央行货币政策操作效果非对称性实证研究

论文题目: 央行货币政策操作效果非对称性实证研究

论文类型: 硕士论文

论文专业: 统计学

作者: 闵捷

导师: 赵进文

关键词: 线性货币政策,非线性性,模型,检验,模型,搜索

文献来源: 东北财经大学

发表年度: 2005

论文摘要: 货币政策操作效果的非对称性研究，近年来在国外金融学界十分关注。紧缩性货币政策与扩张性货币政策在抑制经济过热和治理经济衰退的效果上存在极大的差异。这已为主流经济学家们所认同。Kim D．H．(2002)使用Hanmilton(2001)提出的浮动法，分析了美国的货币政策。他得出的结论认为1979年前美国货币政策具有显著的非线性特征，即效果不对称，而在其后这一特征则不够明显。Bruinshoofd和Candelon(2004)使用STR模型和LM统计量检验了欧洲几个国家的货币政策效力，却得出与美国几乎相反的结论。我国货币政策的非对称性特征在一些学者的论文中有所体现和论证。但是仅仅证明这一特征是远远不够的。为了提高货币政策的可操作性，使之按照我们设想的途径发挥作用，我们必须设法找到货币政策操作效果(即对经济增长的影响)的拐点，并以此为参考点衡量当前我国货币政策的状态。为今后的政策调节提供依据。 STR模型是当今国际上研究政策拐点经常使用的非线性方法。它提供了一个连续的平滑函数来描绘经济变量突破某个关口之后，对经济的影响产生了什么样的作用。STR模型是一个完整的系统，包括了非线性检验、开关函数的获取方法和最后非线性模型的确立。其中，开关函数的获得是整个模型建立过程中的难点和最需要经济解释的地方。STR模型本质上是一个向量自回归模型，但是却被分成了线性和非线性两个部分，认为之所以原来的线性向量自回归模型对某些经济现象无法给出令人满意的解释，是因为混淆了这两个部分的作用。当确定了开关函数之后，线性部分和非线性部分的效果都会有所改善，理论上应该显著，而在线性方程中不显著的变量，将会在非线性部分里得到验证。这更增加了STR模型的实用性。本文使用STR模型从我国货币政策操作的实际工作出发，分别考察货币供应量(文中变量为真实货币余额)与利率的调节效果。研究结果包含两方面的

论文目录:

摘要

ABSTRACT

第一章引言

第二章 STR模型和 LM统计量

第一节 STR模型的结构特征与性质

第二节开关函数的泰勒展开与LM检验统计量的构造

第三节 STR模型开关函数的估计方法

第三章货币政策非线性检验

第一节变量、数据选取与处理

第二节 STR模型非线性检验统计量的计算

第三节关于非线性检验的小结

第四章 STR模型的估计与经济解释

第一节 STR模型开关函数的估计与解释

第二节 STR模型的参数估计与比较

第五章对我国货币政策操作的具体分析

附录:

第一部分数据

第二部分以1993年1季度至2004年2季度数据为样本的相关计算结果

参考文献

后记

东北财经大学研究生学位论文原创性声明

东北财经大学研究生学位论文使用授权书

发布时间: 2006-12-26

参考文献

[1].货币政策操作方式：规则与相机抉择[D]. 武霞.华南师范大学2007
[2].货币政策操作规范之争及其对我国的启示[D]. 邹浩.湖南大学2005
[3].金融条件指数测算及货币政策操作框架分析[D]. 鲁旭.湘潭大学2009
[4].“广场协议”后日本货币政策操作分析与启示[D]. 俞国英.浙江大学2012
[5].我国货币政策操作策略的分析与思考[D]. 贺铟璇.东北财经大学2006
[6].基于锚住货币供应量和通胀预期的我国货币政策操作研究[D]. 俞海倩.西南财经大学2013
[7].泰勒规则在我国的适应性研究[D]. 田宇航.河南大学2012
[8].20世纪90年代以来美联储货币政策操作研究[D]. 孙文涛.吉林大学2009
[9].应对金融危机的货币政策操作：经验借鉴与分析[D]. 朱晓凤.浙江大学2013
[10].货币政策操作对股票市场价格影响的研究[D]. 张斌.山东大学2012

央行货币政策操作效果非对称性实证研究

猜你喜欢