中国房地产上市公司高管薪酬与企业业绩相关性研究

论文摘要

随着21世纪知识经济时代的到来,企业之间的竞争越来越激烈。为了让企业能健康持续发展,在竞争中立于不败之地,企业的管理重点逐渐从物质资本向人力资本倾斜。而高级管理层作为人力资本的核心,对整个企业的发展起着至关重要的作用,因而对其的激励问题成为公司治理研究的热点问题。本文以房地产行业作为研究对象,选取2004至2008年的房地产上市公司作为研究样本,对房地产上市公司的高管薪酬与企业业绩是否具有相关性,以及影响两者相关性的因素进行研究。通过对其进行统计分析,建立模型进行线性回归分析发现:（1）房地产上市公司高管薪酬与企业业绩有着显著的正相关关系。其表明我国房地产上市公司高管薪酬的制定逐步实现了与业绩相挂钩的原则,房地产上市公司的高管薪酬---业绩合约进一步完善。（2）房地产公司规模的扩大,会加强企业业绩对高管薪酬的影响。这说明了规模较大的房地产上市公司较规模小的房地产公司建立了较为完善的薪酬----业绩合约体系。因此,房地产上市公司规模的壮大对高管激励起着非常大的作用。（3）房地产上市公司高管持股会加强房地产企业业绩对高管薪酬的影响,证实了长期激励在房地产行业中的重要性和有用性。但是从统计的结果来看,我国房地产行业的高管持股比例非常低,高管持股人数也很少,因而也反映了房地产行业在长期激励中的做的还不够,还需要建立和不断完善。（4）房地产企业国有股比例越大,企业业绩与高管薪酬的相关性越弱,说明房地产国有上市公司的高管激励机制还有待改进和完善。针对实证分析的结果,本文最后提出了完善房地产上市公司高管激励机制的相关意见和建议:（1）完善我国的资本市场,建立合理的和多元化的融资渠道,通过降低房地产业的融资风险从而降低房地产业的经营风险;（2）加大对房地产高管的长期激励比重,建立相关的长期激励体系;（3）适度加快以及完善房地产业的规模化建设,完善规模较大的房地产公司的高管激励机制;（4）完善房地产公司的特别是国有性质的房地产公司高管人员的选聘制度;（5）建立科学合理的房地产业绩评价体系,引入风险评价指数以及EVA指标等;（6）设置薪酬委员会,充分发挥其监督作用;（7）完善高管薪酬信息披露制度。希望能够对房地产业高管激励机制的完善提供借鉴作用。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第1章 总论
• 1.1 选题背景和意义
• 1.2 相关概念的界定
• 1.2.1 房地产上市公司
• 1.2.2 高级管理人员
• 1.2.3 薪酬
• 1.3 国内外文献综述
• 1.3.1 国外文献综述
• 1.3.2 国内研究成果及评价
• 1.4 研究框架和创新
• 1.4.1 研究思路
• 1.4.2 研究方法
• 1.4.3 研究框架
• 1.4.4 创新之处
• 第2章 理论基础与高管激励模式分析
• 2.1 理论基础
• 2.1.1 委托代理理论
• 2.1.2 激励理论
• 2.1.3 人力资本理论
• 2.2 高管激励模式分析
• 2.2.1 年薪制
• 2.2.2 股权激励
• 第3章 房地产上市公司高管薪酬激励的现状分析
• 3.1 房地产行业的特点
• 3.2 我国房地产上市公司高管薪酬激励的现状分析
• 3.2.1 样本选取与数据来源
• 3.2.2 房地产上市公司高管薪酬激励现状分析
• 第4章 实证分析
• 4.1 研究假设
• 4.2 变量选择
• 4.3 模型的建立和研究方法的选择
• 4.4 样本选取与数据来源
• 4.5 实证分析结果
• 第5章 研究结论与建议
• 5.1 主要研究结论
• 5.2 建议和措施
• 5.2.1 完善我国的资本市场，建立合理和多元化的融资渠道
• 5.2.2 加大对房地产高管的长期激励力度，完善长期激励体系
• 5.2.3 加快以及完善房地产业的规模化建设
• 5.2.4 完善房地产高管人员选聘制度
• 5.2.5 建立科学合理的房地产业绩评价体系
• 5.2.6 充分发挥薪酬委员会的监督作用
• 5.2.7 完善高管薪酬信息披露制度
• 5.3 文章不足之处与以后的研究方向
• 参考文献
• 致谢
• 个人简历 在学期间发表的学术论文及研究成果