VaR模型及其在金融市场风险管理中的实证分析

论文摘要

风险管理技术日益成为金融工程、金融管理领域最重要的研究对象之一,而风险度量技术则是风险管理的核心与基础,只有在准确测量风险暴露头寸的基础上才能更好地进行风险管理。风险管理包括市场风险、信用风险、操作风险管理等等。本文主要关注金融市场风险度量,在VaR模型的基本框架下,讨论运用VaR方法管理金融市场风险理论和实证技术问题。基于市场价值测量法的VaR方法成为金融市场风险测量的主流方法。本文首先介绍VaR模型的基本原理和计算方法。然后对我国沪、深股市收益率的实际历史数据进行统计分析和检验。针对金融市场因子时间序列的厚尾性和波动聚类性,用t分布与广义误差分布和ARCH类模型相结合的解决办法,对VaR值进行全面而准确的预测度量。通过将各种风险度量方法应用到我国证券市场,并将实证分析与事后检验相结合,深入评估了各风险度量模型的准确性。最后,进一步探讨了VaR方法在金融风险管理中的应用以及在我国的发展前景。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 目录
• 第一章 绪论
• 1.1 本文的目的和意义
• 1.2 背景和问题的提出
• 1.3 本文主要内容和创新
• 第二章 金融市场风险度量的VaR方法
• 2.1 金融风险
• 2.2 VaR概述
• 2.3 VaR的计算方法
• 2.3.1 参数方法
• 2.3.2 历史模拟法
• 2.3.3 蒙特卡罗（Monte Carlo）模拟法
• 2.3.4 不同VaR计算方法的比较
• 第三章 波动性模型及VaR的度量与应用
• 3.1 可以处理时变性及厚尾分布的风险模型介绍
• 3.1.1 风险矩阵法
• 3.1.2 t分布假设
• 3.1.3 广义误差分布假设
• 3.1.4 ARCH类模型
• 3.2 实证分析:我国股票指数的异方差性及厚尾性检验和VaR度量
• 3.2.1 样本选取及检验
• 3.2.2 实证分析
• 3.2.3 结论
• 第四章 VaR模型的事后检验
• 4.1 VaR模型的准确性检验
• 4.1.1 基于失效率的准确性检验
• 4.1.2 巴塞尔规则检验法
• 4.2 实证分析:我国股票指数的VaR模型有效性的事后检验
• 第五章 VaR模型在金融市场风险管理中的应用和在我国的发展前景
• 5.1 VaR模型在金融市场风险管理中的应用
• 5.2 VaR模型在我国的发展前景
• 结论
• 参考文献
• 致谢
• 硕士期间发表的学术论文