我国上市公司高管薪酬影响因素研究

论文摘要

上市公司高级管理者的激励问题一直是各方关注的焦点。近几年来,国家也加大了这方面的治理力度,确定合理的薪酬制度成为了建立有效的公司治理的核心内容。对高管薪酬的研究有助于公司治理理论和高管薪酬理论的完善,指导现实中高管薪酬制度的设计,揭示上市公司高管薪酬的影响因素及效应,深入了解上市公司高管薪酬状况,构建进一步的研究平台。本文在委托—代理理论的基础上综合运用人力资本理论和公司治理理论,对上市公司高管薪酬的影响因素进行了较为全面、系统的分析。在研究影响因素的过程中,引入风险、市场、管理者个人特征等角度,并且在衡量业绩的标准中引入了股票收益率指标来衡量市场业绩,选择了较长时窗的数据来弥补一个会计期间研究结论的偏差。在国内外学者的部分研究成果之上,全面分析国内上市公司高管报酬的影响因素。先从理论的角度分析提出假设,然后根据样本数据对高管报酬的现状进行了描述性分析,在描述性分析的基础上,运用SPSS13.0统计软件将样本数据分别从总体和行业角度进行实证检验。总体的实证结果表明我国上市公司与高级管理者之间的“报酬-业绩契约”已基本形成；公司规模、高管年龄对薪酬水平有显著的正向作用；而国有持股比例、股权集中度和公司风险与薪酬水平之间的关系不明显。各个行业的实证结果与总体有所不同,不能一概而论的看待我国各行业高管薪酬激励的发展程度,不同行业的发展状况参差不齐,需要着重解决的问题也不同,所以说薪酬激励考虑行业差异是非常有必要的。最后,在实证研究的基础上,针对分析结果提出改进建议。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第1章 绪论
• 1.1 研究背景和意义
• 1.1.1 研究背景
• 1.1.2 研究意义
• 1.2 文献综述
• 1.2.1 国外文献综述
• 1.2.2 国内文献综述
• 1.2.3 小结
• 1.3 研究思路及方法
• 1.3.1 研究思路
• 1.3.2 研究方法
• 1.4 主要工作
• 第2章 高管薪酬研究的相关理论
• 2.1 委托—代理理论
• 2.2 人力资本理论
• 2.3 公司治理理论
• 第3章 上市公司高管薪酬影响因素分析
• 3.1 公司业绩标准因素
• 3.2 管理者行为成本因素
• 3.3 公司治理因素
• 3.4 高管个人因素
• 3.5 市场标准因素
• 3.6 行业环境因素
• 3.7 小结
• 第4章 高管薪酬影响因素实证研究
• 4.1 样本选取与研究假设
• 4.1.1 数据来源与样本
• 4.1.2 研究假设
• 4.1.3 变量说明
• 4.1.4 多元线性回归模型
• 4.2 上市公司高管薪酬现状的描述性分析
• 4.2.1 高管平均薪酬水平逐年上涨且上涨幅度较大
• 4.2.2 高管薪酬存在着明显的行业差距
• 4.2.3 高管薪酬有所增长但总体水平还是偏低
• 4.3 上市公司高管薪酬影响因素的总体实证研究
• 4.3.1 高管薪酬影响因素的相关性分析
• 4.3.2 实证检验结果及分析
• 4.4 上市公司高管薪酬影响因素的分行业实证研究
• 4.4.1 农业实证检验结果及分析
• 4.4.2 采掘业实证检验结果及分析
• 4.4.3 制造业实证检验结果及分析
• 4.4.4 水电煤气业实证检验结果及分析
• 4.4.5 建筑业实证检验结果及分析
• 4.4.6 其他行业实证检验结果及分析
• 第5章 结论及建议
• 5.1 样本总体实证研究结论
• 5.2 分行业实证研究结论
• 5.3 上市公司高管薪酬激励制度的改进建议
• 5.3.1 有重点的完善各行业薪酬激励制度
• 5.3.2 完善考核指标构建多元化的薪酬激励制度
• 5.3.3 建立有效的内部约束制度
• 5.3.4 进一步完善高管薪酬披露规范
• 5.3.5 建立和健全经理人市场
• 结束语
• 参考文献
• 致谢