论文摘要
近年来新的信用风险模型取得了长足的进步,自从1997年J.P摩根的信用计量模型以及CSFP的CreditRisk+公开发表以来,这两个新模型已成为内部信用风险管理模型的基准。本文对这两个商业模型进行介绍,并归纳出它们的基本假设、度量风险所需要的输入数据,以及核心内容,最后将这两个模型纳入同一框架之下。介绍了近年来在组合信用风险的度量方面的成果之后,我们致力于解决组合成分风险贡献的计算问题,进而实现组合优化,与组合整体风险度量相比,组合成分风险贡献的度量还是比较新颖的领域。我们建立了与马科维茨的均值-方差模型类似的均值-VaR模型,用于信用资产组合优化,该模型求解的关键是找到组合边际VaR的计算方法。计算边际VaR,首先要求VaR可微,我们给出了VaR的可微条件,并引入“同质性”等一系列概念、性质。本文介绍了两种计算边际风险的方法:条件期望法与鞍点计算法。其中,条件期望法的计算涉及到采用Panjer Recursion,Hermann Haaf指出了该方法的局限性。本文将鞍点近似法应用于条件期望法的计算中,避免了Panjer Recursion的应用。实证分析显示:改造后的条件期望法与鞍点计算法相比,结果相当接近。此外,对于均值-VaR模型,我们也进行了实证分析。由于VaR难以以解析式的形式表述,我们采用带约束遗传算法求解均值-VaR模型,求出近似最优解。实证表明,新的组合形式在不改变组合收益率的条件下,明显降低了组合风险。
论文目录
相关论文文献
- [1].基于VAR模型的人民币汇率与通货膨胀关系研究[J]. 科技风 2020(05)
- [2].非洲猪瘟疫情下我国生猪产业价格传导机制研究——基于VAR模型的实证分析[J]. 价格月刊 2020(03)
- [3].人民币汇率变动对山东省烟台市农产品进出口贸易的影响——基于VAR模型的实证分析[J]. 中国市场 2020(07)
- [4].汇率波动与我国外商直接投资的关系——基于VAR模型[J]. 区域治理 2019(48)
- [5].钛合金VAR过程中自然对流下的宏观偏析行为模拟[J]. 稀有金属材料与工程 2020(03)
- [6].基于VAR模型的旅游业发展、劳动力转移与贫困减缓关系研究[J]. 生态经济 2020(04)
- [7].基于VAR模型的农地流转制度变迁的绩效分析——以山东枣庄为例[J]. 中国农业资源与区划 2020(02)
- [8].我国国防支出对经济增长的影响研究——基于VAR模型[J]. 现代商业 2020(10)
- [9].城镇化率差异对新市民与城镇职工收入差距研究——基于VAR模型[J]. 西北大学学报(哲学社会科学版) 2020(03)
- [10].基于VaR预测的历史模拟法与蒙特卡洛模拟法的比较[J]. 计算机产品与流通 2020(08)
- [11].投资者情绪对房价影响的研究——基于VAR模型的实证分析[J]. 生产力研究 2020(06)
- [12].国标视角下基于VaR理论的《金融风险管理》课程体系改革探索[J]. 知识经济 2020(19)
- [13].从研发支出的投入看我国科技成果转化现状——基于VAR模型[J]. 上海商业 2020(07)
- [14].城镇化对城镇居民人均可支配收入的影响——基于VAR模型分析[J]. 广西质量监督导报 2020(07)
- [15].科技服务业发展、区域创新能力与经济增长——基于VAR模型分析[J]. 沈阳师范大学学报(社会科学版) 2020(05)
- [16].山西省煤炭价格对煤炭产量和财政税收影响度研究——基于VAR模型的实证分析[J]. 山西财税 2020(07)
- [17].中国旅游业和科技服务业融合互动关系研究——基于VAR模型的实证分析[J]. 环渤海经济瞭望 2020(08)
- [18].央行支付系统资金流量与宏观经济的动态关系研究——基于VAR模型的实证分析[J]. 金融发展评论 2019(03)
- [19].表外业务对货币政策传导机制有效性的影响研究——基于VAR模型的实证分析[J]. 时代金融 2019(29)
- [20].地方债加速器存在吗?——基于面板VAR模型的实证检验[J]. 经济经纬 2019(06)
- [21].中国离婚率的影响因素分析与预测——基于VAR模型和聚类分析的研究[J]. 山东师范大学学报(自然科学版) 2016(04)
- [22].人口老龄化对经济增长影响的动态分析——基于面板VAR模型的实证分析[J]. 经济与管理 2017(01)
- [23].基于VAR模型的影子银行对货币政策的影响分析[J]. 新经济 2016(36)
- [24].基于VAR模型的水资源利用与经济增长关系研究[J]. 江西农业学报 2017(02)
- [25].基于VAR模型的我国存贷款利差与房地产开发投资影响分析[J]. 产业与科技论坛 2016(24)
- [26].我国保险密度影响因素实证研究——基于VAR模型[J]. 财政科学 2017(02)
- [27].湖北省人口、经济与环境质量的关联分析——基于VAR模型的实证检验[J]. 当代经济 2017(12)
- [28].基于VAR模型技术创新能力影响因素实证分析[J]. 中国市场 2017(10)
- [29].VaR在商业银行信用风险管理中的应用[J]. 中国市场 2017(06)
- [30].基于VAR模型的我国人民币汇率影响因素分析[J]. 西部经济管理论坛 2017(02)