证券法中实际控制人问题研究

论文摘要

实际控制人是控制股东的一种类型,是指虽然不是公司股东但通过投资关系、协议或者其他安排,能够实际控制公司行为的人。在中国,许多公司都有实际控制人。实际控制人以行使控制权的方式影响和决定公司的决策。如果任由实际控制人滥用手中的控制权,将无法保护少数股东、债权人、被控制公司的利益。因此,如何规制实际控制人的行为是公司法和证券领域的重要课题。作为最具有隐蔽性的控制股东,实际控制人理应受到更多的关注。尽管我国修正后的《公司法》和《证券法》都已明确了控制股东和实际控制人的概念,并对其课以特别的义务,但从这两部法律的实行情况来看,实际效果不容乐观。本文主要讨论了以下四个方面的问题。第一部分首先分析了公司控制与实际控制人的产生背景。在深入讨论了实际控制人的概念内涵后认为,实际控制人属于公司的实质股东,要理解公司实际控制人这一概念必须从所有与控制的关系入手。在此基础上,还提出了对实际控制人的几种判断标准,即:形式标准、推定标准及实质判断标准。并说明应把实际控制人作为一个开放的体系,努力容纳一切非股东而控制公司者,并借鉴国外理论和实践,在个案处理中深化对实际控制人判断标准的认识。第二部分主要讨论了上市公司信息披露制度对实际控制人的规制。认为实际控制人在上市公司信息披露中的责任主要分为初始发行阶段对公司信息披露的责任和公司存续期间对公司信息披露的责任。并进一步说明了上市公司披露信息中涉及公司实际控制人部分的具体要求。第三部分主要分析了实际控制人与内幕交易的关系。通过对禁止内幕交易制度的概述,说明了实际控制人对内幕消息运用的主要方式,并提出了现行禁止实际控制人内幕交易法律责任体系的问题所在。第四部分主要讨论了上市公司收购中的实际控制人。论述了实际控制人转让控制股份中的义务、实际控制人的股权变动义务、一致行动人关于实际控制人的信息披露义务及收购方的实际控制人在上市公司收购信息披露中的义务。

论文目录

• 中文摘要
• 英文摘要
• 1 导言
• 2 公司实际控制人概述
• 2.1 公司控制与实际控制人
• 2.2 实际控制人的概念内涵
• 2.3 实际控制人的判断标准
• 3 上市公司信息披露制度中的实际控制人
• 3.1 初始发行中实际控制人对公司信息披露的责任
• 3.2 公司存续期间实际控制人对公司信息披露的责任
• 3.3 披露信息中的公司实际控制人
• 4 实际控制人与内幕交易
• 4.1 禁止内幕交易制度概述
• 4.2 实际控制人与内幕消息
• 4.3 对实际控制人内幕交易的法律控制
• 5 上市公司收购中的实际控制人
• 5.1 实际控制人在转让控制股份中的义务
• 5.2 实际控制人的股权变动报告义务
• 5.3 一致行动人关于实际控制人的信息披露义务
• 5.4 收购方的实际控制人在上市公司收购信息披露中的义务
• 6 结语
• 致谢
• 参考文献
• 附录