论文摘要
改革开放三十多年来我国经济发展取得了世界瞩目的成绩,经济年均增长速度保持在8%以上。但是经济的发展不仅仅表现为经济总量的增长,还应表现为经济结构的优化。中国经济高速发展的同时存在着经济结构不合理的问题,如制造业高能耗、低附加值,第三产业对经济发展的贡献相对发达国家比较落后等。我国证券市场发展时间较短,证券市场产生和发展的环境与发达国家有所不同,也存在许多问题,这些问题影响了证券市场作用的发挥。随着股权分置改革、股指期货推出、创业板市场建立等一系列改革措施的出台,证券市场存在的问题得到了一定程度的改善和解决。本文围绕证券市场发展对产业结构升级产生的影响和作用这一主题,运用计量经济学方法,结合产业结构理论、证券市场功能,探讨证券市场发展对产业结构升级的作用机制,并结合我国证券市场发展现状和产业结构发展深入分析我国证券市场对产业结构升级的影响,并对证券市场与产业结构的关系进行了实证研究。论文共分为五章,第一章主要介绍了研究的背景、内容和方法、创新点和不足之处。第二章对国内外学者的研究成果进行了梳理。第三章主要是结合产业结构理论、证券市场功能,分析了证券市场发展对产业结构升级的作用机制。从增量调整机制和存量调整机制两个方面作出评价。增量调整机制通过一级市场上的核心企业的选择、产业内主导部门的选择和对高科技产业的扶持以及二级市场投资者对企业用脚投票的机制来实现。存量调整主要通过二级市场资产重组机制来实现。第四章主要分析了我国证券市场发展现状、产业结构现状及存在的问题和我国证券市场发展对产业升级的作用。证券市场存在的问题包括市场化程度较低、市场投机性强、市场流动性较差、股权结构不合理、证券市场与实体经济脱节和法律法规及制度建设有待完善加强等。我国产业结构基本符合产业发展的规律,第二和第三产业占绝对优势比重。特别是第三产业,不论是产值结构或是就业结构都有较大的发展。但是也存在第一产业发展水平低、第二产业内部结构不合理和第三产业对经济的贡献仍有较大提高空间等问题。证券市场发展对产业结构的作用,从一级市场来看,上市公司的分布大致符合我国的产业政策,对产业结构有一定的促进作用;从二级市场上来看,资金并没有流向较高层次的产业。第五章是实证分析。实证分析从整体分析、分行业分析和分区域分析三个方面展开。研究结果表明证券市场的规模指标对我国产业结构的升级提供了一定的支持,证券市场流动性指标对产业升级有负的影响；新兴行业中媒体、半导体与半导体生产设备、技术硬件与设备三个行业受证券市场的促进作用较大,而医疗保健设备与服务、制药、生物科技与生命科学、软件与服务三个行业在证券市场上受到的支持作用比较小,另外我国证券市场对服务业的支持重点还在传统服务行业,新兴服务行业没有得到证券市场足够的支持；在东部、中部和西部地区,产业结构升级均得到了证券市场的支持,但程度有所不同,东部地区证券市场有效地促进了产业结构的优化升级,而在中部和西部地区这一作用不明显。本文的创新之处包括两个方面。第一,不仅研究了“应该是什么”,还研究了“实际是什么”的问题。“应该是什么”主要分析了证券市场在经济发展过程中应该发挥的作用及证券市场对产业结构升级的一般性影响,“实际是什么”则分析了我国证券市场对产业结构促进作用的现状和问题。第二,从整体分析、分行业分析、分区域分析三个角度对证券市场促进产业升级的作用进行实证研究,得出了更具体的结论。