股改公司资产减值与盈余管理的实证研究

论文摘要

2005年4月29日,中国证监会发布了《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》,股权分置改革正式拉开序幕。股权分置改革的目标是提高证券市场的流通性、透明性,规范公司治理,提升企业价值。然而上市公司的业绩在短期内不可能发生太大变化,而从已公布的财务报表看,上市公司在股改前后的业绩发生了比较大的变化,那么是否存在上市公司利用股改契机进行了盈余管理呢?而在盈余管理的众多方法中,资产减值准备的计提与转回是所有上市公司都会涉及的,所以本文从资产减值准备这一视角研究股权分置改革过程中的上市公司是否发生了盈余管理行为。本文选取2005年和2006年进行股权分置改革的771家制造业上市公司作为样本,研究其在股改前后资产减值准备的变动情况,采用修正的Jones模型对资产减值准备变动的效果进行衡量,并对其变动的原因进行分析。研究发现,为了降低股权分置改革方案中非流通股股东支付给流通股股东的对价水平,当年进行股权分置改革的上市公司,利用资产减值准备降低股改前一年度盈余的动机和程度显著大于其它上市公司。为了维持投资者的信心,当年进行股权分置改革的上市公司,利用资产减值准备增加本年度盈余的动机和程度显著大于其它上市公司。研究表明,股权分置改革为上市公司监管和盈余管理控制带来更大的挑战。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 1 引言
• 1.1 研究背景
• 1.2 专题研究现状
• 1.3 研究目标
• 1.4 研究思路
• 1.5 研究创新
• 2 资产减值与盈余管理的文献综述
• 2.1 国外文献综述
• 2.2 国内文献综述
• 2.3 简要评述
• 3 资产减值与盈余管理理论研究
• 3.1 资产减值准备的基本理论
• 3.1.1 资产减值准备的含义
• 3.1.2 资产减值准备的理论基础
• 3.1.3 资产减值准备的内容
• 3.2 盈余管理的基本理论
• 3.2.1 盈余管理的含义
• 3.2.2 盈余管理的前提条件
• 3.2.3 盈余管理的基本特征
• 3.2.4 盈余管理的动因
• 4 基于应计利润模型的股改公司资产减值与盈余管理的实证研究
• 4.1 应计利润的计量
• 4.2 应计利润的计量模型
• 4.2.1 国内外常见的几个盈余管理应计利润的计量模型
• 4.2.2 本文盈余管理应计利润计量模型的选择
• 4.2.3 操控性应计利润的检验方法
• 4.3 研究假设
• 4.4 样本选取
• 4.4.1 研究样本选取
• 4.4.2 数据来源
• 4.5 实证研究结果与分析
• 4.5.1 描述性分析
• 4.5.2 相关性分析
• 4.5.3 假设检验
• 5 研究结论、建议和局限
• 5.1 研究结论
• 5.2 政策建议
• 5.3 研究局限性
• 参考文献
• 致谢
• 在学期间发表的学术论文和研究成果
• 详细摘要