我国地方政府发行债券的可行性及规模研究

论文摘要

1994年《中华人民共和国预算法》(简称《预算法》)的实施,在法律上禁止了地方政府发行债券(简称地方公债),但分税制改革让地方政府的财权与事权矛盾加重,加之地方政府在建设和谐社会的背景下又承担了许多新的职能,地方财政赤字压力逐渐增大。2008年的积极财政政策,让地方政府的资金供给矛盾日益尖锐。由此,2009年开始,中央政府代发了两年4000亿元的地方公债,但这是在金融危机背景下的临时选择,不是解决地方财力不足的长久之策。地方政府享有自主的发债权,是市场经济的内在要求。在地方公债的发行过程中,数量风险是最直接的风险,是债务积累、传导、转嫁的初始关口,所以对地方公债规模的事先控制尤显得更有效,并且有意义。适度的发行地方公债,才能够有效的防范地方的财政风险,增加地方政府的信用度,更好的促进地区经济社会建设。为了开放我国地方公债市场,首先分析了我国地方公债发行的现实必要性,然后从理论上和国外经验借鉴及我国实际情况分析了我国地方公债发行的可行性,提出修改相关法律,为地方公债的发行扫清障碍的建议。地方公债的适度规模是发行地方公债后首要面对的问题,考虑到我国各省之间的协同效应,利用面板数据模型对各省公债的适度规模进行了分析、计算。另外,利用成本收益法对辽宁省公债的合理发行规模进行了计算。在定量分析的基础上,结合原有理论成果,为将来发行地方公债并控制其规模提供政策建议。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 目录
• 第1章 绪论
• 1.1 问题提出
• 1.2 研究意义
• 1.3 文献综述
• 1.3.1 地方公债发行必要性和可行性
• 1.3.2 地方公债发行的规模
• 1.4 研究内容与论文结构
• 1.5 本文创新点
• 第2章 基础理论及基本方法介绍
• 2.1 地方公债
• 2.1.1 地方债务概念及分类
• 2.1.2 地方公债的概念、特点及作用
• 2.1.3 地方公债的发行原则
• 2.2 面板数据模型
• 2.2.1 面板数据模型形式
• 2.2.2 构建面板数据模型步骤
• 第3章 我国发行地方公债可行性分析
• 3.1 我国地方债务现状及原因
• 3.1.1 我国地方债务现状
• 3.1.2 我国地方债务成因及规模过大的危害
• 3.2 我国发行地方公债必要性
• 3.2.1 完善分税财政体制
• 3.2.2 减轻中央债务负担
• 3.2.3 优化地方政府融资行为
• 3.2.4 健全金融市场、加快市场经济建设
• 3.3 我国发行地方公债可行性
• 3.3.1 理论依据
• 3.3.2 实践上可行
• 第4章 我国地方公债发行的适度规模
• 4.1 地方公债适度规模理论分析
• 4.2 基于面板模型的适度规模计算
• 4.2.1 模型的建立
• 4.2.2 数据检验
• 4.2.3 面板模型估计
• 4.2.4 地方公债的适度规模计算
• 4.3 基于成本收益法的适度规模测算
• 4.3.1 方法依据
• 4.3.2 模型的建立
• 4.3.3 辽宁省发行公债的适度规模
• 4.4 本章小结
• 第5章 结论及政策建议
• 5.1 结论
• 5.2 政策建议
• 5.3 研究展望
• 参考文献
• 致谢