中国钢材价格的波动因子与期货价格指数研究

论文摘要

中国由计划经济向市场经济转轨的特定经济发展背景,以及西方对金融计量经济研究方法的发展和积累,无疑为研究中国市场大宗商品的价格行为,提供了不可多得的土壤和工具。钢材是国民经济的基础材料,在国民经济中应用最广泛、异质性最高的战略性资源。因此,中国钢材价格行为的特征为何?其动态行为服从什么样的规律?中国钢材价格行为和经济运行中的其他因素之间的关系到底怎样?中国钢材价格的决定和发现遵循什么样的过程或者模型?我国的钢材期货价格指数如何设计等等。这些来源于实践的问题,同样也是极富理论意义的问题,就构成了本文的研究中心。本文以中国钢材价格指数期货的推出为外部环境基础,以西方金融计量经济学方法为主要研究工具,以对中国钢材价格行为的研究为中心,以国内钢材综合价格指数为研究对象,利用中国钢材市场相关数据,通过建立计量模型,运用最小二乘法进行多因素回归,对中国钢材市场价格行为进行实证研究,试图探讨钢材市场价格运行的特性,并进一步提出了推出进行规避风险的金融创新工具政策建议。通过国际主要商品期货价格指数的比较研究,认为钢材期货价格指数有助于进一步深化钢材期货市场的功能,健全和完善钢材市场体系,调节市场供求,减缓现货市场价格波动,并对于我国这样的全球最大钢材产销国,角逐国际钢材定价中心,以及维护我国经济利益和经济安全具有重大战略意义。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 第一章 导论
• 1.1 问题的提出与意义
• 1.2 理论与现实意义
• 1.3 研究的逻辑、方法和结构安排
• 1.4 本文的创新点与不足之处
• 第二章 我国钢铁行业现状与交易市场发展
• 2.1 全球钢铁工业概况
• 2.1.1 产量
• 2.1.2 消费量
• 2.1.3 国际进出口量
• 2.2 我国钢铁工业发展现状
• 2.2.1 外部环境
• 2.2.2 政策环境
• 2.2.3 技术环境
• 2.2.4 我国钢铁工业面临的挑战
• 2.3 国际上主要钢材期货市场
• 2.3.1 英国LME钢坯期货
• 2.3.2 日本（C-COM）废钢期货
• 2.3.3 印度（MCX）钢材期货
• 2.3.4 阿联酋（DGCX）螺纹钢期货
• 2.3.5 美国（NYMEX）热卷期货
• 2.3.6 我国钢材期货市场
• 第三章 中国钢材市场价格波动的因子分析
• 3.1 我国钢材价格波动特征概况
• 3.2 模型设计与样本选取
• 3.2.1 研究对象的确定
• 3.2.2 模型设计
• 3.3 实证计量和协整检验
• 3.3.1 OLS最小二乘回归
• 3.3.2 拟合优度与误差分析
• 3.3.3 ADF单位根检验
• 3.3.4 协整关系检验
• 3.3.5 列相关性检验
• 3.3.6 异方差和条件异方差检验
• 3.3.7 异常现象及其经济背景解释
• 3.4 动态预测与结论
• 第四章 中国钢材期货价格指数的编制方案研究
• 4.1 规避价格波动风险的金融工具创新
• 4.1.1 商品期货价格指数及其期货合约
• 4.1.2 钢材期货价格指数
• 4.2 我国目前推出钢材期货价格指数的有利条件
• 4.2.1 期货市场法治环境的改善
• 4.2.2 现货市场快速健康发展为推出钢材价格指数期货奠定了市场基础
• 4.2.3 庞大的钢铁企业与经销商群体有利于钢材价格指数期货的功能发挥
• 4.2.4 线材和螺纹钢期货市场功能的逐步发挥为推进钢材价格指数期货提供了构建基础
• 4.3 国际上主要期货价格指数编制方案比较
• 4.3.1 路透/Jefferies商品研究局期货价格指数（RJ/CRB）
• 4.3.2 高盛商品价格指数（GSCI）
• 4.3.3 道琼斯-AIG商品价格指数（DJ-AIG）
• 4.3.4 LMEX期货指数及其期货合约
• 4.3.5 CRU钢材价格指数
• 4.3.6 SBB钢铁价格指数
• 4.4 我国钢材期货价格指数编制的方案设计
• 4.4.1 作为期货合约标的物的价格指数标准
• 4.4.2 基于线材、螺纹钢期货价格的长材指数编制
• 第五章 主要结论与下一步的研究
• 参考文献
• 附录
• 致谢