我国商业银行次级债市场约束机制研究

论文摘要

市场约束是《新巴塞尔协议》提出的强化银行监管的三大支柱之一,次级债由于其独特的市场约束机制而受到广泛关注。近年来,国内商业银行发行次级债补充资本金日益流行,而且,次级债的市场约束机制对我国商业银行的风险监管和债券市场的健康发展具有十分重要的意义,因此,本文研究我国商业银行次级债市场约束机制及其影响因素。在第二章国内外相关文献综述的基础上,第三章首先讨论了次级债作为一种新型的融资工具的特点,还特别比较了它与股权和债权发挥市场约束机制的异同,随后详细分析了影响我国商业银行次级债市场约束机制的设计特征,主要包括发债的时间安排、发债定价方式、债券投资主体等内容,进而将我国次级债的设计特征与主要发达国家(地区)商业银行次级债的设计特征加以比较,总结国际商业银行次级债设计特征的发展趋势,为我国次级债的设计提供必要的经验借鉴。在第四章,本文首先建立了一个理论模型来分析影响次级债发挥市场约束机制的因素,然后建立计量模型实证检验了我国商业银行次级债的市场约束机制。在本文的第五章,进一步分析了导致我国商业银行次级债市场约束机制受阻的原因,并提出了强化市场约束机制的相应的政策建议。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第一章 导论
• 一、研究背景及意义
• 二、国内外研究现状
• （一） 国外的研究
• （二） 国内的研究
• 三、本文研究思路和研究内容
• 四、技术路线与研究方法
• （一） 技术路线
• （二） 研究方法
• 五、基本结论、创新及需要进一步研究的问题
• 第二章 次级债与市场约束:文献综述
• 一、理论研究综述
• （一） 国外学者理论研究综述
• 1. 次级债政策的演变
• 2. 市场约束含义的差别
• 3. 次级债的市场约束效用
• （二） 国内学者理论研究综述
• 二、实证研究综述
• （一） 国外学者实证研究综述
• （二） 国内学者实证研究综述
• 三、对既有研究的简要评论
• 第三章 我国商业银行发行次级债的设计特征及其国际比较
• 一、次级债概述:含义、属性、功能与风险
• （一） 次级债的含义
• （二） 次级债的属性
• （三） 次级债的功能
• （四） 次级债的风险
• 二、我国商业银行发行次级债的设计特征及其国际比较
• （一） 我国商业银行发行次级债的设计特征
• （二） 国外商业银行次级债的设计特征及其发展趋势
• （三） 影响我国商业银行次级债市场约束机制的设计缺陷
• 第四章 我国商业银行次级债的市场约束机制:理论分析与实证检验
• 一、次级债的市场约束机制:一个理论模型
• 二、我国商业银行次级债市场约束效应的实证分析
• （一） 一级市场的市场约束效用检验
• （二） 二级市场的市场约束效用检验
• 第五章 完善我国商业银行次级债市场约束机制的建议
• 一、我国商业银行次级债市场约束机制受阻的原因分析
• （一） 我国商业银行外部制度方面的原因
• （二） 我国商业银行内部制度方面的原因
• （三） 我国商业银行次级债设计方面的原因
• 二、强化我国商业银行次级债市场约束机制的政策建议
• （一） 改善商业银行外部运行环境
• 1. 建立显性存款保险制度，逐步淡化政府的隐性担保
• 2. 加强金融基础设施建设，创造良好的制度环境
• 3. 不断完善债券信用评级制度，切实保障投资者利益
• （二） 健全商业银行内部治理机制
• 1. 构建多元化的股权结构
• 2. 规范商业银行治理的组织结构
• 4. 强化风险管理和内控机制
• 5. 建立以业绩为导向的激励约束机制
• 6. 强化商业银行信息披露制度
• （三） 完善商业银行次级债设计特征
• 1. 合理设计次级债，使发行和流通市场化、规范化
• 2. 完善次级债信息披露机制，提高次级债市场的透明度
• 3. 培育和扩大商业银行次级债投资主体
• 4. 借鉴国际经验，加强对商业银行相互持有次级债的监管
• 5. 推进债券市场建设，尽快实现商业银行次级债上市流通
• 主要参考文献
• 后记