我国上市公司股权结构对盈余管理影响的实证研究

论文摘要

盈余管理是会计理论和实证研究的一个重要话题,它不仅仅是一种会计行为,更是一种管理行为。国内对盈余管理的研究主要集中在盈余管理是否存在以及盈余管理的目的、手段。国内也有学者研究上市公司股权结构与盈余管理之间的关系,但研究学者们得出的结论并非一致。在研究方法、盈余管理模型选择等方面还存在很大研究空间。公司治理与上市公司的盈余管理行为存在关联,公司治理中的股权结构对盈余管理有重要影响。因此本文从股权集中度、股权制衡度、股权性质、管理层持股和机构投资者持股角度来研究股权结构与盈余管理之间的关系。本文在回顾文献的基础上,采用理论分析与实证研究相结合的方法,利用上市公司2004-2009年的数据对我国上市公司股权结构与盈余管理的相关关系进行了研究。本文利用横截面数据,采用琼斯模型、修正琼斯模型、Healy模型计算盈余管理变量。剔除异常值后,造成特定年份某些行业数据量少,难以采用分行业分年度估计模型参数。故本文采用分年度计算琼斯模型和修正琼斯模型的参数,并利用年度参数来计算琼斯模型和修正琼斯模型下的盈余管理变量值。三个模型得出的结论趋于一致。（1）我国上市公司股权高度集中,且股权集中度与盈余管理之间存在倒U型关系。（2）我国上市公司的股权制衡度与盈余管理负相关,但不显著。（3）我国上市公司股权性质与盈余管理行为相关,非国有控股公司比国有控股公司进行操纵盈余行为更严重。（4）管理层持股与盈余管理显著正相关,说明我国上市公司管理层会侵占上市公司利益。（5）我国上市公司机构投资者持股与盈余管理显著负相关,机构投资者能够有效抑制上市公司盈余管理行为。最后本文根据研究结果得出相关结论并提出建议。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第1章 绪论
• 1.1 研究背景
• 1.2 研究意义
• 1.3 研究方法和论文结构
• 第2章 盈余管理文献回顾
• 2.1 盈余管理概念的国内外研究
• 2.1.1 盈余管理概念的国外研究
• 2.1.2 盈余管理概念的国内研究
• 2.2 盈余管理动机国内外研究
• 2.2.1 盈余管理动机国外研究
• 2.2.2 盈余管理动机国内研究
• 2.3 盈余管理手段国内外研究
• 2.3.1 盈余管理手段国外研究
• 2.3.2 盈余管理手段国内研究
• 2.4 股权结构与盈余管理关系国内外研究
• 2.4.1 股权机构与盈余管理关系国外研究
• 2.4.2 股权结构与盈余管理关系国内研究
• 第3章 股权结构与盈余管理的关系分析
• 3.1 盈余管理基本理论
• 3.1.1 有效市场假说
• 3.1.2 委托代理理论
• 3.1.3 信息不对称理论
• 3.2 中国上市公司的股权特征分析
• 3.2.1 股权结构的概念和分类
• 3.2.2 中国上市公司的股权结构特征
• 3.3 中国上市公司盈余管理特征分析
• 第4章 研究设计与描述性统计
• 4.1 研究假设
• 4.1.1 股权集中度与盈余管理关系研究假设
• 4.1.2 股权制衡度与盈余管理关系研究假设
• 4.1.3 管理层持股与盈余管理关系的研究假设
• 4.1.4 股权性质与盈余管理关系的研究假设
• 4.1.5 机构投资者持股与盈余管理关系的研究假设
• 4.2 变量定义
• 4.3 模型选择、设计和模型参数估计
• 4.3.1 计量盈余管理模型的选择
• 4.3.2 计量模型参数估计
• 4.4 数据来源和样本选择
• 4.5 描述性统计
• 第5章 实证分析
• 5.1 股权集中度与盈余管理关系实证分析
• 5.2 股权制衡度与盈余管理关系实证分析
• 5.3 股权性质与盈余管理关系的实证分析
• 5.4 管理层持股与盈余管理关系实证分析
• 5.5 机构投资者持股与盈余管理关系实证分析
• 结论
• 1. 研究结论
• 2. 政策建议
• 3. 研究局限和进一步研究方向
• 致谢
• 参考文献
• 攻读硕士期间发表的论文