论文摘要
货币政策的传导机制描述了货币政策影响实际经济的变动以及所实施影响依赖的路径(传导渠道),它是货币政策有效的基础。不同目标的货币政策都会寻找到一个包含有多种传导渠道的机制组合来为其服务。从理论上来讲,货币政策的传导主要可以通过利率渠道、资产价格渠道、信贷渠道和汇率等渠道来实施,而这些渠道又各有不同的特点和存在要求。而且,在经济不同发展阶段,各种传导渠道在货币政策传导中所起的地位和作用也会发生相应变化。那么,在我国经济市场化和金融深化过程中,我国货币政策的主要传导渠道是否发生了变化以及在多大程度上发生变化?本文在回顾西方货币政策传导机制理论的基础上,对我国货币政策传导机制的运作及特点进行了初步分析,并对国内相关文献进行评述。然后应用ADF和PP检验、向量自回归模型和方差分解等经济计量方法寻找分析我国的货币政策传导渠道及各传导变量的相对重要性。研究结果表明:我国信贷渠道的传导效应有弱化的趋势,货币渠道(主要是利率渠道)的传导效应在样本期内超过了信贷传导渠道,汇率渠道在所研究的样本期内并未表现出货币政策的传导作用。另外,物价稳定的主要影响因素为广义货币供应量。基于实证结果,本文最后提出进一步完善我国货币政策传导机制,提高货币政策有效性的建议。
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内容摘要Abstract第一章 绪论第一节 选题背景和意义第二节 内容安排及研究方法第三节 研究的主要创新点第二章 西方货币政策传导机制理论概述第一节 货币渠道及其传导过程一、利率渠道二、资产价格渠道三、汇率渠道第二节 信贷渠道及其传导过程一、银行信贷渠道二、资产负债表渠道第三节 有关货币政策传导机制的争论一、货币渠道的有效性二、信贷渠道的有效性第三章 我国货币政策传导机制的运作及特点第一节 我国货币政策传导机制的运作一、我国货币政策工具二、我国货币政策操作目标三、我国货币政策的中介目标四、我国货币政策的最终目标第二节 当前我国货币政策传导机制的特点一、信贷渠道仍是当前我国货币政策传导的主要渠道,但其作用在减弱二、利率渠道的作用在逐步增强三、资产价格渠道的作用正渐渐体现四、汇率渠道的作用将逐步显现第四章 我国货币政策传导途径的实证分析第一节 国内外传导渠道相关实证研究回顾一、国外相关实证研究回顾二、国内相关实证研究回顾第二节 我国货币政策传导渠道的实证检验分析一、样本范围和变量的选择二、经济变量平稳性检验三、向量自回归模型（VAR）四、各金融变量的贡献率第五章 实证结论与政策建议第一节 我国货币政策传导机制的实证研究结论一、信贷渠道在货币政策传导机制中的作用有下降趋势二、货币渠道在货币政策传导中发挥的作用越来越大三、资本市场渠道在货币政策传导中的效应已开始显现四、我国货币政策传导存在一定时滞第二节 完善我国货币政策传导渠道的对策分析一、进一步完善信贷传导渠道二、大力发展货币市场三、提高资产价格渠道的传导作用四、进一步疏通汇率渠道参考文献致谢
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