上市公司关联方交易对经营活动现金流的影响

论文摘要

近年来,随着国内经济的发展和市场竞争的加剧,企业为了抵御风险,在激烈的竞争中立于不败之地,企业之间形成战略联盟或企业集团。随着企业集团化的加聚,关联方交易也频频发生,在交易中比重也越来越大,其影响也越来越广泛。众所周知,关联方交易是一把双刃剑。上市公司通常会利用关联方交易谋取不正当利益。尽管,国内对关联方交易的监督力度是越来越大,甚至通过各种方式限制关联方交易的发生,但关联方交易还是频繁发生。事实证明,关联方交易是不可避免的,如何对关联方交易特别是上市公司关联方交易的监督就成为当今关注交点与研究的重点。本文从揭示现金流量、关联交易的基本原理问题入手,引出关联方交易与经营活动现金流量的关系,借鉴李彬、张俊瑞的实际活动操控对现金流量的影响研究方法,采用实证研究和案例分析相结合的方法分析2002-2009年456家上市公司3648个年度样本数据,探悉具有经营活动现金流“扭负”动机的企业利用对关联方交易的操控从而达到对经营活动现金流的影响,又将研究样本分为2002-2006年与2007-2009年,旨在得出2007版的新准则对规范关联方交易的有效性。上市公司关联方关系及其交易对经营活动现金流量的影响系统理论研究并不多,笔者在此基础了提出自己的观点与建议。

论文目录

• 中文摘要
• 英文摘要
• 1 绪论
• 1.1 研究背景
• 1.2 文献综述
• 1.3 研究意义和目的
• 1.4 研究方法与研究路径
• 2 关联方交易对现金流量影响的理论分析
• 2.1 关联方涵义
• 2.2 上市公司对经营活动现金流量的操纵方法
• 2.2.1 现金流量操纵的原因及后果
• 2.2.2 通过关联方交易影响经营活动现金流量的方法
• 2.3 上市公司进行关联方交易的效应
• 2.3.1 关联方交易所产生的正面效应
• 2.3.2 关联方交易所产生的负面效应
• 2.4 关联方交易与经营活动现金流量的关系分析
• 3 关联方购销交易与经营性现金流关系分析方法构建
• 3.1 研究假设
• 3.2 样本选取与数据来源
• 3.3 变量衡量与模型构建
• 3.3.1 现金流量分析指标构建（经营性现金流量）
• 3.3.2 关联方购销交易分析指标构建
• 3.3.4 回归模型的设定
• 4 实证结果与结论分析
• 4.1 OLS 法回归结果与分析
• 4.1.1 2002-2009 年经营活动现金流流入总整样本回归结果与分析
• 4.1.2 2002-2009 年经营活动现金流流出总整样本回归结果与分析
• 4.1.3 2002-2009 年样本异常值描述性统计与分析
• 4.1.4 2002-2009 年样本描述性统计与均值t 检验
• 4.2 2002-2006 年与2007-2009 年总体样本回归结果与分析
• 4.2.1 2002-2006 年与2007-2009 年经营活动现金流流入、经营活动流出总体样本回归结果与分析
• 4.2.2 2002-2006 与2007-2009 年经营活动现金流流入、经营活动现金流流出样本异常值描述性分析
• 4.2.3 2002-2006 与2007-2009 年样本描述性统计与均值t 检验
• 5 关联方交易对经营活动现金流的影响案例分析-风神股份
• 5.1 风神股份集团介绍
• 5.2 风神股份2008-2009 经营活动现金流分析
• 5.3 风神股份暗藏的经营活动现金流“扭负”方法
• 5.4 本案启示
• 6 结论与建议
• 6.1 研究结论
• 6.2 研究启示
• 6.3 本次研究的不足之处与创新
• 6.3.1 研究的不足
• 6.3.2 论文的特色和主要贡献
• 致谢
• 参考文献