上市公司环境信息披露的市场反应研究

论文摘要

随着经济的发展,社会正面临日益严峻的环境问题,实施可持续发展战略,走循环经济的发展路线成为必然的选择。为了遏制企业的环境影响,增强企业的环保意识,必须加强对企业的环保监督。上市公司环境信息披露正是由公司的管理层将公司影响股东、债权人或潜在投资者等信息使用者所需要的,与公司经营决策密切相关的环境信息,按照规范的标准公布于众。环境信息披露是外界信息使用者了解企业环境状况的重要渠道,我国现在已经初步形成环境信息披露制度,对上市公司的环境信息披露做了规范,但上市公司在环境信息披露的过程中还存在着诸多问题,信息披露的质量不高。论文研究的目的就是分析我国环境信息披露的现状及存在的问题,考察我国上市公司环境信息披露与股票价值的相关性,研究资本市场对环境信息披露的反应程度,从不同角度揭示环境信息披露的质量,从而提高上市公司对环境信息披露的重要性的认识。论文从环境信息披露的相关概念入手,对环境信息的内涵做了界定,结合环境信息披露的现状,分析了环境信息披露中存在的问题。在此基础上本文收集了2005-2007年有环境信息披露的上市公司的信息,运用研究金融市场上各种消息、政策、产品对资产价格影响的实证研究方法——事件研究法,计算环境信息披露前后股票的异常收益,并对异常收益进行了统计检验,用异常收益来衡量企业环境信息披露的市场效应。研究结果表明,我国上市公司环境信息披露与股价的相关性不显著,这表明市场对企业的环境信息反应不灵敏,同时也在一定程度上说明信息使用者对环境信息不重视。在论文的最后给出了提高环境信息披露质量,改善信息披露现状的对策和建议。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第1章 导论
• 1.1 选题的目的和意义
• 1.2 国内外相关研究综述
• 1.2.1 国外研究综述
• 1.2.2 国内研究综述
• 1.3 研究内容与方法
• 1.3.1 研究内容
• 1.3.2 研究方法
• 第2章 环境信息披露的相关理论基础
• 2.1 环境信息披露的相关概念
• 2.1.1 环境会计的起源和发展
• 2.1.2 环境信息的界定
• 2.1.3 环境信息披露的内涵
• 2.2 信息披露与股票价值关系的相关理论
• 2.2.1 信息披露与价值规律
• 2.2.2 信息披露与信号理论
• 2.2.3 信息披露与有效市场理论
• 第3章 上市公司环境信息披露的现状及存在的问题
• 3.1 上市公司环境信息披露的现状
• 3.1.1 环境信息披露的宏观政策要求
• 3.1.2 环境信息披露的微观实务现状
• 3.2 上市公司环境信息披露过程中存在的问题
• 3.2.1 环境信息披露缺乏外部压力
• 3.2.2 环境信息披露缺乏内在动力
• 3.2.3 环境信息披露的其他约束条件
• 第4章 上市公司环境信息披露市场反应的实证分析
• 4.1 研究方法概述
• 4.2 研究过程
• 4.2.1 确定研究的事件及事件窗
• 4.2.2 选取样本
• 4.2.3 数据的计算
• 4.3 实证检验的结果
• 4.3.1 不同环境信息的市场反应
• 4.3.2 统计检验
• 4.3.3 实证研究结果的分析
• 第5章 提高上市公司环境信息披露质量的对策
• 5.1 加强环境信息披露的外部环境建设
• 5.1.1 健全环境法律法规和环境信息披露准则
• 5.1.2 加强对上市公司环境信息披露的监管
• 5.1.3 提高全民环保意识
• 5.2 更新企业的经营理念
• 5.2.1 转变企业的效益目标
• 5.2.2 塑造注重社会责任感的企业文化
• 5.2.3 加强会计人员的后续教育
• 5.2.4 多角度评价管理者业绩
• 5.3 转变投资者的投资理念
• 第6章 总结与研究展望
• 6.1 全文总结
• 6.2 创新点
• 6.3 研究展望
• 参考文献
• 致谢
• 附录