中国上市公司内部治理与公司竞争力关系实证研究

论文摘要

随着经济的全球化，所有的企业都无法回避激烈的市场竞争。同时，股份制形式的公司日益增多，使委托代理关系更为普遍，并已成为制约企业进一步发展和提升竞争力的瓶颈。因此，有关企业竞争力和公司治理的讨论成为了国内外学术界的热门话题。但是从所收集文献资料来看，关于这两个主题的研究往往是分开进行的，直接关于公司治理与企业竞争力这一命题的规范和实证研究都十分缺乏。如何合理安排公司内部治理机制，缓解委托代理问题，提高我国上市公司在国内外市场的竞争力，是本文的研究初衷。因此，本文通过实证研究公司内部治理和公司竞争力之间的相关关系。本文以沪、深两地的上市公司2004年的截面数据作为研究样本，对公司内部治理机制与公司竞争力关系进行多元回归分析，并采用加权最小二乘法(WLS)控制异方差问题，实证研究发现：(1)第一大股东持股比例与公司竞争力存在显著的“U”型相关关系，其他大股东的存在可有效减少大股东的“隧道行为”；(2)国有股作为第一大股东的公司竞争力更低；(3)内部人(高级管理人员)持股与公司竞争力负相关；(4)外资股发行有助提高公司竞争力；(5)董事长与总经理两职合一与公司竞争力弱式正相关；(6)增加独立董事比例有助公司竞争力的提升；(7)董事会规模与公司竞争力显著负相关；(8)高管年龄与公司竞争力存在倒“U”型相关关系；(9)具备竞争力的高管薪酬对公司竞争力提高有重要作用。

论文目录

• 中文摘要
• Abstract
• 目录
• 1 绪论
• 1.1 研究背景
• 1.2 研究目的和意义
• 1.3 研究方法和论文框架
• 2 公司治理与企业竞争力研究综述
• 2.1 公司治理定义及研究综述
• 2.2 企业竞争力定义及研究综述
• 3 研究假设
• 3.1 股权结构与公司竞争力的关系
• 3.2 董事会结构特征与公司竞争力的关系
• 3.3 高级管理层特征与公司竞争力的关系
• 4 实证研究设计
• 4.1 研究变量指标
• 4.2 研究方法及模型构造
• 4.3 样本选择与数据来源及处理
• 5 实证检验与定量分析
• 5.1 变量的描述性统计
• 5.2 皮尔逊（Pearson）相关分析
• 5.3 多元回归分析的处理
• 5.4 实证结果定量分析
• 6 结论、政策性建议与研究的不足
• 6.1 结论
• 6.2 政策性建议
• 6.3 研究的局限性与未来研究方向
• 尾注
• 参考文献
• 后记