中国股票市场非线性研究

论文摘要

经济系统因为在时间上的不可逆性，线路上的多重因果反馈性及不确定性，具有非常复杂的非线性特征。股票市场作为经济系统的一个重要组成部分，也是一个极其复杂的系统。近几年的研究成果表明，有效市场理论存在缺陷，不能解释中国股票市场的许多现象。在股票市场研究中，非线性科学的理论和方法具有巨大的优势和潜力，显示出强大的生命力。以非线性的理论和方法为基础，来研究中国股票市场的非线性特征，有利于深入理解和认识股票市场的有效性、波动性和持续性，具有非常重要的理论和现实意义。在理论方面，论文系统地研究了中国股票市场的非线性特征，并得出了一系列中国股票市场的非线性行为的结论。在现实方面，运用R／S分析方法来解释并预测各种复杂的经济现象具有十分重要的现实意义。本文通过使用R／S分析方法，研究了中国股票市场的非线性特征。首先，以EViews和Excel软件为工具，对中国1996年到2007年期间的上证综合指数和深圳成份指数的收盘数据进行了R／S分析。继而得到中国股票市场不服从正态分布。中国股票市场中存在许多种类型的噪声，将R／S分析应用于有噪声的序列来检验中国股票市场的非线性依然有效。其次，通过对数据进行分析和检验，发现了中国股票市场的非线性特征。最后，利用Black-Scholes模型对中国股票市场进行了预测。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 1 绪论
• 1.1 问题的提出
• 1.2 国内外研究现状
• 1.2.1 国外研究现状
• 1.2.2 国内研究现状
• 1.3 研究目的和意义
• 1.4 研究方法和内容
• 1.4.1 研究方法
• 1.4.2 研究内容
• 2 股票市场非线性研究的理论基础
• 2.1 线性理论的失灵
• 2.1.1 假设缺陷
• 2.1.2 检验缺陷
• 2.2 分形市场理论
• 2.3 分形布朗运动和 R/S分析法
• 2.3.1 分形布朗运动
• 2.3.2 Hurst指数
• 2.3.3 R/S分析法
• 2.4 本章小结
• 3 中国股票市场非线性特征分析
• 3.1 上海股票市场非线性特征分析
• 3.1.1 数据来源及预处理
• 3.1.2 上海股票市场日收益及非线性特征分析
• 3.2 深圳股票市场非线性特征分析
• 3.2.1 数据来源及预处理
• 3.2.2 深圳股票市场日收益及非线性特征分析
• 3.3 沪深股票市场非线性特征结果分析
• 3.4 中国股票市场非线性成因分析
• 3.4.1 中国股票市场价格的趋势性和非周期性循环
• 3.4.2 中国股票市场的信资息不对称性
• 3.4.3 中国股票市场的结构性缺陷
• 3.5 本章小结
• 4 非线性理论在中国股票市场的应用
• 4.1 非线性预测方法
• 4.1.1 预测模型的方法
• 4.1.2 非线性条件下的全局预测法
• 4.2 非线性条件下股票价格的模型
• 4.2.1 Black-Scholes模型的推广模型
• 4.2.2 Black-Scholes推广模型的应用
• 4.3 本章小结
• 结论
• 参考文献
• 附录 A
• 附录 B
• 攻读学位期间发表的学术论文
• 致谢