股改后的商业银行公司治理

论文摘要

伴随着金融业的开放和改革的深化,我国国有商业银行在体制和结构上都已经发生了很大的变化,商业银行的经营效率也得到了很大的提高,但是,在看到成绩的同时,我们也要承认,与国外大银行相比,我国银行业整体还存在较大的差距,竞争力不强。其原因一般归结为我国商业银行不完善的公司治理结构。特别是中国建设银行,中国银行,中国工商银行的成功上市,要求这些上市银行要按照上市公司的原则来进行进行管理和信息披露,更对这些银行提出了进一步的要求。国务院把完善我国商业银行的公司治理结构作为商业银行改革乃至整个金融体系改革的重点就不足为奇了。公司治理是指所有者特别是股东对经营者的一种监督与制衡机制。它主要通过董事会、股东会、监事会及管理层几个层次来对公司进行内部治理,这是现代企业制度中最重要的组织结构。其核心是解决公司财产所有权与企业控制权分离后产生的经营者选择和激励问题,其实质就是倚重全责的分配与制衡机制,通过对股权分配,经理层的激励与约束机制,实现银行价值获得最大化。本文在分析和归纳公司治理一般理论的基础上,深入研究商业银行治理结构的特殊性,商业银行毕竟不同于一般公司,因为商业银行的经营管理不存在实物资产,而是依靠储户的存款放出来收取利息或收到投资回报而获得利润。他存在着与一般商业银行不同的特殊性。一般来说,商业银行不同与一般公司的特殊性在于商业银行高度不透明性,资本结构的特殊性,外部性巨大,产品的特殊性,委托代理关系复杂和无法离开政府的监管几点。毕竟商业银行的运作资金大部分来自储户的存款,储户的分散性以及对银行进行监督的高成本和“搭便车”行为,导致债权人很难对银行经营和管理施加任何监督和约束。只有了解这些,才能把握公司治理的方向,真正提出有利于国有商业银行公司治理的政策建议。在对商业银行的特殊性认识的基础上,本文分析股份改制后的商业银行的现状。在经过国家的鼎力扶持下,从资产和财务等方面经过简单技术包装后,四大国有银行将先后取得资本市场的“入门证”,但其内部治理仍然需要进一步完善。我们完全可以借鉴欧美先进国家的经验和教训。一般来说,国际上银行业的治理模式根据自身国情呈现不同的特点。主流的银行治理模式有英美模式和德日模式。银行的公司治理模式的形成与银行的资本结构有很强的关联性,在不同的资本结构下,银行内部权力结构的设计和运作表现出不同的特点。本论文详细讲述了英美模式下的花旗银行和德日模式下的德意志银行和三菱东京金融集团的公司治理结构的异同。虽然说不同的治理结构模式也很难说孰劣孰优,那我们完全可以借鉴他们在治理结构中所采用的适合中国国情的方式方法。从国际经济界的动向看,在20世纪80年代,国际经济界比较推崇日、德体制,认为这种银行和企业集团控股方式有利于鼓励企业着眼于长期发展;而英美以股市为主的资本市场则容易导致经理层的短期行为。20世纪90年代以后,随着以内部监控为主的公司发生的一系列损害股东利益的关联交易、内幕交易不断暴光,人们又认识到德日内部控制模式的不足。1997年亚洲金融危机更强化了人们的这种认识,使得美国经济相对优势地位上升,认为美国体制更优越的观点渐渐占了上风。英美体制下的股市发育比较完全,更有利于保护投资者,通过股市融资成本低,能够有效地推动企业之间的重组,提升竞争力,从而推动经济发展。而德日模式的交叉持股使其缺乏可竞争性。但后来由于美国经济竞争力下降和经理层收入过高和日本经济陷入持续衰退等状况引起了人们对这两种公司治理结构的进一步反思,认识到没有公司治理模式是完美无缺的。全文共分五章:第一章是在一般意义上分析了公司治理和银行公司治理的涵义,并介绍了一些当前关于公司治理的相关文献综述。第二章从六个方面分析了商业银行公司治理的特殊性,论述了商业银行公司治理的一般目标,旨在说明商业银行公司治理不同与一般的企业公司治理的情况,他们之间有共性也存在差异。第三章实际分析了股改后的国有商业现状,包括改革的成就和现实存在的问题,指在说明商业银行公司治理的急迫性。第四章分析国外有代表性的商业银行公司治理模式,即“英美模式”下的花旗银行和“德日模式”下的德意志银行和三菱东京金融集团的治理结构,指出他们不同的治理模式对我国商业银行治理结构所能带来的启示。我国的国情不同与这三个有代表性的公司,我们的治理结构也不能完全照搬他们的模式。第五章在吸收先进经验的基础上,提出了国有商业银行治理的政策建议,包括股改后的股权结构,内部治理结构,内部治理机制,以塑造国有商业银行的核心竞争力。我们要了解到这些政策建议的来源与方案。我国的国情决定了股权高度分散不是国有商业银行股权结构优化的方向,而股权高度集中和国家绝对控股又存在着许多缺陷,因此只有国有相对控股的股权结构才是国有商业银行股权结构优化的方向。引进境外战略投资者是目前国有商业银行产权改革的有效途径,可以维护自身的利益会在全球范围内进行资源的整合以支持我国国有商业银行化解风险。这是金融改革和金融对外开放的必然要求。建立有效的风险防范机制,用科学的方法来识别和防范风险,使银行真正敢理性地承担风险。健全的经济激励约束机制也对于国有商业银行非常重要,它是员工能够正常努力工作的基础。本文的创新之处在于使用案例分析和理论分析相结合的方法来分析国有商业银行的治理思路。这篇文章借鉴了花旗银行、德意志银行和三菱东京金融集团的治理结构各自的治理结构,在侧重对各种治理结构进行梳理和总结的基础上找到适合我国特定国情,本土化的制度安排。比如说对股改后的商业银行股权控制上,提出了在国有股占有最大股东的地位的基础上发展机构投资者,防止一股独大,也就是说保持国有股的相对控制地位,但不能绝对控股。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 导论
• 1 公司治理理论综述
• 1.1 公司治理的理论基石
• 1.1.1 公司治理概念
• 1.1.2 委托-代理关系
• 1.1.3 不完全契约理论
• 1.2 银行公司治理的理论
• 1.3 国内外关于银行治理的文献综述
• 2 商业银行公司治理的特殊性
• 2.1 商业银行资本结构的特殊性
• 2.2 商业银行高度不透明性
• 2.3 商业银行外部性巨大
• 2.4 商业银行产品的特殊性
• 2.5 商业银行委托代理关系复杂
• 2.6 政府监管的必要性
• 3 股改后的商业银行现状
• 3.1 商业银行股改的基本情况
• 3.2 国有商业银行股改的成就
• 3.3 我国上市公司股改后治理存在的问题
• 3.3.1 在内部组织结构上国有股一股独大,股东大会形同虚设，董事会监事会没有发挥应有的功能
• 3.3.2 缺乏有效的激励约束机制
• 3.3.3 信息披露不强、公司治理透明度弱
• 3.4 我国国有商业银行公司治理的挑战与机遇
• 4 基于国际的商业银行的公司治理分析
• 4.1 英美模式
• 4.1.1 英美模式的股份经济特征
• 4.1.2 英美模式下的典型案例--花旗银行治理结构分析与启示
• 4.2 德日模式
• 4.2.1 德日模式的股份经济特征
• 4.2.2 德日模式下的典型案例--德意志银行和三菱东京金融集团治理结构分析与启示
• 4.3 成功的商业银行公司治理模式比较及对我国的启示
• 4.3.1 英美模式和德日模式比较
• 4.3.2 发达国家商业银行公司治理模式对我国的启示
• 5 国有商业银行治理的政策建议
• 5.1 国家在国有商业银行中股份持有比例分析
• 5.2 除国有股份外的股份结构优化分析
• 5.2.1 优化上市国有银行的股权结构的途径
• 5.2.2 引入战略投资者，改善企业资本结构
• 5.3 加强风险管理的基本思路
• 5.4 建立有效的激励机制
• 5.5 强化信息披露
• 5.6 完善外部监管机制
• 参考文献
• 后记
• 致谢