上市公司吸收合并整合模式及绩效研究

论文摘要

并购重组是公司实施资本运营,获得核心竞争力,实现战略发展的一种方式。自20世纪80年代以来,在以美国为首的西方国家中,公司并购进行得如火如荼,并购浪潮席卷全球,涉及电信、钢铁、金融等许多领域。进入21世纪,亚洲市场的并购活动日趋活跃,成为世界经济中引人注目的亮点。随着经济全球一体化的不断加强和我国市场经济的发展,并购作为公司做强做大的快捷之路,越来越受到公司和政府的重视。而在我国市场竞争愈来愈激烈、公司并购规模愈来愈大的今天,如何使得并购交易变得越来越简单便捷?现金、换股合并或股票支付已经成为我国公司并购,尤其是我国上市公司并购不可或缺的手段,而且这种手段的地位正在不断加强。吸收合并是并购的衍生形态或高级形态,它是指并购一方在并购以后仍然存在,而目标公司划归并整合到并购主体中。通过实施吸收合并进行整合,有助于打造或培育有国际竞争力的上市公司,推动中国证券市场国际竞争力的提升,加快中国上市公司和中国证券市场的国际化进程。本文以上市公司吸收合并整合模式及绩效研究为题,首先对吸收合并整合模式及绩效的相关理论进行阐述,结合我国上市公司吸收合并成功整合的实践,通过案例运用对比分析的方法归纳了不同模式整合的特点和创新之处,运用事件研究法和会计研究法两种实证分析方法对吸收合并整合模式的绩效进行了研究,并总结了上市公司通过吸收合并的整合模式来实现公司快速长久发展应注意的问题,以期为我国公司改革和资本市场的发展提供宝贵的参考意见。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 1 引言
• 1.1 论文选题的背景与意义
• 1.2 国内外研究现状的综述
• 1.3 研究思路、论文结构及研究方法
• 1.3.1 研究思路
• 1.3.2 论文结构
• 1.3.3 研究方法
• 2 吸收合并理论研究
• 2.1 吸收合并的定义
• 2.2 吸收合并的特征
• 2.3 吸收合并的类型
• 2.3.1 新设合并与吸收合并的比较
• 2.3.2 吸收合并类型划分
• 2.4 吸收合并的动因和效应
• 2.4.1 追求利润
• 2.4.2 竞争压力
• 2.4.3 公司发展动机
• 2.4.4 公司战略动机
• 2.4.5 经营协同效应
• 2.4.6 财务协同效应
• 2.4.7 市场份额效应
• 2.5 吸收合并整合时公司价值评估和换股比例确定的理论综述
• 2.5.1 公司价值估价理论综述
• 2.5.2 换股比例确定的理论综述
• 3 上市公司吸收合并整合模式研究
• 3.1 吸收合并整合的涵义
• 3.2 我国上市公司现有吸收合并整合创新模式类型
• 3.3 我国上市公司现有吸收合并整合创新模式及案例分析
• 3.3.1 上市公司吸收合并非上市公司
• 3.3.2 非上市母公司吸收合并上市子公司
• 3.3.3 上市公司吸收合并上市公司
• 3.3.4 上市公司反向吸收合并集团公司
• 3.3.5 H股上市公司吸收合并A股上市公司
• 4 上市公司吸收合并整合模式绩效的实证分析
• 4.1 吸收合并整合模式绩效分析方法
• 4.2 绩效的实证分析——事件研究法
• 4.2.1 方法说明
• 4.2.2 研究过程及结果
• 4.2.3 研究结论
• 4.3 绩效的实证分析——会计指标研究
• 4.3.1 样本公司财务指标的统计
• 4.3.2 研究结果分析及结论
• 5 我国上市公司吸收合并整合展望及注意问题
• 6 结论
• 致谢
• 参考文献
• 在学期间发表的学术论文和研究成果
• 详细摘要