论文题目: 机构投资者与公司治理结构——论发达国家机构股东积极主义的兴起及其对公司治理的影响
论文类型: 博士论文
论文专业: 世界经济
作者: 陈仲民
导师: 李晓
关键词: 机构投资者,公司治理,机构股东积极主义
文献来源: 吉林大学
发表年度: 2005
论文摘要: 20世纪80年代后,在以美国为代表的西方国家,机构投资者对待公司治理的态度发生了显著的变化——逐渐从消极的间接治理向积极的直接治理转变,即从“用脚投票”向“用手投票”转变。西方学者将此称为机构股东积极主义的兴起。机构股东积极主义的兴起改变了企业的权力结构,同时导致了西方国家治理结构的革命性变革。一些学者甚至认为“投资者资本主义”将替代“经理资本主义”。通过对西方国家金融市场、制度环境变化以及公司治理结构的研究,我们认为:机构股东积极主义的兴起是制度适应与市场博弈结果,同时它将随着经济、金融全球化的趋势,在世界范围内扩张;机构股东积极主义的兴起将改变“一元化”的企业权力结构,对企业权力配置失衡问题起到一定的缓解作用,从而对公司治理的改善带来积极的影响。对于中国上市公司治理结构的设计与改善而言,我们应该借鉴西方国家经验,通过大力发展机构投资者来优化上市公司的股权结构,通过倡导机构股东积极主义,缓解“内部人控制”的问题,强化内部监督机制,以达到改善公司治理的目标,使中国企业真正走上持续、健康发展之路。
论文目录:
第1章 导论
1.1 研究主题及其背景
1.1.1 问题的提出
1.1.2 理论意义和现实意义
1.2 目前的研究概况:相关文献综述
1.2.1 国外学者的相关研究
1.2.2 国内学者的研究
1.2.3 对相关研究的基本评价
1.3 论文的框架安排及主要内容
1.4 论文主要的研究方法、结论及创新
1.4.1 主要研究方法
1.4.2 主要结论
1.4.3 主要创新
第2章 股东积极主义的兴起及其演变
2.1 早期的股东积极主义
2.1.1 股东积极主义的内涵
2.1.2 早期的股东积极主义
2.2 美国机构股东积极主义的形成与发展
2.2.1 机构投资者的概念与性质
2.2.2 美国机构投资者的兴起与上市公司的持股机构化
2.2.3 美国机构股东积极主义的发展
2.2.4 机构投资者的三个阵营:积极派、中间派与消极派
2.3 机构股东积极主义在世界范围内的扩张
2.3.1 美国机构股东积极主义对其它国家公司治理结构的影响
2.3.2 不同国家机构投资者的跨国合作
2.4 小结
第3章 机构股东积极主义兴起的原因
3.1 引发机构投资者策略转变的因素
3.1.1 金融市场结构的变迁
3.1.2 证券市场监督完善与法律导向作用
3.1.3 经济理论的发展
3.2 持股机构化对机构股东策略的影响:机构股东积极主义兴起的经济学分析
3.2.1 “智猪博弈”:股东策略选择的博弈分析
3.2.2 股数效应
3.2.3 公司数效应
3.2.4 机构持股比例效应
3.3 小结
第4章 公司治理结构的国际比较与治理失灵的制度原因
4.1 公司治理的理论基础、内涵及其价值取向
4.1.1 公司治理的理论基础:现代企业理论
4.1.2 公司治理的内涵与价值取向
4.2 公司治理模式比较
4.2.1 美国的公司治理结构
4.2.2 德国的公司治理结构
4.2.3 日本的公司治理结构
4.2.4 后发型国家的公司治理结构——家族型公司治理结构
4.3 企业权力配置的失衡——治理失灵的制度根源
4.3.1 企业的权力配置
4.3.2 企业权力配置的失衡
4.4 小结
第5章 机构股东积极主义对公司治理结构的影响
5.1 关于机构股东积极主义作用的三种不同观点
5.1.1 监督论
5.1.2 干扰论
5.1.3 无效论
5.1.4 简要的评述
5.2 机构投资者发挥股东积极主义作用的主要方式
5.2.1 积极行使投票权
5.2.2 股东提案
5.2.3 非正式影响
5.2.4 股东诉讼
5.2.5 联合其他的机构投资者
5.3 机构股东积极主义的主要功能
5.3.1 缓解企业权力配置的失衡
5.3.2 增加强势集团“机会主义行为”的预期成本
5.3.3 增加公司决策的“优度”
5.4 机构股东积极主义的效果——相关的实证研究
5.4.1 目标公司的特征
5.4.2 机构股东积极主义对公司业绩的影响
5.4.3 机构股东积极主义对公司治理结构的影响
5.5 抑制机构股东积极主义的主要因素
5.5.1 机构投资者内部的代理问题
5.5.2 机构投资者所面临的短期业务压力
5.5.3 机构投资者所面临的利益冲突
5.6 小结
第6章 中国的公司治理问题与机构投资者的发展
6.1 中国的公司治理现状与所面临的问题
6.1.1 中国企业制度与公司治理结构的演进
6.1.2 目前国内公司治理存在的问题
6.2 中国机构投资者的发展情况
6.2.1 证券投资基金
6.2.2 社会保障基金
6.2.3 保险公司
6.2.4 企业年金
6.3 优化上市公司股权结构、发挥机构投资者积极股东作用的几点建议
6.3.1 加快国有股减持、补充社会保障基金
6.3.2 规范机构投资者的行为、倡导机构股东积极主义
6.3.3 以社会保障基金为核心、发挥机构投资者在公司治理中的积极作用
6.3.4 发挥机构投资者行业协会的自律作用、设立专门的公司治理基金
结论
参考文献
攻博期间发表的学术论文及其他成果
论文摘要(中文)
论文摘要(英文)
后 记
发布时间: 2005-08-26
参考文献
- [1].公司治理结构与中国上市公司治理问题研究[D]. 刘洋.复旦大学2004
- [2].公司治理结构与价值创造[D]. 李亚静.西南交通大学2004
- [3].目标、效率与治理结构选择[D]. 李孔岳.华南农业大学2001
- [4].公司治理结构完善度评价及监控激励机制研究[D]. 岳中志.重庆大学2005
- [5].基于要素分析的公司治理结构系统理论与实证研究[D]. 常盛.浙江大学2007
- [6].公司治理结构、公司绩效与股票市场效率[D]. 杨士军.复旦大学2003
- [7].论技术资本与公司治理的关系[D]. 永胜.中国海洋大学2014
- [8].我国上市公司治理结构研究[D]. 张海生.华中科技大学2008
- [9].银行公司治理结构与治理效果关系研究[D]. 张湄.复旦大学2010
- [10].公司治理结构运行与模式研究[D]. 吴冬梅.中国社会科学院研究生院2000
标签：机构投资者论文; 公司治理论文; 机构股东积极主义论文;