核准制下新股IPO定价影响因素研究

论文摘要

本文主要研究了核准制下中国股市IPO定价影响因素等有关问题。对核准制下新股发行定价财务因素等问题进行了分析,得出了相应的研究结论,基于这些结论,提出了一些关于IPO发行与定价制度改革的政策建议。本文第一部分是理论综述和制度背景。第一章提出本文的研究背景、研究方法及思路、理论基础与文献综述,第二章为IPO定价模型研究和影响因素分析。第二部分为本文的主体,主要是进行实证研究。第三章对核准制度下新股发行定价财务因素进行了分析和实证检验,主要研究了两个问题,一是IPO发行价P0与公司财务指标的关系;二是IPO上市首日收盘价P1与公司财务指标之间的关系。实证研究结果发现IPO发行价格与反应公司盈利能力和成长性的财务指标显著相关,能代表公司内在价值。第三部分为研究结论、局限性及展望,第四章、第五章对前几章的研究结论进行汇总,并就研究存在的问题与不足进行讨论,最后提出政策建议和今后进一步研究需要讨论的问题。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第一章 绪论
• 1.1 研究背景及意义
• 1.1.1 研究背景
• 1.1.2 研究意义
• 1.2 理论基础与文献综述
• 1.2.1 IPO 定价基本理论
• 1.2.2 国内外相关文献综述
• 1.3
• 1.3.1 研究方法
• 1.3.2 研究思路
• 第二章 IPO 定价影响因素分析和定价模型选择
• 2.1 IPO 定价影响因素分析
• 2.1.1 内部影响因素分析
• 2.1.2 外部影响因素分析
• 2.2 IPO 定价模型的选择
• 2.2.1 贴现模型
• 2.2.2 可比公司模型
• 2.2.3 期权定价模型
• 2.2.4 多因素定价模型
• 2.2.5 定价模型比较和选择
• 第三章 新股发行定价财务因素分析实证检验
• 3.1 研究问题及其方法
• 3.1.1 主要研究问题的界定
• 3.1.2 研究方法的选择
• 3.2 样本的选取与数据来源
• 3.3 IPO 定价的财务影响因素与变量选择
• 3.4 实证结果及其分析
• 3.4.1 主成分分析及因子定义
• 3.4.2 主成分回归及其解释
• 第四章 IPO 发行与定价制度改革的政策建议
• 4.1 规范和完善我国证券市场
• 4.2 推出国际板，发展公司债市场，构建统一场外市场（OTC）
• 4.3 关于发行方式改革的设想
• 4.4 完善累计投标询价定价方式，适当增加定价发行方式
• 4.5 规范上市公司IPO 定价内部管理效果
• 第五章 研究结论及展望
• 5.1 研究结论
• 5.2 研究创新与局限
• 5.2.1 研究创新
• 5.2.2 研究局限
• 5.3 研究展望
• 参考文献
• 攻读硕士学位期间发表的科研论文
• 致谢
• 详细摘要