企业社会责任与财务绩效关系的实证研究

论文摘要

近年来,随着全球自然环境的恶化以及其他由企业的发展而引发的一系列的社会问题的日益凸现,企业的社会责任问题逐渐的引起了人们的关注。但是,企业本质上依然是一个经济组织。企业承担社会责任对企业的财务绩效有怎样的影响?影响的机理又是怎样的?对这些问题的研究是社会责任理论研究不能回避的问题,而这也是本研究的主旨所在。首先,本文回顾了近些年来国内外学术界对于社会责任与财务绩效关系的研究概况。并指出,先前的研究在数学工具的使用上和厘清社会责任与财务绩效的逻辑联系上还有待进一步的探索。其次,在回顾利益相关者理论的基础上,本文独辟蹊径,将企业的利益相关者归入不同的市场之中,而后以市场的价值流框架为依托对不同的利益相关者在相关市场中对社会责任的供求行为加以分析,以此构建社会责任和财务绩效之间的逻辑纽带和理论假设。最后,为了验证上述理论的正确性,运用多元线性回归和面板数据等数学工具对沪深两地上市公司数据进行实证分析,并且采用案例实证的的方法对宝钢公司的社会责任履行情况加以评述。实证结果表明:从两者的相关关系来看,当期企业社会责任与当期财务绩效之间的相关关系比当期企业社会责任与后期财务绩效之间的相关关系更显著,并且两者间隔时间越长,相关关系越弱;大部分社会责任变量与企业财务绩效呈正相关关系。从两者的回归效果来看,在一个较长的时期内,企业履行社会责任对其财务绩效的提升有正面的影响。最后,无论是数据的分析结果,还是案例的解析结论,都支持了本文所提出的市场机制的理论假设。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 1 绪论
• 1.1 选题背景和问题提出
• 1.2 研究内容
• 1.3 研究思路、研究方法及技术路线
• 1.3.1 研究思路
• 1.3.2 研究方法
• 1.3.3 技术路线
• 1.4 主要创新点
• 1.5 本章小结
• 2 企业社会责任与财务绩效关系的实证研究文献综述
• 2.1 研究方法的文献综述
• 2.1.1 对企业社会责任的评价研究综述
• 2.1.2 对企业财务绩效的评价研究综述
• 2.2 研究结论的文献综述
• 2.3 研究存在的问题
• 2.3.1 社会责任评价体系的问题
• 2.3.2 财务绩效评价体系的问题
• 2.3.3 实证方法的问题
• 2.4 本章小结
• 3 企业社会责任与财务绩效关系的理论研究
• 3.1 企业社会责任的概念与分类
• 3.1.1 企业社会责任的利益相关者观
• 3.1.2 利益相关者的界定与社会责任的分类
• 3.2 社会责任影响财务绩效的动因——基于市场选择机制的解释
• 3.2.1 资本市场选择机制
• 3.2.2 劳动力市场选择机制
• 3.2.3 产品市场选择机制
• 3.2.4 公共服务市场选择机制
• 3.2.5 自然环境选择机制
• 3.3 本章小结
• 4 企业社会责任与财务绩效关系的实证设计
• 4.1 研究假设
• 4.2 指标选择
• 4.2.1 企业社会责任的衡量指标
• 4.2.2 企业财务绩效的衡量指标
• 4.2.3 控制变量
• 4.3 模型与数据
• 4.3.1 分析模型
• 4.3.2 样本与数据来源
• 4.4 本章小结
• 5 企业社会责任与财务绩效关系的实证检验
• 5.1 描述统计
• 5.2 相关性分析
• 5.2.1 当期企业社会责任与当期财务绩效相关分析
• 5.2.2 当期企业社会责任与后期财务绩效的相关分析
• 5.2.3 相关关系结果的总体评述
• 5.3 多元线性回归结果与分析
• 5.3.1 当期企业社会责任对当期财务绩效影响的回归分析
• 5.3.2 当期企业社会责任对后期财务绩效影响的回归分析
• 5.3.3 多元线性回归结果的总体评述
• 5.4 面板数据回归分析
• 5.4.1 面板数据模型及回归结果
• 5.4.2 面板数据回归结果的总体评述
• 5.5 本章小结
• 6 企业社会责任与财务绩效关系的案例研究
• 6.1 公司背景
• 6.2 社会责任的履行:基于利益相关者理论的分析
• 6.2.1 投资者（资本市场）
• 6.2.2 员工（劳动力市场）
• 6.2.3 顾客（产品市场）
• 6.2.4 政府、社区（公共服务市场）
• 6.2.5 自然环境
• 6.3 社会责任与财务绩效定量分析
• 6.3.1 主要社会责任履行指标
• 6.3.2 主要财务绩效指标
• 6.3.3 分析与结论
• 6.4 本章小结
• 7 研究结论
• 7.1 主要研究成果
• 7.2 研究的不足及建议
• 致谢
• 参考文献