我国创业板上市公司治理结构与成长性关系的研究

论文摘要

随着世界经济的发展,公司已经成为推动经济增长与发展的重要主体,而公司的发展却离不开良好的公司治理。完善的公司治理结构是决定企业高效运作和保持竞争力的重要条件之一。对于我国创业板上市公司来说,目前公司治理的现状能否促进企业的成长,这一问题的研究是非常有必要的。因而,本文关于我国创业板上市公司治理与成长性的研究选题具有时代紧迫性及重要的理论价值和现实意义。首先,我们采用规范分析方法对国内外公司成长性影响因素、公司成长性评价以及创业板上市公司治理与成长性关系的研究的现状进行综合比较,并在分析研究了创业板上市公司理论、公司治理理论与企业成长理论的基础上,选择了委托代理理论作为研究我国创业板上市公司治理结构与成长性关系的基础理论。由于成长性指标的选择会对实证研究我国创业板上市公司治理结构与成长性的关系产生非常重要的影响,所以我们在分析已有研究的基础上,构建了一套符合我国创业板上市公司特点的成长性指标体系,并运用主成分分析法对该指标体系进行了综合评价,评价结果用以衡量公司治理的效率在实证研究我国创业板上市公司治理结构与成长性的关系中,我们主要从股权结构、董事会、高层管理与监事会四个维度进行了研究。研究发现,在股权结构方面,第一大股东持股比例与成长性存在负相关关系,反映股权集中度的前五大股东持股比例与成长性存在弱的负相关关系,反映股权制衡度的第二至第五大股东持股比例与成长性存在弱的正相关关系,而第一大股东性质和国有股比例与成长性没有相关性。在董事会方面,董事会素质与成长性是正相关的,独立董事比例与成长性呈弱的负相关关系,家族成员比例与成长性存在弱的正相关关系,而董事会规模与两职兼任情况与成长性没有表现出相关性。在高层管理方面,高管人均年度薪酬与成长性存在正相关关系,而高管素质和高管持股比例与成长性存在弱的正相关关系。在监事会方面,外部监事比例和监事会会议次数与成长性存在正相关关系,而监事会规模与成长性没有表现出相关性。研究结果与我国创业板上市公司中存在的问题基本吻合。最后,本文针对我国创业板上市公司治理中的问题,提出了一些改进公司治理结构的对策建议。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第1章 导论
• 1.1 研究背景及意义
• 1.2 研究目的
• 1.3 论文框架及主要内容
• 1.4 论文的创新点
• 第2章 公司治理结构与成长性的文献综述
• 2.1 公司成长性影响因素文献综述
• 2.1.1 国外文献综述
• 2.1.2 国内文献综述
• 2.2 公司成长性评价的文献综述
• 2.2.1 国外文献综述
• 2.2.2 国内文献综述
• 2.3 创业板上市公司治理结构与成长性的文献综述
• 2.3.1 国外文献综述
• 2.3.2 国内文献综述
• 第3章 创业板上市公司治理结构与成长性的理论研究
• 3.1 相关概念界定
• 3.1.1 创业板上市公司
• 3.1.2 公司治理
• 3.1.3 成长性
• 3.2 基础理论
• 3.2.1 公司治理理论
• 3.2.2 企业成长理论
• 3.3 公司治理结构与成长性关系的理论
• 第4章 我国创业板上市公司成长性评价
• 4.1 主成分分析法
• 4.2 我国创业板上市公司成长性的评价
• 4.2.1 指标的选择
• 4.2.2 样本的选抒
• 4.2.3 评分计算
• 第5章 我国创业板上市公司治理结构与成长性的实证研究
• 5.1 样本选取和数据来源
• 5.2 变量选择与说明
• 5.2.1 变量选择
• 5.2.2 变量说明
• 5.3 研究假设
• 5.4 实证分析
• 5.4.1 描述性统计
• 5.4.2 相关性分析
• 5.4.3 多元线性回归分析
• 第六章 结论与对策建议
• 6.1 主要结论
• 6.1.1 股权结构与成长性
• 6.1.2 董事会治理与成长性
• 6.1.3 高层管理治理与成长性
• 6.1.4 监事会治理与成长性
• 6.2 对策建议
• 6.2.1 增强股权治理水平
• 6.2.2 改善董事会治理水平
• 6.2.3 改进高层管理水平
• 6.2.4 提高监事会治理水平
• 6.3 本文的不足之处
• 参考文献
• 附录
• 致谢
• 攻读学位期间发表的论文