ABC公司并购的财务尽职调查实践

论文摘要

在经济全球化和中国经济高速增长的宏观背景下,越来越多的海外投资者纷纷进入中国市场,其中比较常用和有效的投资方式是并购境内企业,中国已经成为亚洲和世界一个重要的并购市场。并购活动是一项复杂的系统工程,通过并购可以扩大资产、提高收益、提升竞争力,但它也充满了风险和陷阱。如何规避并购交易中的风险和陷阱,作为并购交易“保护伞”的财务尽职调查其在并购活动中的重要作用日益凸现。本文从企业并购活动中并购方、被并购方(目标企业)和受委托进行财务尽职调查的中介机构的立场出发,对企业并购活动中各方着重考虑的关键问题进行分析,其目的是如何确保受委托进行财务尽职调查的中介机构做好财务尽职调查,把企业并购中可能存在的问题或风险,告诉并购双方,改变企业并购交易中的信息不对称。本文选用了ABC公司并购交易的财务尽职调查实践做案例分析,对ABC公司财务尽职调查中所发现的主要问题,综述了中介机构在执行企业并购交易的财务尽职调查中需要考虑的一些关键问题,讨论了有关企业并购动因、目标企业的成长性和盈利趋势判断、目标企业的价值评估、目标企业未入账的负债和或有负债等重要问题,以及中介机构为做好财务尽职调查需要关注的一些重要问题。由于并购是一项涉及多学科的复杂性操作活动,专业人员受调查时间、资金和业务水平和能力的限制,结合ABC公司财务尽职调查中存在的缺陷,进行了反思。作者的意愿是把自己在工作实践中积累起来的心得体会加以归纳总结,以利把今后的企业并购交易中的财务尽职调查工作做得更好。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 前言
• 1 研究背景及研究目的
• 1.1 研究背景
• 1.2 研究目的
• 2 文献综述
• 2.1 尽职调查介绍
• 2.2 财务尽职调查的理论基础
• 2.3 国际财务尽职调查的研究状况
• 2.4 中国大陆地区财务尽职调查的研究状况
• 3 并购方在财务尽职调查中一些重点关注的内容
• 3.1 并购方在财务尽职调查过程中普遍关注的事项
• 3.1.1 目标企业的成长性和盈利趋势
• 3.1.2 对目标企业的价值评估
• 3.1.3 目标企业的公司构架
• 3.1.4 目标企业未入账的负债和或有负债
• 3.2 机构战略投资者在财务尽职调查中额外关注的问题
• 4 被并购方在财务尽职调查中一些重点关注的内容
• 4.1 被并购方的自我保护反应
• 4.2 减少并购后诉讼风险及被追究责任
• 4.3 利用新老股东交替真空期谋私利
• 4.4 粉饰财务报表或经营状况
• 4.4.1 虚增收入隐匿费用
• 4.4.2 纳税不合规
• 4.4.3 或有负债不作披露
• 4.4.4 资产权属方面的问题
• 4.4.5 利用会计准则差异时粉饰报表
• 5 中介机构在财务尽职调查中几个重点关注的内容
• 5.1 勤勉尽职地为决策者提供正确可靠的重要信息
• 5.1.1 关注财务尽职调查的重点
• 5.1.2 判断该项并购能否为收购方带来价值增值
• 5.1.3 分析判断该项并购已经存在或潜在的风险
• 5.2 力所能及地确保所提供的信息正确可靠有效
• 5.2.1 弄清并购动因确保财务尽职调查重点
• 5.2.2 加强现场资料收集
• 5.2.3 关注目标公司内部控制制度
• 5.2.4 必须加强各方沟通
• 5.3 严格遵守职业道德
• 5.4 重视做好保密工作
• 5.5 按照法律法规做好财务尽职调查
• 6 不同会计准则下财务尽职调查的差异及影响
• 6.1 不同会计准则对财务尽职调查的影响
• 6.2 实行中国新会计准则对财务尽职调查的影响
• 6.3 财务尽职调查中需要考虑的其他问题
• 7 ABC公司财务尽职调查的案例实践与分析
• 7.1 ABC公司财务尽职调查案例分析
• 7.1.1 案例背景介绍
• 7.1.2 案例分析
• 7.2 在成熟国际市场情况下的财务尽职调查
• 7.2.1 关于财务尽职调查关注的重点
• 7.2.2 财务尽职调查的调查期的设定
• 7.2.3 财务尽职调查过程中专业人员的沟通衔接
• 7.2.4 宏观经济形势对公司经营的影响
• 8 结论
• 8.1 财务尽职调查是确保并购成功的重要保障
• 8.2 必须掌握做好财务尽职调查的关键控制点
• 8.3 重视其他各项影响因素
• 8.4 本文的局限性
• 注释
• 参考文献
• 后记