论文摘要
与美国和日本等成熟市场相比，目前我国的汽车行业的生产集中度和市场集中度都明显偏低，通过并购重组进行产业结构调整势在必行。然而，在企业的并购活动中，却伴随着高风险，其中的财务风险是主要风险，并购财务风险的防范与控制任务十分艰巨。因此结合汽车行业的特点，对并购活动中的财务风险进行深入研究，具有积极的理论意义和现实意义。本文主要采用了定性分析法和定量分析法。一方面，应用定性分析法，对并购财务风险的类型和成因等进行定性分析，找出了我国汽车行业在并购财务风险防范与控制方面存在的问题，制定了应对措施；另一方面，应用定量分析方法，运用了层次分析法和模糊技术结合的模糊综合评价法对汽车行业并购财务风险进行定量分析，籍此得出具有说服力的判断和结论。本文首先简要介绍了我国汽车行业的现状及并购概况；其次，分析了汽车行业并购动因及主要并购形式；再次，对并购财务风险的内涵进行了界定，论述了并购财务风险的类型及其成因，将并购财务风险分为四大类：价值评估风险、融资风险、偿债风险和财务整合风险；然后，根据汽车行业的特点，建立了并购财务风险的指标评价体系，采用将Fuzzy集合论与AHP结合的模糊综合评判法，建立数学模型，结合国内资本市场的东风汽车与日产尼桑的并购案例，对并购财务风险进行了定量分析；最后，针对汽车行业并购活动中在财务风险防范与控制方面存在的问题，明确了财务风险防范与控制的重点，并提出了企业进行财务风险防范与控制的具体建议，以提高我国汽车企业防范和控制并购财务风险的能力。经过理论分析和实证研究，本文认为各种内外部环境因素都会给汽车企业的并购活动带来财务风险，为了更好地防范与控制财务风险，汽车企业应从自身实际出发，聘请专业机构加强对目标企业的调查，选择恰当的价值评估方法，并购后及时进行财务整合，着重加强对价值评估风险和财务整合风险的防范与控制。本文创新之处主要在于以下三点：第一，结合具体行业对并购财务风险进行深入分析；第二，根据汽车行业的特点，建立了并购财务风险的评价指标体系，对企业并购活动中的财务风险进行客观表征，并运用数学模型对财务风险进行了定量分析和评价。第三，通过定性和定量的分析研究，找出了我国汽车行业在并购财务风险防范与控制方面存在的主要问题，并制定了具体的应对措施。
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摘要ABSTRACT第1章 绪论1.1 研究背景及意义1.2 研究内容及预期目标1.3 研究框架与方法1.4 国内外研究现状1.5 本文的创新之处第2章 并购风险概述2.1 并购风险分析2.1.1 并购、风险及并购风险的内涵2.1.2 并购风险的分类2.2 并购财务风险的具体分析2.2.1 并购财务风险的内涵2.2.2 并购财务风险的类型2.2.3 并购财务风险的来源2.3 本章小结第3章 汽车行业并购财务风险分析3.1 汽车行业的概况3.1.1 我国汽车行业的现状3.1.2 我国汽车行业存在的问题分析3.2 汽车行业并购概述3.2.1 汽车行业并购的基本情况3.2.2 汽车行业并购动因分析3.2.3 汽车行业并购的主要形式3.3 汽车行业并购财务风险分析3.3.1 汽车行业并购风险的内涵3.3.2 汽车行业并购财务风险的类型及影响因素3.3.3 汽车行业并购财务风险的成因3.4 本章小结第4章 汽车行业并购财务风险实证分析4.1 并购财务风险评价体系的建立4.1.1 并购财务风险评价体系的建立原则4.1.2 财务风险评价指标体系的建立4.2 并购财务风险评价模型的构建4.2.1 并购财务风险评价方法的选择4.2.2 评价体系权重分配方法的选择4.2.3 各指标隶属度函数的确定4.2.4 并购风险的模糊综合评价4.3 并购财务风险评价模型的应用4.3.1 评价体系对企业并购决策的指导作用4.3.2 案例分析—东风汽车联姻日产尼桑4.4 本章小结第5章 汽车行业并购财务风险的防范与控制5.1 汽车行业并购的财务风险管理目标5.2 汽车行业并购财务风险防范与控制中存在的问题5.2.1 目标企业选择问题5.2.2 目标企业价值评估问题5.2.3 融资问题5.2.4 支付问题5.2.5 财务整合问题5.3 汽车行业并购财务风险防范与控制的措施5.3.1 并购准备阶段5.3.2 目标企业选择5.3.3 目标企业价值评估5.3.4 融资5.3.5 偿债风险5.3.6 财务整合5.4 本章小结结束语研究结论及成果后续研究方向及展望参考文献附录攻读学位期间发表的学术论文致谢
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