金融混业经营过渡时期的全面风险管理

论文摘要

金融自由化与一体化进程的加快,金融交易技术和信息处理技术的发展,推动了金融工具和金融产品的创新,从而各种金融业务之间的界限日渐模糊,混业经营成为世界金融业发展的主导趋势。然而,混业经营在带来规模经济、范围经济、金融创新和分散风险等好处的同时,也加大了金融市场的波动性,金融风险呈现出复杂化和整体化的趋势。风险管理能力是国家金融业核心竞争力的体现,是金融企业生存与发展的核心能力之一,好的风险管理能力能够创造关键的竞争优势。2006年底我国已经全面对外开放金融服务业,我国金融业已经处于混业经营过渡时期。因此,构建先进的全面风险管理体系,是我国金融企业参与激烈的国际金融市场竞争的基础。本文从混业经营及其全面风险管理的基础理论出发,通过借鉴和比较一些发达国家混业经营模式和风险管理经验,阐述了我国已经处于混业经营过渡阶段,我国的金融全面风险管理还只处于起步阶段。因此,如何运用先进的风险管理理念和度量技术来进行全面风险管理,构建健全和完善的全面风险管理体系,成为我国目前金融业亟待解决的重点问题之一。在此研究背景下,结合西方发达国家的经验和我国的具体国情,本文运用理论联系实际、定性与定量相结合的方法进行了有益的探索和研究。文章首先将混业经营过渡时期的金融风险分为常规风险和特殊风险两大类。并指出在这一特定时期,常规风险主要包括信用风险、市场风险、操作风险、利率风险、流动性风险和金融衍生产品风险等,特殊风险主要包括道德风险、制度风险、垄断风险、传导风险、宏观经济波动风险以及管理风险等。本部分在简要分析了各种风险在混业经营过渡时期的表现形式及其新特点的基础上,提出了金融混业经营的全面风险管理框架。其次,文章采用VaR理论作为研究基础,Copula理论作为研究方法,简要介绍了混业经营过渡时期的金融风险的度量方法。选择了t-GRACH（1,1）、三参数的weibull分布、三次样条插值函数、GRACH、GRACH（1,1）和g-h分布来分别表征市场风险、信用风险、操作风险、利率风险、流动性风险和金融衍生产品风险的边缘分布,然后采用t-多元Copula函数构建了Copula-VaR模型,确定了金融风险的联合分布。交叉风险和各风险之间的相关性是全面风险管理首先要解决的难点问题,本部分最后对Copula-VaR模型如何在全面风险管理中进行应用进行了阐述。最后,本文对如何健全和完善我国金融混业经营过渡时期的全面风险管理体系进行了深入的分析。在简要分析我国金融混业经营现状的基础上,提出了如何在金融企业内部构建高效的全面风险管理体系。此外,风险监管是全面风险管理的重要辅助手段,对于如何优化金融市场内外部环境,全面提高风险监管水平,本文也给出了一些具体建议和对策。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第1章 绪论
• 1.1 选题背景与意义
• 1.2 金融混业经营及其全面风险管理的理论基础
• 1.2.1 金融混业经营
• 1.2.2 金融混业经营的全面风险管理
• 1.2.3 金融混业经营下的风险监管模式——全面风险管理的重要辅助手段
• 1.3 国内外研究现状
• 1.3.1 金融混业经营
• 1.3.2 全面风险管理
• 1.4 研究方法
• 1.5 论文结构安排及主要创新点
• 第2章 金融混业经营过渡时期的风险分析
• 2.1 金融混业经营转变中的常规风险分析
• 2.1.1 信用风险
• 2.1.2 市场风险
• 2.1.3 操作风险
• 2.1.4 利率风险
• 2.1.5 流动性风险
• 2.1.6 衍生性金融产品风险（derivatives risk）
• 2.2 金融混业经营转变中的特殊风险分析
• 2.2.1 道德风险
• 2.2.2 制度风险
• 2.2.3 垄断风险
• 2.2.4 传导风险（战略风险）
• 2.2.5 宏观经济波动风险
• 2.2.6 管理风险
• 2.3 金融混业经营转变中的全面风险管理框架
• 2.3.1 COSO 的《Enterprise Risk Management——Integrated Framework》
• 2.3.2 巴塞尔体系蕴含的全面风险管理理念
• 2.3.3 全面风险管理框架的主要内容
• 第3章 金融混业经营过渡时期的风险度量
• 3.1 风险度量与VAR
• 3.1.1 Value at Risk,VaR
• 3.1.2 VaR 在投资组合中的应用
• 3.1.3 Copula 理论
• 3.2 金融混业经营风险的边缘分布
• 3.2.1 市场风险的t-GRACH（1,1）分布
• 3.2.2 信用风险的三参数weibull 分布
• 3.2.3 操作风险的三次样条插值分布
• 3.2.4 利率风险的GRACH 分布
• 3.2.5 流动性风险的GRACH（1，1）分布
• 3.2.6 金融衍生产品风险的g-h 分布
• 3.3 Copula 风险联合分布
• 3.4 Copula-VaR 及其在全面风险管理中的应用
• 3.4.1 Copula-VaR
• 3.4.2 Copula-VaR 模型在全面风险管理中的应用
• 第4章 健全和完善我国金融混业经营过渡时期的全面风险管理体系的思路
• 4.1 我国金融混业经营转变的现状分析
• 4.1.1 金融混业经营机构分析
• 4.1.2 金融混业相关立法分析
• 4.1.3 金融风险管理及其风险监管分析
• 4.2 构建金融企业内部高效的全面风险管理体系
• 4.2.1 全面风险管理的基本流程
• 4.2.2 全面风险管理体系的制度建设
• 4.3 优化内外部环境，全面提高风险监管水平
• 4.3.1 混业经营下金融机构风险监管的制度建设
• 4.3.2 混业经营下金融机构的特殊风险监管对策
• 第5章 总结与展望
• 5.1 全文总结
• 5.2 研究展望
• 参考文献
• 致谢
• 在校期间发表的学术论文及研究成果
• 一、发表的论文
• 二、主持或参加的科研项目