D模式
• 3.4.3 基于经济周期的企业价值模型
• 3.5 基于现金回流的负债融资与企业价值关系分析
• 3.5.1 基于现金流量的负债与企业价值关系综述
• 3.5.2 基于现金流量的负债与企业价值关系理论研究
• 3.5.3 基于现金净流量的负债与企业价值关系分析
• 3.6 煤炭企业债务融资风险与企业价值关系分析
• 3.7 本章小结
• 4 煤炭企业最优资本结构的确定
• 4.1 资本结构理论发展
• 4.1.1 传统资本结构理论
• 4.1.2 现代资本结构理论
• 4.1.3 新资本结构理论
• 4.2 中国煤炭企业资本结构现状
• 4.2.1 中国煤炭企业资本结构现状
• 4.2.2 中国煤炭企业债务结构现状
• 4.3 最佳资本结构的静态计算
• 4.3.1 最佳资本结构的内涵
• 4.3.2 静态资本结构计量方法
• 4.4 最佳资本结构的动态计算
• 4.4.1 煤炭企业资本结构的微观影响因素
• 4.4.2 研究假设
• 4.4.3 计量模型
• 4.5 最佳资本结构的实证分析
• 4.5.1 数据和样本的选取
• 4.5.2 样本相关性统计分析
• 4.5.3 回归结果分析
• 4.6 煤炭企业最佳资本结构分析
• 4.7 本章小结
• 5 煤炭企业债务风险及债务期限结构建立
• 5.1 债务期限结构综述
• 5.2 煤炭企业债务风险对策分析
• 5.2.1 煤炭企业债务风险特点
• 5.2.2 煤炭企业债务风险形成的原因分析
• 5.2.3 降低煤炭企业债务风险对策
• 5.3 债务偿还风险理论分析
• 5.3.1 债务利息偿还风险分析
• 5.3.2 债务利息偿还风险模型分析
• 5.4 煤炭企业债务期限结构问题分析
• 5.4.1 债务期限结构的主要理论
• 5.4.2 煤炭企业债务期限结构影响因素
• 5.4.3 研究假设
• 5.5 最优债务期限结构模型设定
• 5.6 采用线性回归方法进行实证分析
• 5.6.1 采用强行进入法进行回归分析
• 5.6.2 逐步回归分析
• 5.6.3 主成分回归分析
• 5.7 采用非线性动态回归模型进行分析
• 5.7.1 回归模型与初始值的选择
• 5.7.2 利用迭代法求解
• 5.8 本章小结
• 6 结论与展望
• 6.1 研究结论
• 6.2 主要研究成果与创新点
• 6.2.1 主要研究成果
• 6.2.2 论文创新点
• 6.3 展望
• 参考文献
• 致谢
• 作者简介
• 在学期间发表的学术论文
• 在学期间参加科研项目