基于制度视角的中国上市公司多元化与企业绩效的实证研究

论文摘要

多元化始终是战略管理领域理论和实证研究的焦点问题之一。与20世纪80年代后西方企业的归核化运动不同,中国大多数上市公司都选择了多元化战略。要对这些现象做出合理的解释,除了强调产业结构、企业资源条件的重要性之外,就不得不考虑转型经济中企业战略的特定制度背景,用一种新的以制度为基础的战略观点来解释企业多元化经营的特质。本文选题的产生,正是源于对西方多元化战略理论研究成果的反思以及对特定市场环境和制度背景下中国企业多元化战略的现实思考。本文将制度因素作为内生变量纳入到主流的多元化理论,探索制度因素对中国上市公司多元化经营的影响以及多元化与企业绩效之间的因果互动关系,为建立适合中国实际的战略管理体系进行一次有益的尝试。各章的安排如下:第1章为绪论部分,主要包括:介绍研究背景,提出问题并确定研究范围,界定相关概念,提出论文的研究内容和整体研究框架,描述研究方法并提炼可能的创新点:第2章评述国内外关于多元化影响因素、多元化与企业绩效的理论研究与实证研究的已有成果及存在的主要局限,为下一步的研究奠定基础;第3章构建一个基于制度基础观的分析模型,将“制度因素—战略行为—企业绩效”纳入一个综合的研究框架,将多元化战略与企业绩效之间关系的研究置于制度分析的层面;第4章在理论分析和现有实证研究结果的基础上,结合中国特有的制度转型背景,对相关制度因素对公司多元化及其绩效的影响以及多元化与企业绩效的关系提出若干假设。进而介绍实证的样本、数据来源、使用的统计方法、定义变量,说明假设的检验方法并设计相应的检验模型;第5章对提出的假设进行检验,得出实证的结果,并对假设成立与否的原因进行分析;第6章得出有关结论,指出研究的局限性并展望后续研究。本文的创新点主要体现在以下三个方面:1、将制度理论与制度分析方法引入到战略管理领域,提出了中国企业多元化战略研究的新视角—基于制度基础观的视角。2、构建了一个转型经济背景下基于制度视角的多元化战略影响因素与绩效分析的整合模型,将“制度、多元化和企业绩效”纳入一个统一的分析框架。通过制度因素与多元化、多元化与企业绩效之间的关系研究为制度转型对企业绩效的作用寻找中间变量,以对企业战略行为和路径做出更为强有力的解释。3、在研究方法上,力图通过实证研究,对国内本土企业多元化战略实践中关注的制度因素进行验证,如政府干预、政治资源、区域市场化进程、公司治理因素对多元化及其绩效的影响等。

论文目录

• 中文摘要
• Abstract
• 第1章 绪论
• 1.1 研究背景和问题的提出
• 1.1.1 研究背景
• 1.1.2 问题的提出
• 1.2 研究范围与相关概念界定
• 1.2.1 多元化及其分类
• 1.2.2 制度视角:制度、制度理论、制度分析
• 1.2.3 转型经济
• 1.2.4 公司治理
• 1.2.5 企业绩效
• 1.3 研究的主要内容和框架安排
• 1.3.1 研究的主要内容
• 1.3.2 研究框架
• 1.4 研究方法与创新点
• 1.4.1 研究方法
• 1.4.2 本文的创新点
• 第2章 文献评述
• 2.1 多元化的理论基础:新制度经济学对新古典企业理论的补充和修正
• 2.1.1 科斯对企业多元化的初步探讨
• 2.1.2 威廉姆森对企业内部组织创新的分析
• 2.1.3 哈特对一体化的纳什均衡分析
• 2.2 多元化动因理论的国外文献评述
• 2.2.1 多元化动因的经济学理论
• 2.2.2 多元化动因的金融学理论
• 2.2.3 多元化动因的战略管理理论
• 2.2.4 多元化动因的其他理论
• 2.2.5 对现有主流多元化动因理论局限性的简要分析
• 2.3 多元化与企业绩效关系的国外文献评述
• 2.3.1 多元化折价观点
• 2.3.2 多元化折价的原因
• 2.3.3 多元化创造价值的观点
• 2.3.4 多元化与绩效无关的观点
• 2.4 多元化动因与绩效的国内文献评述
• 2.4.1 中国企业多元化的动因及影响因素
• 2.4.2 中国企业多元化与企业绩效
• 2.5 目前深化多元化理论研究的两个方向
• 2.5.1 以核心能力为基础的有限相关多元化理论的深化研究
• 2.5.2 转型经济下基于制度视角的企业多元化理论的深化研究
• 第3章 基于制度视角的中国企业多元化战略的理论分析框架
• 3.1 多元化战略行为的差异性与转型经济的基本特征
• 3.1.1 不同国家企业多元化的差异
• 3.1.2 发展中国家企业多元化的独特背景
• 3.1.3 转型经济时期的基本制度特征
• 3.2 战略的制度分析视角
• 3.2.1 基于制度视角的战略理论的形成与发展
• 3.2.2 制度的内涵
• 3.2.3 转型经济:制度情境、组织与战略之间的内生互动
• 3.2.4 战略理论的制度分析视角
• 3.3 基于制度视角的中国企业多元化战略的分析框架
• 3.3.1 影响我国企业多元化经营的主要制度因素
• 3.3.2 基于制度视角的中国企业多元化战略的分析框架——ICP范式
• 第4章 研究设计
• 4.1 实证研究的假设
• 4.1.1 市场化进程、多元化与公司绩效
• 4.1.2 公司政治资源与多元化
• 4.1.3 公司特性、多元化与公司绩效
• 4.1.4 公司治理、多元化与公司绩效
• 4.1.5 多元化与上市公司绩效
• 4.2 变量定义
• 4.2.1 公司绩效变量选择
• 4.2.2 多元化经营的度量指标选择
• 4.2.3 控制变量
• 4.3 研究方法
• 4.4 样本来源与收集
• 4.4.1 样本来源
• 4.4.2 样本选择标准
• 4.4.3 统计原则
• 第5章 实证分析
• 5.1 描述性统计分析
• 5.1.1 样本厂商成立年限分析
• 5.1.2 样本厂商产业特性分析
• 5.1.3 样本厂商平均资产总额分析
• 5.1.4 样本厂商多元化业务分析
• 5.1.5 样本厂商多元化历史分析
• 5.1.6 样本厂商公司治理特性分析
• 5.2 相关分析
• 5.2.1 基于多元化程度的相关分析
• 5.2.2 公司特性与多元化程度的相关分析
• 5.2.3 公司治理状况与多元化程度的相关分析
• 5.2.4 股权结构与多元化程度的相关分析
• 5.2.5 多元化程度与公司绩效的相关分析
• 5.2.6 市场化进程与多元化程度的相关分析
• 5.3 因子分析与效度分析
• 5.3.1 多元化程度相关变量
• 5.3.2 公司治理相关变量
• 5.3.3 股权结构相关变量
• 5.4 均值检验与方差分析
• 5.4.1 上市公司高管兼任与否对多元化程度及其绩效的影响
• 5.4.2 上市公司行业别对多元化程度及其绩效的影响
• 5.5 信度分析
• 5.5.1 个案摘要表
• 5.5.2 多元化程度的信度分析
• 5.5.3 公司治理的信度分析
• 5.6 聚类分析
• 5.6.1 个案描述
• 5.6.2 个案逐步聚类
• 5.6.3 聚类分析的结果分析
• 5.7 多元回归分析
• 5.7.1 回归模型
• 5.7.2 中国上市公司多元化战略资产报酬率的回归分析
• 5.7.3 中国上市公司多元化战略托宾Q值的回归分析
• 第6章 结论、局限性与展望
• 6.1 假设结果验证
• 6.1.1 市场化进程、多元化与企业绩效
• 6.1.2 政治资源与多元化
• 6.1.3 公司特性、多元化与公司绩效
• 6.1.4 公司治理、多元化与公司绩效
• 6.1.5 多元化与上市公司绩效
• 6.2 主要研究结论
• 6.3 研究中的局限性
• 6.4 后续研究展望
• 参考文献
• 致谢
• 学位论文评阅及答辩情况表