黄金的金融属性与我国黄金金融市场的发展

论文摘要

自从金本位退出了历史舞台黄金的价值便黯然失色。各国央行减持黄金储备,股票、债券等高风险高收益产品占据了投资的大部分市场,市场上充斥着“黄金无用论”的错觉,黄金领域缺乏公众及学术领域的重视。金融危机唤醒了人们对黄金避险功能的审视,我国公众对黄金的投资热情空前高涨。传统黄金价格形成机制虽成体系,但随着时代变迁,黄金价格与相关影响因素的关系出现了与传统机制相背离的现象。本文运用SPSS和EVIEWS统计软件实证检验黄金价格与实金供求、美元、利率、大宗商品等因素的相关关系,指出传统黄金价格理论在长期历史时间段内充分考虑了黄金商品属性和金融属性；并比较十年来黄金价格的相对短期表现,指出黄金价格机制变动背后的根源是黄金金融属性超越黄金商品属性成为主导。要充分发挥黄金的金融属性就要借助黄金金融市场这个平台。目前我国的黄金产业仍然以实金为主,场内场外交易面临很多限制问题。本文客观分析了我国黄金产业发展现状,运用配第——克拉克理论指明我国黄金产业未来发展方向。本文的创新之处是基于传统黄金价格变动机制,发现十年来黄金价格与相关影响因素的异常表现并探寻其背后原因；将黄金价格形成机制的变动与黄金自身职能属性的变化相联系；并首次运用产业经济学的产业结构理论分析我国黄金产业结构现状,指出优化调整我国黄金产业结构的重点,即大力发展以黄金金融衍生品为主导的黄金金融产业。本文的主要目的是向公众阐明黄金的金融属性,呼吁广大投资者对黄金风险对冲性质的利用和相关部门对黄金金融市场发展的重视,促进黄金衍生品的合理发展,进而推动我国黄金金融市场的完善,优化我国目前黄金产业结构。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 引言
• 1 传统黄金价格形成机制
• 1.1 黄金价格影响因素的实证分析
• 1.1.1 模型变量的选择
• 1.1.2 模型的初步建立
• 1.1.3 模型的回归分析
• 1.1.4 模型的结论
• 1.2 金价与影响因素相关关系分析
• 1.2.1 金价与实金供需关系
• 1.2.2 金价与美元负相关
• 1.2.3 金价与名义利率正相关
• 1.2.4 金价与股市反向变动
• 1.2.5 金价与大宗商品同涨同落
• 1.2.6 短期金价受经济指数影响明显
• 2 黄金金融属性抬升导致近期价格机制变动
• 2.1 黄金金融产品供需超越实金供需影响金价
• 2.2 抵御美元上涨压力金价持续攀升
• 2.3 金价与利率相关性表现不明显
• 2.4 金价与股市同向变动
• 3 黄金的职能属性和应用
• 3.1 黄金的职能属性
• 3.2 黄金的金融属性在金融领域的应用
• 4 运用产业结构理论指导我国黄金金融市场的发展
• 4.1 应用产业结构理论分析我国黄金产业发展
• 4.2 我国黄金金融市场发展现状
• 4.2.1 黄金管理模式由统购统配走向逐步开放
• 4.2.2 场内交易尚不活跃
• 4.2.3 场外交易亟待建设
• 4.3 关于发展黄金金融市场的若干建议
• 4.3.1 逐步取消黄金管制
• 4.3.2 场内交易放宽限制扩大交易量
• 4.3.3 建立健全我国银行间黄金市场
• 4.3.4 开发新产品与防控风险并重
• 结论
• 后记
• 参考文献
• 在校期间发表的学术论文和研究成果
• 详细摘要