论文摘要
本文关注全流通时期我国上市公司实施送转股越来越多的现象。结合国外股利政策理论的发展,在我国相关研究的基础上,寻找出合适的分析理论,抓住股权分置改革后形成的全流通这个关键因素进行分析,分析我国上市公司送转股的基本因素。本文在综合相关文献的基础上,首先对西方现代股利政策理论的发展进行了梳理和回溯,通过某些相关前提条件,分析了西方理论在我国的应用的可能性。接着,本文描述了我国上市公司送转股的特征,发现国内资本市场送股和转增股本具有统一性的特征。从中国股票市场送转股的历史沿革来看,上市公司在全流通时期通过送转股来实现资本扩张的趋势越来越明显,并且有着鲜明的时代特征。然后本文以2006年上市公司送转股为数据窗口,用逐步回归法建立送转股意愿模型,描述了不同变量对上市公司送转股意愿的影响。实证结果显示上市公司每股收益、送转能力指标、股本规模、控股股东持股比例等对上市公司的送转股有较大的影响。最后本文针对研究上市公司送转股的相关因素,反映出来公司治理问题并且提出了相关的政策建议。