关系契约与产权结构

论文摘要

关系契约和产权结构一直是企业理论研究的两个主要问题。早期的研究基本把二者割裂开来单独进行讨论,发展出两个不同的理论分支。其中产权理论通过比较一体化和非一体化所带来的总剩余的大小,分析得出最优的产权组织结构形式。而关系契约理论则主要分析在缺乏外部监督的情况下,行为个体如何通过自行实施隐性契约来改进交易双方的总体福利水平。本文创新之处在于将上述两大理论结合起来,运用重复博弈的理论框架,分析引入了关系契约之后,最优的产权结构安排。更进一步,文中还开创性的讨论了在法制环境不断完善的动态过程中,关系契约与正式契约及相应的产权结构动态演进等问题。 首先本文考查了完备法制环境下的基准情形。通过分析揭示,不同的产权安排将会影响到交易双方背离的动机,从而导致能够自实施的最优关系契约的不同。此时,一体化决策需要考虑到关系契约的实施问题,最优的产权安排将取决于当事人的贴现率和专用性资产对第三方价值的波动等多方面因素。由此可以看出关系契约与产权结构安排有着密切的联系:一方面关系契约的引入将改善产权理论中起关键作用的总剩余,而另一方面,产权结构的安排将影响的关系契约实施的可行性。结合美国、日本这两个发达国家汽车市场的具体案例加以实证分析,本文验证了当中间产品价格波动发生变化时,产权结构会相应的做出演进调整。 在此基础上,本文考查了不完备法制环境的情形,讨论了不可观测性对最优契约结构和产权安排的影响。最终得到的结论是,绩效的可观测程度会对正式契约与关系契约之间的选择产生影响,当交易不可观测、而且关系契约与正式契约都不可以被完全实施时,将会出现关系契约与正式契约的混合的情况。关系契约在“混合契约”中所占的比例将随着不可观测性的上升而上升。而关系契约的实施又会影响最优产权安排,因此随着法制环境的改善,可观测性的提高,产权结构将会经历一个动态演变过程,而具体的演化方式取决于关系外购与加入血缘、亲情的关系雇佣所带来的总剩余的对比。最后本文考查了中国家族企业发展的一个案例,发现既往文献难以解释的产权结构动态演进的现象确实存在,而这种现象却与本文理论所得出的结论一致。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 目录
• 1 导论
• 1.1 问题的提出和研究意义
• 1.1.1 理论背景
• 1.1.2 经典企业理论面临的挑战
• 1.1.3 论文研究的问题
• 1.1.4 研究意义
• 1.2 论文研究的角度
• 1.2.1 关系契约
• 1.2.2 不可验证性
• 1.2.3 法制环境
• 1.3 论文的研究方法和结构安排
• 1.3.1 论文的研究方法
• 1.3.2 论文的结构安排
• 1.4 论文的创新
• 2 企业理论的文献综述
• 2.1 团队生产理论
• 2.2 企业寻租理论
• 2.3 产权理论
• 2.4 激励系统理论
• 2.5 企业适应理论
• 2.6 关系契约理论
• 2.7 小结
• 3 关系契约和产权结构的一个理论分析框架
• 3.1 引入关系契约以后的产权形态
• 3.2 完备信息下的基本模型
• 3.2.1 模型的背景介绍
• 3.2.2 完备信息模型设定与分析
• 3.2.3 现期外购
• 3.2.4 现期雇佣
• 3.2.5 关系雇佣
• 3.2.6 关系外购
• 3.3 完备信息下产权结构的决定
• 3.3.1 模型特例的设定
• 3.3.2 模型特例的结论分析
• 3.4 模型基本结论与经典文献结论的比较
• 4 模型的实证分析:重新考察美国、日本汽车业的案例
• 4.1 美国汽车业的实证分析
• 4.1.1 通用公司收购费希尔公司的简述
• 4.1.2 案例中的问题与相关文献的讨论
• 4.1.3 从关系契约的角度看通用-费希尔契约关系的演化
• 4.1.4 美国汽车制造企业组织形式的演变分析
• 4.2 日本汽车业的实证分析
• 4.2.1 日本汽车工业组织形式的现状
• 4.2.2 日本汽车组织形式的演化
• 4.3 小结
• 5 法制环境、不可验证性与产权结构演进
• 5.1 正式契约与关系契约及二者之间的关系
• 5.1.1 正式契约与关系契约:定义及比较
• 5.1.2 不可验证性与契约选择
• 5.1.3 正式契约与关系契约的关系
• 5.2 不可验证性与契约选择的数学模型
• 5.2.1 非完备法制环境下模型设定
• 5.2.2 不可验证性的衡量
• 5.2.3 非完备法制环境下模型求解
• 5.2.4 非完备法制环境下模型结果讨论
• 5.3 不同产权结构下的模型扩展
• 5.3.1 扩展模型设定
• 5.3.2 多种产权结构下模型求解
• 5.3.3 产权结构与契约类型讨论
• 5.4 小结
• 6 法制环境、关系契约与产权结构:正泰集团二十年的变迁
• 6.1 家族企业:一种特殊的关系契约
• 6.1.1 家族企业:定义和发展现状
• 6.1.2 家族企业的契约结构分析
• 6.1.3 家族企业特性的讨论
• 6.2 温州柳市低压电器产业简介
• 6.2.1 柳市低压电器产业发展的背景介绍
• 6.2.2 低压电器市场分析
• 6.3 正泰集团的契约选择与法制环境变迁
• 6.3.1 正泰集团发展简介
• 6.3.2 正泰的产权制度安排与契约结构
• 6.4 小结
• 7 结论与展望
• 参考文献