杠杆收购理论及其应用研究

论文摘要

杠杆收购是一种新型的企业并购方式,正在受到我国理论界和企业界的广泛关注。国外在杠杆收购理论和实证方面的研究都很深入,国内的研究大多是建立在国外研究成果的基础上的,并且大都以定性的理论和案例分析为主。本文从杠杆收购在美国的起源入手,研究了杠杆收购的理论基础及应用情况。在研究中结合了我国杠杆收购的现状,通过具体的案例,从对目标企业杠杆收购的过程和杠杆收购后的财务绩效情况分析,来探讨杠杆收购在我国企业并购活动的适应性。通过分析,本文得出的结论是:杠杆收购在我国企业并购活动中具有一定的适用性。虽然在杠杆收购中会面临一定的问题,但是只要我国进一步完善法律和金融环境,规范操作过程,杠杆收购会成为我国企业并购的一种重要模式。

论文目录

• 中文摘要
• 英文摘要
• 第一章 引言
• 1.1 选题背景及意义
• 1.1.1 选题背景
• 1.1.2 选题的研究意义
• 1.2 文献综述
• 1.2.1 并构理论综述
• 1.2.2 杠杆收购理论综述
• 1.3 研究方法与创新点
• 第二章 杠杆收购的理论研究
• 2.1 杠杆收购的基本概念
• 2.2 杠杆收购的产生和发展
• 2.2.1 杠杆收购的国际潮流
• 2.2.2 我国经济改革中杠杆收购的形成与发展
• 2.3 杠杆收购的基本特征
• 2.3.1 收购资金的安排的高杠杆性
• 2.3.2 杠杆收购过程的高风险性
• 2.3.3 中介机构在杠杆收购中的重要作用
• 2.4 杠杆收购的一般运作模式
• 2.4.1 设计准备阶段
• 2.4.2 对杠杆收购融资进行可行性研究
• 2.4.3 筹集杠杆收购所需资金
• 2.4.4 重组整改目标公司
• 2.4.5 重组上市阶段
• 第三章 杠杆收购理论的应用研究
• 3.1 杠杆收购理论在国外的应用研究—KKR 收购 Houdaille Industries
• 3.1.1 杠杆收购双方概况
• 3.1.2 杠杆收购的操作程序
• 3.1.3 杠杆收购的成效
• 3.1.4 杠杆收购评述
• 3.2 杠杆收购理论在国内的应用研究——京东方收购韩国 HYDIS
• 3.2.1 杠杆收购双方概况
• 3.2.2 杠杆收购的程序
• 3.2.3 杠杆收购后公司的情况
• 3.2.4 杠杆收购评述
• 第四章 我国杠杆收购应用中存在的问题及对策
• 4.1 国内杠杆收购面临的问题
• 4.1.1 法律环境对国内LBO应用的限制问题
• 4.1.2 金融体制对国内LBO应用的限制问题
• 4.1.3 杠杆收购操作过程中面临的问题
• 4.2 解决相关问题的对策及建议
• 4.2.1 制定相关的法律、政策
• 4.2.2 完善融资工具及其配套金融制度改革
• 4.2.3 建立独立财务顾问制度，重视杠杆收购后企业的整合
• 第五章 结束语
• 5.1 结论
• 5.2 局限性
• 参考文献
• 致谢
• 附录
• 在学期间发表的学术论文和参加科研情况