民营上市公司股权结构与经营绩效的关系研究

论文摘要

无论是在理论上还是实践中,股权结构扭曲一直被认为是导致我国民营上市公司经营绩效低下的重要原因之一,对二者之间关系的研究也因此引起了众多学者的兴趣,成为了一个备受关注的重要课题。本文首先分析了目前的研究现状和相关的基础理论,然后对国际上的三种典型的股权结构模式进行了比较分析,并试图在现有理论和实践的基础上,就我国民营上市公司的股权结构与经营绩效之间的相关性进行实证分析,揭示两者在我国现有的经济体制下的内在联系。本文主要以2005—2007年的民营上市公司的年报数据为样本,以股权集中度为解释变量,以经营绩效的相关指标为被解释变量,进行回归分析,主要得出以下结论:第一,控股股东行为并没有较为一致的特征;第二,民营企业的上市完成的仅仅是控股股东性质的转换。根据以上结论提出了几点建议:完善企业破产制度和上市公司的退市机制;培育和完善经理人市场;鼓励民营企业直接整体上市;优化股权结构,实现股权分散化和外部化;加强对民营上市公司收购和代理权争夺的管理;规范资本市场,建设良好法制环境。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 第1章 绪言
• 1.1 研究背景及研究意义
• 1.2 国内外研究现状
• 1.2.1 国外研究现状
• 1.2.2 国内研究现状
• 1.2.3 小结
• 1.3 研究内容、研究方法与创新之处
• 1.3.1 研究内容
• 1.3.2 研究方法
• 1.3.3 创新之处
• 第2章 股权结构与经营绩效概述
• 2.1 股权结构的概述
• 2.1.1 股权结构的内涵
• 2.1.2 股权结构的衡量
• 2.1.3 股权结构的基本理论
• 2.2 经营绩效概述
• 2.2.1 经营绩效的内涵
• 2.2.2 经营绩效的度量
• 2.3 股权结构与经营绩效的关系
• 第3章 民营上市公司的概况
• 3.1 民营上市公司的界定
• 3.2 民营上市公司的特点
• 3.3 民营上市公司的发展历程、现状
• 3.3.1 民营上市公司的发展历程
• 3.3.2 民营上市公司的现状
• 第4章 民营上市公司股权结构与经营绩效的现状
• 4.1 民营上市公司股权结构的现状
• 4.1.1 民营上市公司股权结构的多样化
• 4.1.2 民营上市公司股权结构的集中化
• 4.2 民营上市公司经营绩效的现状
• 4.2.1 民营上市公司盈利能力分析
• 4.2.2 民营上市公司发展能力分析
• 4.3 小结
• 第5章 民营上市公司股权结构与经营绩效关系的实证分析
• 5.1 研究方法
• 5.2 指标确定
• 5.2.1 指标选择的原则
• 5.2.2 指标的选择
• 5.3 模型建立
• 5.4 样本选取
• 5.5 数据来源
• 5.6 研究假设
• 5.7 实证过程
• 5.8 实证结果及其分析
• 5.8.1 实证结果
• 5.8.2 实证结果分析
• 第6章 民营上市公司股权结构优化与经营绩效提升的政策性建议
• 6.1 规范控股股东行为
• 6.2 制定合理的经营者报酬制度
• 6.3 鼓励民营企业直接整体上市
• 6.4 优化股权结构,实现股权分散化和外部化
• 6.5 加强对民营上市公司收购和代理权争夺的管理
• 6.6 规范资本市场,建设良好法制环境
• 第7章 结论与展望
• 参考文献
• 致谢
• 攻读学位期间发表的学术论文
• 附录:2007年民营上市公司原始数据