中国证券市场与产业结构优化关系研究

论文摘要

中国证券市场从上世纪九十年代以来,规模迅速扩大。理论上,多层次的证券市场应该成为培育新兴产业的孵化器以及产业成长的源泉和产业结构优化的服务器,从而有利于资本的有效配置。但由于我国证券市场和产业结构上存在的众多问题,使得证券市场在优化产业结构上存在着功能缺失。所以对证券市场和产业结构之间的关系进行研究,寻找到完善证券市场的途径,使其能充分发挥优化产业结构的功能,具有极其重要的现实意义。本文共分四章,对相关理论、证券市场和产业结构优化的内涵和关系,以及我国证券市场在优化产业结构上存在的问题、原因、表现及解决方法上进行了全方位的探讨。第一章,导论。在本章中,笔者介绍了课题研究背景、选题意义、研究目标和方法及相关理论综述,其中以理论综述为主。在理论综述中,笔者着重对中外学者在证券市场与产业结构优化关系方面的文献及研究成果进行了研究。国外学者在研究中发现,证券市场有助于企业克服道德风险和逆向选择问题,从而使企业的外部融资成本下降,进而导致股权融资对债务融资的替代;我国学者认为由于证券市场具有的资本集中和资源优化的功能,客观上能够起到推动产业成长的作用;同时,证券市场与产业成长存在相互促进的内在规律。在中国国情之下,股票市场与产业结构优化之间必定存在着极为紧密的关系,从而使得对其相关理论进行研究具有极高的现实和理论意义。第二章,证券市场与产业结构优化。笔者在本章中对证券市场的概念和功能以及产业结构、产业结构优化的涵义和所包含的内容进行了较为深入的论述。证券市场具有融资、合理配置资源、资本价格发现、金融风险防范、信息传递、产权复合、宏观调控等功能,一个成熟和功能完善的证券市场,必须是一个便利融资、能够合理配置资源的市场。产业结构优化是指推动产业结构合理化和高级化发展的过程,是实现产业结构与资源供给结构、技术结构、需求结构相适应的状态。证券市场正是以其较强的筹资功能,在推动产业结构优化的过程中发挥着重要的作用,尤其对于资金对产业的选择、推动企业的重组以及治理结构的完善上起着越来越大作用。同时,对高新技术产业的支持、“壳资源”的利用、通过股权分置改革优化资源配置等也使证券市场在优化产业结构的功能得到拓展。本章还对证券市场进行产业选择的必然性、进行产业选择的基准及重点进行了深入的阐述。第三章,我国证券市场优化产业结构的功能缺失及原因分析。由于我国产业结构升级缓慢,产业结构水平层次较低,生产要素在部门和地区之间的流动不合理,而国家进行资产增量调整的能力较小,存量调整受到现行经济体制的极大约束,加之投资体制和企业经营机制也存在缺陷,使得我国产业结构长期处于不合理的状态。我国证券市场不完善的现实存在,证券市场融资功能、资源配置功能都未能得到很好地发挥,因而对产业结构优化的功能存在缺失。笔者在本章通过对我国产业结构及证券市场存在的问题,对证券市场优化产业结构功能缺失的原因进行分析,认为我国证券市场只起到了一个筹集资金的作用,其功能并没有得到充分的发挥。要保障产业政策能够在我国证券市场中得以充分实施,就必须首先完善证券市场的机制,使其更好地服务于经济建设与经济体制改革。第四章,完善证券市场优化产业结构。本章在前几章的基础上,对如何充分利用证券市场实施产业政策及如何通过建立与完善我国多层次的证券市场体系两方面来对通过完善证券市场来优化产业结构进行研究和论述。首先,要加强对证券市场配置资源的两条主要途径——市场中存量资源的重组,增量资本的注入与再注入的重视和调整,以增强我国产业政策贯彻实施的效果。其次,要积极推进多层次的资本市场的整体建设,使企业不但能通过主板市场进行融资,还能通过场外及海外等资本市场进行融资,来拓宽中小企业的融资渠道,这样才能从真正意义上实现我国产业结构的优化。本文研究的主要目的就是要通过对证券市场促进产业结构优化及在优化产业结构上存在的功能缺失进行研究,寻找到使我国的证券市场能更有效地推动产业结构优化的方法和对策。使得二者在互相作用的基础上,共同促进,共同发展,最终实现在完善证券市场的同时优化产业结构。本文的创新之处在于从作为经济发展“晴雨表”的证券市场的角度来探讨优化产业结构的问题,使国家产业政策对产业结构的调整不是通过行政指令,而是通过资本市场来引导产业的发展和优化配置。本文从证券市场自身和外部因素等方面来分析当前证券市场在优化产业结构上存在功能缺失的表现及原因,然后在此基础上寻找到较为合理的解决途径,充分发挥我国证券市场及多层次资本市场优化资源配置的功能,实现推动主导产业和战略产业的发展,最终实现产业结构的优化。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 1. 导论
• 1.1 问题的提出
• 1.2 证券市场与产业结构相关理论综述
• 1.2.1 产业结构相关理论综述
• 1.2.2 国内外学者关于证券市场和产业结构优化的研究成果
• 1.3 本文研究的目标和方法
• 1.3.1 研究的目标
• 1.3.2 研究的方法
• 2. 证券市场与我国产业结构优化关系分析
• 2.1 证券市场及其功能
• 2.1.1 证券市场
• 2.1.2 证券市场的功能
• 2.2 产业和产业结构优化
• 2.2.1 产业
• 2.2.2 产业结构优化
• 2.3 产业结构优化与证券市场
• 2.3.1 证券市场成为经济发展筹集资金的重要途径
• 2.3.2 证券市场推动产业结构优化
• 2.3.3 证券市场推动产业结构优化功能的拓展
• 2.4 证券市场优化产业结构的途径：产业选择
• 2.4.1 证券市场进行产业选择的必然性
• 2.4.2 证券市场进行产业选择的基准
• 2.4.3 证券市场产业选择的重点：主导产业
• 3. 我国证券市场优化产业结构的功能缺失及原因分析
• 3.1 我国产业结构存在的问题与调整中的难点
• 3.1.1 我国产业结构存在的问题
• 3.1.2 我国产业结构调整中的难点
• 3.2 我国证券市场产业结构优化功能缺失的主要表现
• 3.2.1 证券市场的筹资功能被扭曲，“圈钱”成了一些上市公司和“资产重组” 的主要目的
• 3.2.2 证券市场的资源配置功能没有很好地发挥
• 3.3 我国证券市场产业结构优化功能缺失的原因分析
• 4. 完善证券市场优化产业结构
• 4.1 利用证券市场实施产业政策
• 4.1.1 我国产业政策在制订和贯彻中的几个问题
• 4.1.2 利用证券市场实施产业政策的可能性
• 4.1.3 利用证券市场实施产业政策的主要途径
• 4.2 建立与完善我国多层次的证券市场体系
• 4.2.1 建立与健全证券市场体系
• 4.2.2 积极推进多层次资本市场的建立
• 参考文献
• 后记
• 致谢
• 在读研期间科研成果目录